新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月11日，德迈仕发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为5.76亿元，同比增长12.49%；归母净利润为4691.78万元，同比下降5.05%；扣非归母净利润为4260.6万元，同比增长15.4%；基本每股收益0.31元/股。
公司自2021年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1533.4万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对德迈仕2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.76亿元，同比增长12.49%；净利润为4691.78万元，同比下降5.05%；经营活动净现金流为9945.41万元，同比增长329.35%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为45.78%，-2.64%，-5.05%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 归母净利润（元） | 5074.9万 | 4941.09万 | 4691.78万 |
| 归母净利润增速 | 45.78% | -2.64% | -5.05% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.5%，净利润同比下降5.05%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 4.44亿 | 5.12亿 | 5.76亿 |
| 净利润（元） | 5074.9万 | 4941.09万 | 4691.78万 |
| 营业收入增速 | 8.48% | 15.38% | 12.5% |
| 净利润增速 | 45.78% | -2.64% | -5.05% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动12.5%，销售费用同比变动-4.31%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 4.44亿 | 5.12亿 | 5.76亿 |
| 销售费用（元） | 945.04万 | 394.95万 | 377.93万 |
| 营业收入增速 | 8.48% | 15.38% | 12.5% |
| 销售费用增速 | -5.02% | -58.21% | -4.31% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长36.08%，营业收入同比增长12.5%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入增速 | 8.48% | 15.38% | 12.5% |
| 应收账款较期初增速 | 18.17% | -2.47% | 36.08% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为21.53%，同比下降7.9%；净利率为8.14%，同比下降15.59%；净资产收益率（加权）为7.79%，同比下降24.07%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.31%、23.37%、21.53%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 28.31% | 23.37% | 21.53% |
| 销售毛利率增速 | 11.72% | -17.44% | -7.9% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.43%，9.65%，8.14%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售净利率 | 11.43% | 9.65% | 8.14% |
| 销售净利率增速 | 34.38% | -15.62% | -15.59% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.48%，10.26%，7.79%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | 14.48% | 10.26% | 7.79% |
| 净资产收益率增速 | 30.92% | -29.14% | -24.07% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为33.35%，同比增长19.25%；流动比率为1.48，速动比率为1.09；总债务为1.56亿元，其中短期债务为1.56亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.1亿元，短期债务为1.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.74，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 4612.14万 | 7108.27万 | 1.15亿 |
| 短期债务（元） | 1.41亿 | 9710万 | 1.56亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.33 | 0.73 | 0.74 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.1亿元，短期债务为1.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.389%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 3709.95万 | 6383.03万 | 1.12亿 |
| 短期债务（元） | 1.41亿 | 9710万 | 1.56亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 0.35% | 1.29% | 1.39% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.14%，营业成本同比增长15.21%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款较期初增速 | -3.66% | 98.74% | 21.14% |
| 营业成本增速 | 4.17% | 23.33% | 15.21% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.7亿元，较期初变动率为1126.08%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初应付票据（元） | 610万 |
| 本期应付票据（元） | 7479.12万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.3亿元，公司营运资金需求为1.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.4亿元。
| 项目 | 20221231 |
| 现金支付能力（元） | -4113.98万 |
| 营运资金需求（元） | 1.73亿 |
| 营运资本（元） | 1.32亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.68，同比下降3.49%；存货周转率为4.09，同比下降2.41%；总资产周转率为0.66，同比下降2.68%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.39，4.19，4.09，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 存货周转率（次） | 4.39 | 4.19 | 4.09 |
| 存货周转率增速 | 4.46% | -4.42% | -2.41% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长256.04%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 827.2万 |
| 本期在建工程（元） | 2945.12万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为129万元，较期初增长222.3%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 40.03万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 129.03万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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