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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月8日,宝钛股份发布2020年年度报告。
报告显示,公司2020年全年营业收入为43.38亿元,同比增长3.58%;归母净利润为3.63亿元,同比增长51.1%;扣非归母净利润为3.19亿元,同比增长54.82%;基本每股收益0.8429元/股。
公司自2002年4月上市以来,已经现金分红18次,累计已实施现金分红为10.46亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利10.5元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对宝钛股份2020年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为43.38亿元,同比增长3.58%;净利润为4.01亿元,同比增长43.03%;经营活动净现金流为4.04亿元,同比增长667.25%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为43.4亿元,同比增长3.58%,去年同期增速为22.8%,较上一年有所放缓。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 34.1亿 | 41.88亿 | 43.38亿 |
营业收入增速 | 18.56% | 22.8% | 3.58% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为556.74%,70.11%,51.1%,变动趋势持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
归母净利润(元) | 1.41亿 | 2.4亿 | 3.63亿 |
归母净利润增速 | 556.74% | 70.11% | 51.1% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为1261.41%,84.85%,54.82%,变动趋势持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
扣非归母利润(元) | 1.11亿 | 2.06亿 | 3.19亿 |
扣非归母利润增速 | 1261.41% | 84.85% | 54.82% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长3.58%,营业成本同比下降1.19%,收入与成本变动背离。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 34.1亿 | 41.88亿 | 43.38亿 |
营业成本(元) | 27.34亿 | 33.25亿 | 32.85亿 |
营业收入增速 | 18.56% | 22.8% | 3.58% |
营业成本增速 | 17.07% | 21.63% | -1.19% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动3.58%,税金及附加同比变动-11.76%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 34.1亿 | 41.88亿 | 43.38亿 |
营业收入增速 | 18.56% | 22.8% | 3.58% |
税金及附加增速 | -4.1% | 14.9% | -11.76% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为24.26%,同比增长17.75%;净利率为9.25%,同比增长38.08%;净资产收益率(加权)为9.4%,同比增长42.39%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为24.26%,同比大幅增长17.75%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
销售毛利率 | 19.84% | 20.6% | 24.26% |
销售毛利率增速 | 5.41% | 3.83% | 17.75% |
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期20.6%增长至24.26%,存货周转率由去年同期1.67次下降至1.52次。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
销售毛利率 | 19.84% | 20.6% | 24.26% |
存货周转率(次) | 1.47 | 1.67 | 1.52 |
• 销售毛利率持续增长,应收账款周转率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为19.84%、20.6%、24.26%持续增长,应收账款周转率分别为3.87次、3.8次、3.5次持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
销售毛利率 | 19.84% | 20.6% | 24.26% |
应收账款周转率(次) | 3.87 | 3.8 | 3.5 |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为5.52%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
投入资本回报率 | 2.29% | 3.77% | 5.52% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为50.1%,同比增长0.66%;流动比率为1.99,速动比率为1.26;总债务为26.51亿元,其中短期债务为14.58亿元,短期债务占总债务比为55%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为46.98%,49.78%,50.1%,变动趋势增长。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
资产负债率 | 46.98% | 49.78% | 50.1% |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至1.22。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
短期债务(元) | 27.23亿 | 11.53亿 | 14.58亿 |
长期债务(元) | - | 15.91亿 | 11.93亿 |
短期债务/长期债务 | - | 0.72 | 1.22 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.87,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
广义货币资金(元) | 16.76亿 | 19.92亿 | 23.18亿 |
总债务(元) | 27.23亿 | 27.44亿 | 26.51亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.62 | 0.73 | 0.87 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为9.3亿元,短期债务为14.6亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.494%,低于1.5%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
货币资金(元) | 10.63亿 | 8.88亿 | 9.29亿 |
短期债务(元) | 27.23亿 | 11.53亿 | 14.58亿 |
利息收入/平均货币资金 | 1.06% | 1.12% | 1.49% |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为0.3亿元,较期初变动率为115.49%。
项目 | 20191231 |
期初其他应付款(元) | 1421.25万 |
本期其他应付款(元) | 3062.67万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.5,同比下降7.81%;存货周转率为1.52,同比下降9.14%;总资产周转率为0.51,同比下降5.47%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为3.87,3.8,3.5,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
应收账款周转率(次) | 3.87 | 3.8 | 3.5 |
应收账款周转率增速 | -2.84% | -1.9% | -7.81% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为2.4亿元,较期初增长77.86%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 1.34亿 |
本期在建工程(元) | 2.39亿 |
• 在建工程持续持续上涨,固定资产原值不变。近三期年报,在建工程较期初分别为-5.18%、62.28%、77.86%,持续增长,但是固定资产原值变动不大。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
在建工程较期初增速 | -5.18% | 62.28% | 77.86% |
固定资产(元) | 22.37亿 | 21.53亿 | 21.48亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为114.6万元,较期初增长4277.38%。
项目 | 20191231 |
期初长期待摊费用(元) | 2.62万 |
本期长期待摊费用(元) | 114.6万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.2亿元,较期初增长397.33%。
项目 | 20191231 |
期初其他非流动资产(元) | 489.11万 |
本期其他非流动资产(元) | 2432.49万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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