鹰眼预警：圣泉集团应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月11日，圣泉集团发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为95.98亿元，同比增长8.76%；归母净利润为7.03亿元，同比增长2.3%；扣非归母净利润为6.42亿元，同比增长3.87%；基本每股收益0.91元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3.49亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对圣泉集团2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为95.98亿元，同比增长8.76%；净利润为7.11亿元，同比下降0.17%；经营活动净现金流为1.28亿元，同比增长156.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.76%，净利润同比下降0.17%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.76%，税金及附加同比变动-0.76%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为13.06%、15.24%、16.27%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.181低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为21.06%，同比下降12.44%；净利率为7.41%，同比下降8.21%；净资产收益率（加权）为8.54%，同比下降19.05%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为37.23%、24.05%、21.06%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.69%，8.07%，7.41%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为30.07%，同比下降25.73%；流动比率为2.34，速动比率为1.79；总债务为19.17亿元，其中短期债务为12.19亿元，短期债务占总债务比为63.59%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.75。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.79，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.6亿元，短期债务为12.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.642%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为70.92%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.3亿元，较期初变动率为107.2%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-3.5亿元，筹资活动净现金流为-8.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为10亿元、9.9亿元、4.1亿元，公司经营活动净现金流分别7.3亿元、-2.3亿元、1.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.6，同比下降9.01%；存货周转率为5.29，同比增长1.83%；总资产周转率为0.73，同比增长2.18%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.86，7.26，6.6，应收账款周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.69%、1.86%、2.14%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为595.13%、120.88%、96.51%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.97、2.66、2.56，持续下降。

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责任编辑：小浪快报