鹰眼预警：建研院应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月11日，建研院发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为8.06亿元，同比下降10.8%；归母净利润为1.03亿元，同比下降25.64%；扣非归母净利润为9677.95万元，同比下降26.34%；基本每股收益0.21元/股。

公司自2017年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.11亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.42元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对建研院2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.06亿元，同比下降10.8%；净利润为1.17亿元，同比下降23.15%；经营活动净现金流为1.14亿元，同比下降16.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为28.55%，14.95%，-10.8%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为57.52%，9.07%，-25.64%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为60.03%，11.7%，-26.34%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-10.8%，税金及附加同比变动5.34%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为41.66%、49.86%、63.86%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.5亿元、1.4亿元、1.1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.98低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为53.01%，同比增长4.91%；净利率为14.46%，同比下降13.84%；净资产收益率（加权）为7.13%，同比下降31.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-5.54%、8.41%、-0.21%、11.81%，同比变动分别为-174.34%、46.47%、-83.52%、141.65%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为16.82%，16.78%，14.46%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为48.94%、50.53%、53.01%持续增长，应收账款周转率分别为2.37次、2.32次、1.67次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为48.94%、50.53%、53.01%，持续增长，销售净利率分别为16.82%、16.78%、14.46%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.22%，10.35%，7.13%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为25.24%，同比增长4.55%；流动比率为1.92，速动比率为1.77；总债务为956.14万元，其中短期债务为956.14万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.52，2.3，1.92，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.83、0.69、0.6，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.42、0.31、0.23，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.41%、0.57%、0.63%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为61.38、45.05、31.36，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.8亿元，短期债务为956.1万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.592%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为602.4万元，较期初变动率为79.68%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长79.68%，营业成本同比增长15.27%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为55.25%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.89%、1.21%、1.97%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.67，同比下降28.1%；存货周转率为4.96，同比下降10.14%；总资产周转率为0.41，同比下降19.27%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.37，2.32，1.67，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为19.67%、23.73%、25.24%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.52，0.51，0.41，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.3亿元，较期初增长183.19%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报