Lyft公布招股说明书 独角兽IPO再次潮起

　　2019年很可能是有史以来科技IPO最火热的年份之一，Lyft刚刚打响了第一枪：美西时间3月1日消息，美国第二大共享出行公司 Lyft 公布了其向SEC提交的招股说明书。

　　文件显示，Lyft希望能在3月下旬登陆纳斯达克IPO，代码为LYFT。目前，Lyft已经开始路演，将在未来几周向投资者展示其业务。

　　Lyft公布的招股文件展现了一家正急速增长、支出也疯狂膨胀的公司，这也是大型创业公司的常见形象。

　　去年，Lyft的收入为21.6亿美元，高于2017年的10.6亿美元和2016年的3.433亿美元。文件显示，截至2018年底，Lyft活跃司机人数为1，860万人，几乎是2016年底人数（660万人）的三倍。

　　然而亏损也是惊人的。

　　此次招股说明书显示，去年Lyft的净亏损接近10亿美元（9.11亿美元），比去年的亏损要高32%。这个数字在2016年是 6.828亿美元，在2017年则是6.883亿。 

　　文件显示，Lyft将和Facebook、Alphabet、Snap等公司一样，采取双层股权结构（Snap甚至是三级），保证创始人的高控制权。在刚创立时，Lyft并未采用这种结构。

　　IPO后，Lyft的创始人，担任总裁的John Zimmer和担任首席执行官的Logan Green将拥有每股20票投票权的股票，而普通股股东则每股一票。这样一来，他们二人将对公司的重大决策产生重大影响，不管是董事选举还是某一天卖出公司。 

　　在文件中，Lyft警告称，其双级结构可能会阻止其被纳入某些股票指数，反过来可能会对其股价构成压力。

Lyft 创始人之一、CEO John Zimmer（图片来自网络）

　　那么，同为出行服务商，Lyft 和 Uber 的市场规模是怎样的？

　　先来回顾下：Lyft于2012年创立，规模远小于优步（Uber Technologies Inc．）。Uber的市场占有率达到69%，Lyft则为28%，这也带来了销售额的差距——去年第三季度，Uber总销售额超过29.5亿美元，Lyft则是5.63亿美元。

　　目前，Uber在全球有超过20000个员工，最近一次估值高达760亿美元（近期资料显示，投行给Uber上市估值提议为1200亿美元）；而Lyft则只有4500个员工，最近一次估值为150亿美元。此次公布的公开招股书中并未披露其预期估值，不过据《华尔街日报》报道，“Lyft将在公开市场上达到一个远远超过其2018年初151亿美元估值的价格；而 Bloomberg 此前一则报道称，“这个价格可能在200亿到250亿美元之间。”

　　事实上，2018年12月，Uber和Lyft都提交了上市申请。

　　值得一提的是，虽然Lyft规模较小，但人们普遍预计，Lyft会在公开市场上击败Uber这个竞争对手。业内普遍对钛媒体表达的观点是：

共享出行领域的公司都不赚钱，但Uber亏得比Lyft还多，成立以来其亏损额已超100亿美金，规模更大似乎并不能帮助这家公司找到一个健康的盈利方向；

另一方面，Uber的大量负面消息，比如和Waymo的自动驾驶专利官司、性骚扰丑闻等等，也让其公司形象不如Lyft健康，很可能影响其股价。

　　“IPO时，明显的销售额增长是非常重要的。人们常常谈论净亏损，其实这并没有前者重要。” 德勤IPO部门总管Barret Daniels 在接受 Bloomberg 采访时曾这样评论。

　　Lyft投资人、硅谷知名投资人张璐则对钛媒体分析称，“Lyft在成本控制上比Uber做的要好很多，各方面战略走得很稳健。另一方面从市场占有率和估值来看，Uber的估值有点虚高，Lyft的增长空间更大。现在大环境不确定性很高，（Lyft）稳健增长，做好成本控制，有非常好的增长速率和很大的增长空间，我觉得它是一家更值得关注和有非常大商业价值的公司。”

　　除此之外，此次Lyft的IPO，会是一个很好的测试：对许多公众投资者来说，这将是第一次购买快速增长行业股票的机会。业内也可以通过投资者的行为，真切感受到大众对于共享出行行业的态度——是继续给这个庞大（且不断亏损）、但看起来未来可期的行业投入更多真金白银？还是审慎观望？

　　回望国内市场，同样巨亏的出行行业，以滴滴为代表，年亏损超100亿人民币，并在今年伊始进行了大规模裁员，共享单车领域更是一地鸡毛，以ofo为代表，资金耗尽、债务高筑，整个行业陷入窘境。对于中国投资者及中国的出行行业而言，同样将成为一个具有参考意义的IPO案例。

　　作为首次公开募股的一部分，Lyft表示将向其司机提供一次性现金奖励，司机可以选择使用这笔钱购买IPO股票。 Lyft表示，它将向一部分司机发放奖励，想获得奖励的司机需要在2月25日之前完成过至少10，000次订单，才有资格获得从1，000美到10，000美元的奖金。这项举措将在3月19日左右进行。

　　根据此前信息，Lyft和Uber在上市过程中都将实施此类计划。

　　在提交的文件中，Lyft表示其在美国的市场份额不断扩大，据称其在2018年12月增长至39% 。该公司表示增长来自新司机、新乘客以及增加的订单频率。去年全年，有超过3070万人乘坐过Lyft，全球共有超过190万Lyft司机。

责任编辑：孟然