桥水做空神话破灭 2020年以来巨亏20%

　　文/新浪财经 魏天谌

　　据彭博3月14日报道，全球顶级对冲基金桥水被曝出今年以来业绩巨亏的消息。截至上周四3月12日，桥水的旗舰基金——主打宏观经济策略的Pure Alpha II今年亏损了20%，其中前两个月亏损了8%，3月以来继续亏损了13%。

　　截至上周四，美国标普500指数今年以来下跌了23%，与桥水的亏损水平比较接近。

　　值得注意的是，此前媒体曾疯传桥水在去年第四季度斥资15亿美元购入看跌期权，押注2020年3月之前股市会大幅下跌。桥水创始人达利欧而后回应表示，这不是单纯押注美国市场下跌，只是旗下对冲资产组合的一部分。

　　近日，据跟踪欧洲公司空头头寸信息网站Breakout Point的信息，桥水基金日前大肆做空欧洲公司，做空的金额按照周一收盘价计超过百亿美元。

　　然而，根据桥水目前披露的今年业绩，可以证明以上关于桥水做空巨赚的传闻并不属实。其中有两种可能性，一是桥水在做空之后过早平仓，二是桥水从未重仓做空。

　　尽管达利欧去年曾在多个场合表达对美国乃至全球经济前景的忧虑，但他的观点也前后摇摆了数次，不断在调整他对于2020年美国经济衰退概率的预期。

　　就桥水2019年的业绩来说，基金去年的投资策略并不奏效。2019年全球市场异常繁荣，尤其是美国三大股指涨幅均超过了20%，标普500指数涨幅甚至接近30%，甚至最为保守的美国国债市场去年都上涨超过10%。

　　这意味着无论去年选择投资风险资产还是避险资产，都能获得不错的回报。但是，桥水的Pure Alpha II基金却在去年全年亏损了0.5%，为该基金自2000年以来首次出现亏损。据彭博8月30日报道，知情人士透露本次亏损主要是由于做空全球利率的策略导致，而2019年全球利率受经济放缓所迫不断下行，桥水在全球利率的走势上完全判断错误。

　　桥水目前管理基金约1600亿，其中有一半左右投入在Pure Alpha I和Pure Alpha II宏观策略基金中，Pure Alpha II的策略更为激进。

责任编辑：覃肄灵