鹰眼预警：大禹节水营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月11日，大禹节水发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为34.01亿元，同比下降3.24%；归母净利润为9705.77万元，同比下降28.27%；扣非归母净利润为8939.87万元，同比下降29.18%；基本每股收益0.1149元/股。

公司自2009年10月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为4.02亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大禹节水2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为34.01亿元，同比下降3.24%；净利润为1.09亿元，同比下降26.03%；经营活动净现金流为3.77亿元，同比增长120.86%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为34亿元，同比下降3.25%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.2亿元、1.5亿元、1.1亿元，同比变动分别为-10.81%、23.1%、-26.03%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.25%，税金及附加同比变动12.36%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.25%，经营活动净现金流同比增长120.86%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为24.7%，同比增长5.96%；净利率为3.19%，同比下降23.54%；净资产收益率（加权）为5%，同比下降38.12%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.91%，4.18%，3.19%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.31%增长至24.7%，销售净利率由去年同期4.18%下降至3.19%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5%，同比大幅下降38.12%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.48%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为66.07%，同比下降2.23%；流动比率为1.45，速动比率为1.33；总债务为20.94亿元，其中短期债务为8.78亿元，短期债务占总债务比为41.92%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.46、0.39、0.38，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.57，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.66、0.61、0.57，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为45.59%，利息支出占净利润之比为85.46%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.66，同比下降13.63%；存货周转率为6.12，同比增长8.73%；总资产周转率为0.51，同比下降13.78%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长44.48%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长44.86%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为10.15%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为7.1亿元，较期初增长46.34%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2亿元，较期初增长36.84%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报