鹰眼预警：显盈科技净资产收益率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月11日，显盈科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为6.87亿元，同比增长20.65%；归母净利润为7289.7万元，同比增长36.25%；扣非归母净利润为6572.14万元，同比增长31.34%；基本每股收益1.35元/股。

公司自2021年9月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为5402万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对显盈科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.87亿元，同比增长20.65%；净利润为7289.7万元，同比增长36.25%；经营活动净现金流为8846.95万元，同比增长69.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、0.5亿元、0.7亿元，同比变动分别为28.32%、-19.44%、36.25%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动20.65%，销售费用同比变动47.36%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动20.65%，税金及附加同比变动-13.23%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为24.94%，同比增长1.99%；净利率为10.61%，同比增长12.93%；净资产收益率（加权）为8.76%，同比下降41.21%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为8.23%、2.27%、2%、-1.89%，同比变动分别为-28.28%、5707.17%、-309.96%、62.77%，销售净利率较为波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为42.89%，14.9%，8.76%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为21.63%，同比下降8.02%；流动比率为2.74，速动比率为2.13；总债务为4223.35万元，其中短期债务为4223.35万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.4亿元，短期债务为0.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.029%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.6亿元，筹资活动净现金流为-0.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.42，同比增长15.8%；存货周转率为4.01，同比下降4.67%；总资产周转率为0.64，同比下降19.04%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.87，4.2，4.01，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.63，0.79，0.64，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.8亿元，较期初增长361.47%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为14.92、14.28、3.73，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.7亿元，较期初增长250.67%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长1654.82%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长47.36%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.25%、1.7%、2.08%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长25.86%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.86%，营业收入同比增长20.65%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报