原标题：人民币28天暴涨1900点！外资狂买刷新纪录 中国资产为何买盘涌现？
13日早间，在岸人民币兑美元短线拉涨，相继升破6.91、6.90、6.89等关口，日内涨逾300个基点，创去年8月以来新高。离岸人民币兑美元亦升破6.89关口。同日，中国外汇交易中心数据显示，人民币对美元中间价调升88个基点，报6.9263。
根据统计，今年以来，人民币对美元即期汇率累计升值了约1.4%，离岸人民币对美元汇率累计升值了约1.2%。截至记者发稿时，在岸人民币兑美元报6.8898，离岸人民币兑美元报6.8906。
华泰证券首席宏观分析师李超指出，“人民币短期升值趋势确立，升值目标看到6.85。汇率短期受贸易谈判等事件性因素影响，1月或小幅波动升值。我们认为中长期汇率升值、资本回流将会与核心风险资产价值重估互为正向加强。”
从2019年12月3日这一天开始的28个交易日内，人民币汇率从最低点7.0733，一路攀升，到1月13日最高点达到6.8856，一度飙升1877个基点。在去年12月份人民币汇率逐步攀升的过程，也是外资机构对人民币债券不断加仓的过程。
据中国中央国债登记结算公司最新数据显示，去年12月境外机构净增持人民币债券827亿元，不但终结此前连续两个月的减持趋势，且单月增持量创下过去半年以来的最高值。显然，此前因汇率贬值而沉寂的人民币国债投资需求，再度被激发了。而与此同时，自去年10月初以来，北上资金已连续14周净流入A股，创互联互通机制开通以来的纪录。
多因素将对人民币提供较强支撑
中金公司宏观研报指出，虽然外贸形势几经波折、人民币汇率也出现了一些波动，但2019年中国外汇储备累计增加了352亿美元，跨境资本流动保持大体平稳，人民币汇率预期也稳中偏强。
该报告认为，以下几个因素可能会为2020年人民币汇率和外汇流动提供比较强的支撑。首先，随着全球经济周期走势趋同，美元可能走弱。
其次，贸易形势缓和有助于改善中国出口贸易条件，提振国内经济增长，改善国内投资情绪，中国FDI净流入下降速度可能会放缓。
同时，证券投资净流入有望上升。
首创证券研报指出，随着贸易形势缓和，以及美元指数承压下行，预计人民币汇率大幅贬值概率较低，大概率维持双向偏强振荡趋势。
德意志银行此前发布的报告预计2020年底人民币对美元汇率将升至6.7。基于中国经济增速回升和政策前景的判断，德银表示看好人民币汇率。
报告指出，去年中国的外资流入并未恶化，贸易和经常账户盈余均有上涨，外商直接投资持续增长，而投资组合流入也随资本市场开放出现大幅增长。预计这些趋势在2020年还将持续。
不过，也有机构看好美元。汇丰外汇策略环球主管潘达维昨天表示，虽然在过去的三年当中，整个金融市场的预期都是认为美元往下走，但是汇丰却不这么认为。
汇丰认为，随着今年美元上行，美元对人民币汇率可能会在2020年底到达7.15的水平。
人民币在岸和离岸价格均突破6.9，重回6.80时代
人民币汇率市场受到明显提振，人民币兑美元汇率突破6.9关口。截止北京时间16：45，人民币兑美元报在6.8872，上涨305基点。这也是自去年8月份人民币下破7以来首次。
同样在离岸人民币市场上，人民币也出现大幅攀升。但是相对在岸价格来说，涨幅偏弱，幅度在211个基点。
28天暴涨近1900点 去年12月份外资大举进场债市
统计显示，从2019年12月3日起的28个交易日内，人民币汇率从最低点7.0733，一路攀升，到1月13日最高点达到6.8856，一度飙升1877点。
值得注意的是，在去年12月份人民币汇率逐步攀升的过程，也是外资机构对人民币债券不断加仓的过程。
据中国中央国债登记结算公司最新数据显示，去年12月境外机构净增持人民币债券827亿元，不但终结此前连续两个月的减持趋势，且单月增持量创下过去半年以来的最高值。显然，此前因汇率贬值而沉寂的人民币国债投资需求，再度被激发了。
不过，统计也显示，尽管12月份当月外资加仓债券动作明显，但是在整个2019年，由于人民币汇率波动的加大，外资净增持规模出现了大幅下滑。根据中债登与上清所最新公布的数据，截至2019年12月末，境外机构共持有人民币债券21876亿元，2019年累计增持人民币债券4578亿元，增持规模低于去年全年，同比减少21.4%。
从这个角度来看，在外资日益成为中国资本市场重要角色的情况下，人民币汇率的稳定预期与否，对于外资投资人民币资产的仍然是一大考虑因素。
招商证券宏观分析师谢亚轩认为，2020年第一季度中国债券市场的国际资本流入可能出现波动，流入规模可能低于预期。其中原因之一，就是中美10年期国债收益率之间的利差处于回落趋势。
历史数据显示，中美国债利差与债券市场国际资本流入存在正相关关系。例如，2019年第一季度，中美10年国债收益率之间的利差平均为48个基点，第二季度上升到96个基点。同期境外机构增持人民币债券的规模由1072亿上升到1952亿人民币，上升82%。但目前来看，中美10年国债利差已呈回落趋势，利差收窄预示流入规模的回落。
北上资金继续强力扫货，再度买出新纪录
在人民币汇率趋稳预期下，北上资金对A股继续保持了强力扫货的姿态。
统计显示，自去年10月初以来，北上资金已连续14周净流入A股，创互联互通机制开通以来的纪录。在66个交易日里，仅有6个交易日陆股通出现净卖出，上述66个交易日累计净买入额高达2074.94亿元。
1月13日，北上资金再度净买入77.11亿元。2020年元旦以后短短8个交易日，陆股通资金已经累计净买入420.13亿元。
责任编辑：张恒星 SF142
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