新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月11日，东航物流发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为234.7亿元，同比增长5.59%；归母净利润为36.37亿元，同比增长0.27%；扣非归母净利润为35.28亿元，同比下降0.47%；基本每股收益2.29元/股。
公司自2021年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为10.95亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东航物流2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为234.7亿元，同比增长5.59%；净利润为42.91亿元，同比增长1.86%；经营活动净现金流为54.22亿元，同比下降7.77%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为234.7亿元，同比增长5.59%，去年同期增速为47.09%，较上一年有所放缓。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 151.11亿 | 222.27亿 | 234.7亿 |
| 营业收入增速 | 33.77% | 47.09% | 5.59% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为200.7%，53.12%，0.27%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 归母净利润（元） | 23.69亿 | 36.27亿 | 36.37亿 |
| 归母净利润增速 | 200.7% | 53.12% | 0.27% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为211.23%，54.72%，-0.47%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 扣非归母利润（元） | 22.91亿 | 35.45亿 | 35.28亿 |
| 扣非归母利润增速 | 211.23% | 54.72% | -0.47% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.59%，经营活动净现金流同比下降7.77%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 151.11亿 | 222.27亿 | 234.7亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 32.25亿 | 58.78亿 | 54.22亿 |
| 营业收入增速 | 33.77% | 47.09% | 5.59% |
| 经营活动净现金流增速 | 93.56% | 82.26% | -7.77% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为27.72%，同比下降0.24%；净利率为18.28%，同比下降3.53%；净资产收益率（加权）为29.91%，同比下降34.31%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为27.72%，同比下降0.24%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 26.94% | 27.79% | 27.72% |
| 销售毛利率增速 | 103.42% | 3.15% | -0.24% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为53.61%，45.53%，29.91%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | 53.61% | 45.53% | 29.91% |
| 净资产收益率增速 | 122.45% | -15.07% | -34.31% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为43.67%，同比增长27.23%；流动比率为2.06，速动比率为2.06；总债务为29.78亿元，其中短期债务为29.78亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.76、2.14、1.65，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 现金比率 | 3.76 | 2.14 | 1.65 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.4%、10.14%、20.28%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 总债务（元） | 2294.3万 | 12.01亿 | 29.78亿 |
| 净资产（元） | 56.95亿 | 118.46亿 | 146.85亿 |
| 总债务/净资产 | 0.4% | 10.14% | 20.28% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为110.75、7.94、3.21，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 25.41亿 | 95.37亿 | 95.62亿 |
| 总债务（元） | 2294.3万 | 12.01亿 | 29.78亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 110.75 | 7.94 | 3.21 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.9亿元，较期初变动率为145.42%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初预付账款（元） | 7684.67万 |
| 本期预付账款（元） | 1.89亿 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长145.42%，营业成本同比增长5.69%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款较期初增速 | 32.34% | -30.32% | 145.42% |
| 营业成本增速 | 12.65% | 45.39% | 5.69% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-28.6亿元，营运资本为61.4亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为90亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 | 20221231 |
| 现金支付能力（元） | 90.04亿 |
| 营运资金需求（元） | -28.63亿 |
| 营运资本（元） | 61.41亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为11.17，同比下降0.9%；存货周转率为444.46，同比下降4.04%；总资产周转率为1.06，同比下降35.04%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.95，1.64，1.06，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 总资产周转率（次） | 1.95 | 1.64 | 1.06 |
| 总资产周转率增速 | 5.27% | -15.84% | -35.04% |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为4.6亿元，较期初增长365.01%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 9865.94万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 4.59亿 |
点击东航物流鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
责任编辑：小浪快报
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
