最悲观的策略师：标普500指数或将下跌11%

　　据Cantor Fitzgerald 称，由于今年晚些时候美国经济可能出现衰退，标普500指数和10年期美国国债收益率将在2020年大幅下降。

　　Cantor Global首席市场策略师Peter Cecchini周三写道，由于货币政策的有效性正在减弱，美国或欧洲不太可能立即采取财政政策行动，美国的就业机会质量不高，贸易争端仍在酝酿之中，看跌仍然是合理的。他认为下半年出现衰退是“一种值得讨论的可能性”。

　　Cecchini写道，“市场与基本面脱节”，几乎所有市场参与者都押注全球经济成长将出现转折，但事实并非如此。目前没有看到全球经济增长出现拐点，许多风险资产的定价如今近乎完美。

　　一段时间以来，Cecchini一直是华尔街最大的看跌者之一，去年年初曾将标普500指数2019年的目标定为2390点。然而标普在去年上涨了29%，收盘价略低于3231点。

　　Cecchini写道：他们对2019年的许多非共识预测都实现了，认为这些情况为下半年股市的避险创造了条件。

　　Cecchini仍认为，在美国股市能够实现获利增长回升之前，可能会进行风险资产修正。

　　尽管标准普尔500指数“极有可能”升至3300点，但Cecchini表示，标普500指数目前的估值水准“简直荒唐可笑”。他将2020年的目标定为2880点，这是彭博社对华尔街策略师的调查中最悲观的观点。这将比目前的水平下降11%左右。

　　Cecchini指出，在1月效应结束后，美国风险资产可能面临压力。

　　Cecchini总结道：虽然下半年观点在2019年没有体现出来，但仍然认为，风险资产容易受到市场参与者目前忽视的许多风险的影响。美国在2020年陷入衰退的风险显著上升。

　　来源：图表家

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责任编辑：张玉洁 SF107