卖股票买黄金 这将是当前最值得追逐的"世纪交易"?

　　卖股票买黄金——这将是当前最值得追逐的“世纪交易”？

　　Crescat Capital LLC是去年表现最佳的对冲基金之一。该机构在最新的报告中指出，当前做多黄金、做空全球股票堪称为可以带来滚滚财源的“世纪交易”，因为风险资产将再次崩溃。

　　根据Crescat Capital LLC的说法，这一押注获得丰厚回报只是时间问题。虽然这家总部位于丹佛的基金公司管理的资产仅约5000万美元，但其表现历来优于标准普尔500指数——仅去年一年，其全球宏观基金（Global Macro Fund）的回报率就高达41%。

　　Crescat上周末报告称，由于有指标警告称，未来几个季度将出现经济衰退，其已经准备好抓住经济周期结束的机会。Crescat的全球宏观分析师Tavi Costa通过电话表示，“目前的市场共识是，2020年或2021年将出现经济衰退。而我们认为会更早一些，我们有很多在关注的宏观指标。”

　　目前在Crescat Capital的策略中，四分之三涉及做多黄金、做空全球股票。

　　Crescat提及一些公司内部人士目前正在大量抛售股票，这表明股市泡沫可能破裂。Crescat在周末发布客户的报告中写道，2017年初这些投资者大举抛售股票，但标准普尔500指数继续攀升。这种情况在2018年再次发生。但随着“聪明资金”再次抛售股票，事不过三。

　　该对冲基金指出，美国经济数据正在恶化，而美债收益率曲线的倒挂仍然存在。根据统计，在整个收益率曲线上，Crescat发现近45%的部分呈现倒挂状态。Crescat写道：“信贷市场最近两次出现如此严重的扭曲，此后不久，资产泡沫都开始破裂。”

　　自2019年以来全球股市反弹近13%，但Costa表示，该公司坚信这只是“熊市反弹”。“不久之后，‘逢低买进’的心态和对牛市的贪婪将转变为恐惧。卖出会带来更多的抛售。这就是熊市的运作方式。从做空市场中获利的机会还有很多。熊市反弹正在失去动力！”

　　不过Crescat也表示，“无论如何，我们绝不是永久空头。眼下这是一个非常战术性的看跌观点，希望当市场转向时，我们也能在某一时刻预测牛市。”

责任编辑：李园