鹰眼预警：采纳股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月11日，采纳股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为4.65亿元，同比增长5.3%；归母净利润为1.62亿元，同比增长23.86%；扣非归母净利润为1.39亿元，同比增长10.92%；基本每股收益1.76元/股。

公司自2022年1月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3291.23万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对采纳股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.65亿元，同比增长5.3%；净利润为1.62亿元，同比增长23.86%；经营活动净现金流为1.39亿元，同比下降13.23%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为10.97%、14.01%、14.11%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.3%，经营活动净现金流同比下降13.23%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.7亿元、1.6亿元、1.4亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.858低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.24、1.22、0.86，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为40.79%，同比下降7.01%；净利率为34.77%，同比增长17.63%；净资产收益率（加权）为10.28%，同比下降65.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为47.95%、43.86%、40.79%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为47.95%、43.86%、40.79%，持续下降，销售净利率分别为27.13%、29.56%、34.77%，持续增长。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为50.41%，29.38%，10.28%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为71.48%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为5.81%，同比下降65.3%；流动比率为14.1，速动比率为13.44；总债务为82.33万元，其中短期债务为82.33万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.93、3.71、3.67，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.84、1.64、1.4，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为31.1万元，较期初变动率为90.26%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.6亿元、-0.2亿元、-10.4亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.29，同比下降3.17%；存货周转率为4.11，同比下降8.49%；总资产周转率为0.38，同比下降53.34%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为14.11，7.53，7.29，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为6.79，4.49，4.11，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.33，0.81，0.38，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.6亿元，较期初增长1687.06%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长49.13%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为467.3万元，同比增长21.32%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长37.56%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长37.56%，营业收入同比增长5.3%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击采纳股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报