优刻得181倍IPO市盈率凭什么?净资产仅17亿 要圈20亿

优刻得181倍IPO市盈率凭什么?净资产仅17亿 要圈20亿
2020年01月09日 08:00 基本面力场

  优刻得(38.720, -0.86, -2.17%): 181倍IPO市盈率,凭什么?!

  昨天,科创板新股优刻得进行了网上申购,发行价为33.23元,发行市盈率高达181.85倍。力场君(微信公号“基本面力场”)特别查看了一下,东方财富(23.700, 0.37, 1.59%)网显示的行业市盈率为36.65倍,也即优刻得的估值5倍于同行业公司。

  优刻得,核心业务是云服务,包括公有云、私有云、混合云三种模式服务,说白了就是数据传输、存储和计算等。恕力场君的思维落后,我实在不觉得这样的业务形态有什么核心竞争力,更不觉得能够担得起“科创”这两个字;因为这个行业本身已经是很成熟的行业,竞争很激烈,身处于这个行业的公司大多度日艰难。     

  不信?来看看优刻得的同行们。

  招股书中披露的同行业可比公司包括:高升控股、网宿科技(13.290, 0.12, 0.91%)数据港(34.350, 0.59, 1.75%)3家,盘一盘,没一个好样儿的。

  距离当前上市最近的,还是在2017年2月登陆主板的数据港,也是上述3家公司中业绩表现相对最好的一家:2017年、2018年也即经实现了两位数以上的增长,但是在2019年前三季度扣非后净利润则下滑了8.11%。

  另一家网宿科技是创业板的老资格了,今年上半年净利润高达7.75亿元,但其实如果剔除掉出售子公司获得的投资收益,业绩就是个渣渣,2017年到2019年前3季度的扣非后净利润同比分别为-38.38%、0.44%、-82.98%

  至于高升控股,不提了吧,都准备退市的货。力场君(微信公号“基本面力场”)要是优刻得的保荐机构,都不想把这个同行列在招股书里,嫌丢人。

  至于优刻得自己的财务数据,也是值得投资者揪心一把的,2017年归母净利润同比还高达135.19%,2018年的业绩增速就已经回落到8.78%;2019年上半年,优刻得归母净利润只有783.93万元,仅相当于2018年全年7721.23万元的十分之一。这不值得警惕吗?

  这样一份数据,力场君倒是想问一句:181倍IPO市盈率,凭什么?!

  尽管业绩也就是这样,优刻得圈钱的胃口可是不小,招股书里载明的4个募投项目,就需要圈走近20亿资金,总投资额更是高达25.56亿元。

  这是什么概念?截止到上市前、2019年上半年末,优刻得总资产不过才21.33亿元,净资产更是只有17.31亿元,4个募投项目足够再造一个优刻得。这是把科创板当成什么了?

  此外,力场君(微信公号“基本面力场”)还提示一点,关注一下优刻得的股东构成,第一大股东季昕华持股比例只有13.96%,上市之后肯定会更低;季昕华、莫显峰及华琨3位一致行动人合计持股比例还不到27%,剩下大量股权分散在众多专业投资机构手中。

  这也就意味着,只有季昕华、莫显峰及华琨这3位所持的27%的股份锁定期是三年,其他投资机构的持股锁定期只有一年。到时候,181倍市盈率的优刻得,将面临多大的减持压力,不难想象。

责任编辑:陈悠然 SF104

37条评论|3,561人参与网友评论
最热评论
机构主导的询价就是摆设和赤裸裸的欺骗,这样的公司都能上市还有人天天讲价值投资真是可笑!监管不知在干什么!
股神八飞:回复@缘来之峰:这锅甩给投资者了呗??
2020-1-9 20:20举报254回复
缘来之峰:为什么要监管?又没人逼着你买他们股票。你可以认为是烂公司,但人家有权利发股票,你不买就是了,吃亏次数多了,烂公司发股票就无人问津了或者只能发低价了
2020-1-9 17:15举报441回复
梦想家6527179688:买不买在于自己的选择,这样的公司越多越好,这样爱选的人去搏命
2020-1-9 13:07举报回复
天天涨不停浙江杭州
让烂企业IPO要担责任的,为了又上市又不受牵连,最好就是推说注册制。
2020-1-9 19:27举报427回复
只要是实话实说,不欺骗,不造假,就跟XX率没有什么关联了,买者自负吧:信就买,不信就看热闹,财经专栏不是天天说股市有风险,投资需谨慎吗?活久见
2020-1-9 19:40举报426回复
最新评论
骗钱不至于,季昕华不至于,但是这个行业生存不易,看什么时候跌吧
2020-1-20 10:12举报回复
只要是实话实说,不欺骗,不造假,就跟XX率没有什么关联了,买者自负吧:信就买,不信就看热闹,财经专栏不是天天说股市有风险,投资需谨慎吗?活久见
2020-1-9 19:40举报426回复
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让烂企业IPO要担责任的,为了又上市又不受牵连,最好就是推说注册制。
2020-1-9 19:27举报427回复

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