鹰眼预警：合金投资经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月11日，合金投资发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为2.29亿元，同比增长39.36%；归母净利润为589.28万元，同比增长76.2%；扣非归母净利润为532.46万元，同比增长101.49%；基本每股收益0.0153元/股。

公司自1996年11月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1604.61万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对合金投资2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.29亿元，同比增长39.36%；净利润为589.28万元，同比增长76.2%；经营活动净现金流为-512.27万元，同比下降374.2%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为716.9万元、334.4万元、589.3万元，同比变动分别为162.59%、-53.35%、76.2%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动39.36%，销售费用同比变动-13.41%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长161.42%，营业收入同比增长39.36%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长39.36%，经营活动净现金流同比下降374.2%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-512.3万元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为589.3万元、经营活动净现金流为-512.3万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.869低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为11.7%，同比下降9.55%；净利率为2.57%，同比增长26.44%；净资产收益率（加权）为3.45%，同比增长71.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.2%、12.93%、11.7%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期12.93%下降至11.7%，销售净利率由去年同期2.03%增长至2.57%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.45%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.91%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-120.9万元，同比下降3741.57%。

报告期内，公司资产负债率为32.3%，同比增长9.49%；流动比率为3.05，速动比率为2.05；总债务为2998.22万元，其中短期债务为168.86万元，短期债务占总债务比为5.63%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.35，3.9，3.05，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.05，0.06，0.06，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.78、0.62、0.41，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.66，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为949.9万元，短期债务为168.9万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.511%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-510.1万元，筹资活动净现金流为-189.8万元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4.1万元、43.4万元、111.8万元，公司经营活动净现金流分别-753.8万元、-108万元、-512.3万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.91，同比下降3.95%；存货周转率为4.5，同比增长19.42%；总资产周转率为0.93，同比增长33.4%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.03，4.07，3.91，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.36%、22.66%、24.61%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为14.78%、17.25%、18.99%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报