首席经济学家第一次例会:谏言做好预期管理 李超出席

　　券商中国

　　证券基金行业首席经济学家季度例会制度建立以来，第一次例会来了。

　　这次会议研究分析2019年宏观经济形势，展望2019年资本市场发展，提出资本市场制度建设的意见建议。来自8家证券公司、基金公司的首席经济学家和5家基金公司的投资总监参加了例会。

　　申万宏源首席经济学家杨成长轮值主持本次例会，中国证监会副主席李超出席本次会议。

　　首席经济学家谏言做好预期管理

　　12月25日，中国证券业协会组织召开第一次证券基金行业首席经济学家季度例会，主要是学习贯彻习近平在纪念改革开放四十周年大会上的讲话精神和中央经济工作会议的精神，研究分析2019年宏观经济形势，展望2019年资本市场发展，提出资本市场制度建设的意见建议。

　　来自8家证券公司、基金公司的首席经济学家和5家基金公司的投资总监参加了例会。申万宏源首席经济学家杨成长轮值主持本次例会。

　　与会专家认为，当前中国经济处于新旧动能转换中，新动能主要来自于科技进步及信息技术的发展，新动力、新动能正在不断加强；长三角、京津冀一体化进程及粤港澳大湾区建设等进一步带动区域经济发展并发挥改革创新引领作用；在人口红利逐渐释放的背景下，工程师红利正在开启；宏观政策弱刺激，货币政策边际放松正在对经济起到积极作用，明年人民币汇率贬值压力有望相对缓解。

　　面对复杂的外部环境和中国经济下行压力，专家认为应当加速经济转型，更加注重人才、信息、技术、科技等新的经济增长核心要素对经济的推动作用，采取多元的创新方式，加快发展普惠金融，并充分发挥资本市场在优化企业财务结构中的作用，促进民营企业发展。

　　与会专家建议，对于资本市场的发展应当进一步加强基础制度建设，统筹考虑场内场外市场、债券市场的一体化建设，加快推进科创板和注册制试点的落地，积极引导长期资金入市，关注国际市场动荡对我国证券市场的负面影响，做好预期管理等。

　　证监会副主席李超出席本次会议，并与首席经济学家进行了交流，回应了各位专家反映的市场关切。 

　　监管层关注倾听市场声音

　　与证券基金经营机构的首席经济学家座谈、与上市公司代表座谈，过去一段时间，证监会注重于市场交流，并把此形成惯例。

　　11月初，中国证券业协会召开证券基金行业首席经济学家座谈会，证监会主席刘士余出席会议并同首席经济学家们进行了交流。当时的会议主要就宏观经济形势和资本市场改革发展有关问题进行研讨。

　　刘士余指出，证券基金行业的首席经济学家要肩负时代使命，提高政治站位，始终以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，学深悟透党的十九大精神，坚决贯彻习近平关于资本市场的一系列重要指示精神，自觉从党和国家大局出发，深入分析国内国际经济金融形势，把党和国家的路线、方针、政策宣传解读好。要倍加珍惜行业声誉，不断提升研究能力水平，继续发挥好自身影响力与公信力，为引导市场预期贡献积极力量。当前要把习近平在民营企业座谈会上的重要讲话精神领悟好、宣传好、解读好。欢迎首席经济学家围绕资本市场深化改革、全面开放、稳健发展、完善基础制度、激发市场活力等工作积极建言献策。

　　那次会议就建立首席经济学家季度例会制度和首席经济学家自律倡议书等征求了意见。在随后的一周，证券基金行业首席经济学家发出自律倡议，表示全体首席经济学家表示将遵守《证券法》等规定，恪尽职守，勤勉尽责，认真做好经济金融研究和咨询服务工作，树立廉洁从业良好形象；爱惜在行业形成的良好声誉，客观、专业、审慎发表研究观点，积极传递正能量；加强政策法规和专业理论学习，不断提升研究水平和业务能力，为促进资本市场稳定健康发展积极建言献策，为引导市场预期贡献积极力量。

　　杨成长：在科创板试行注册制需要处理好“六个关系”

　　在申万宏源首席经济学家杨成长的最新研究报告中，他提出了市场当前“最热”的话题：科创板试行注册制。

　　杨成长提到，在科创板试行注册制，是我国证券发行方式市场化的重大改革。在目前证券市场环境下推行注册制，需要充分考虑长期以来实行股票发行核准制所形成的路径依赖，需要注重不同发行方式并存情况下市场的相互协调和衔接，需要客观判断普通投资者对科创型企业的分析和投资能力，实行严格的投资者适当性管理，需要根据科创类企业特点实行最严格的信息披露和退市制度。在制度设计方面，建议重点处理好六个方面关系。

　　具体来看，包括了注册制和核准制的衔接关系、监管部门和中介机构的责任关系、注册制和强化信息披露的关系、注册制和严格落实违法惩罚的关系、注册制和现行法律法规的衔接关系、注册制后的科创板和创业板以及场外市场的关系等。

责任编辑：张恒星 SF142