鹰眼预警：泰嘉股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月11日，泰嘉股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为9.78亿元，同比增长85.64%；归母净利润为1.3亿元，同比增长86.9%；扣非归母净利润为1.09亿元，同比增长153.95%；基本每股收益0.62元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.97亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泰嘉股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.78亿元，同比增长85.64%；净利润为1.39亿元，同比增长99.14%；经营活动净现金流为1.41亿元，同比下降19.73%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动85.64%，营业成本同比变动119.37%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动85.64%，销售费用同比变动6.4%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长488.52%，营业收入同比增长85.64%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为10.43%、13.41%、42.5%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长154.8%，营业成本同比增长119.37%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长154.8%，营业收入同比增长85.64%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为1.27%、30.64%、85.64%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为180.99%、106.87%、-19.73%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

报告期内，公司毛利率为29.72%，同比下降26.67%；净利率为14.18%，同比增长7.27%；净资产收益率（加权）为20.38%，同比增长54.98%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为29.72%，同比大幅下降26.67%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为34.24%、40.53%、29.72%，同比变动分别为-8.94%、18.35%、-26.67%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期40.53%下降至29.72%，销售净利率由去年同期13.22%增长至14.18%。

报告期内，公司资产负债率为60.52%，同比增长44.97%；流动比率为0.97，速动比率为0.72；总债务为5.42亿元，其中短期债务为5.42亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为38.29%，41.75%，60.52%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.33，1，0.97，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3亿元，短期债务为5.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.55，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3亿元，短期债务为5.4亿元，经营活动净现金流为1.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.05、0.75、0.27，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为41.65%、44.92%、69.73%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为622万元，较期初变动率为66.22%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为925.4万元，较期初变动率为53.9%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.7亿元，较期初变动率为30.9%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.8亿元，较期初变动率为821.96%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为2亿元，营运资本为-0.4亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-2.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.02，同比下降56.99%；存货周转率为3.59，同比增长11.85%；总资产周转率为0.66，同比增长11.97%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为4.02，同比大幅下降至56.99%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.35%、6.96%、21.1%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.9亿元，较期初增长48.3%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长93.97%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为876.4万元，较期初增长274.92%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为353.7万元，较期初增长188.44%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.3亿元，较期初增长122.72%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长27.92%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报