欧洲央行会议纪要:经济存在不确定性 但总体保持扩张

　　文件显示，欧洲央行决策者承认经济的“不确定性和脆弱性”，但称这些不利因素不足以削弱欧元区经济增长将占上风的信心。

　　周四公布的欧洲央行会议纪要显示，决策者们承认经济前景面临不确定性和脆弱性。纪要称有部分证据表明经济增长面临的风险倾向于下行。TLTRO剩余到期时间不足一年，可能冲击银行流动性头寸。

　　但决策者们大体认同，尽管经济数据不及预期，但仍表明经济持续扩张、通胀压力逐渐上升。政策依旧与市场预期和此前决议保持一致。贸易紧张局势带来的影响可能被美国进口增长所抵消。

“需要强调的是，即将公布的数据虽然略逊于预期，但总体上与正在进行的广泛扩张保持一致。”12月份的新预测——其中将首次包括2021年的预测——“将提供一个更深入评估的机会。”

　　此前数据显示，欧元区三季度GDP季环比和同比均不及预期和前值。欧元区三季度GDP季环比初值 0.2%，创2014年以来最低增速，预期 0.4%，前值 0.4%，同比初值 1.7%，预期 1.8%，前值 2.1%。

　　欧洲央行在10月份会议上维持利率不变，重申预计将在12月份结束QE，预计至少在2019年夏天结束前将保持利率不变。

　　会议纪要发布三周后，欧洲央行将召开今年最后一次政策会议，预计届时将确认限制其债券购买计划，这是欧洲央行政策逐步正常化的关键一步。

　　官员们一致认为，“在仍存在诸多不确定性和脆弱性的环境下，货币政策的连续性和稳定性尤其有必要”。

　　虽然决策者承认美国贸易保护带来的风险，但同时表示，美国现在更强劲的进口可能会抵消相关不利影响。

　　欧洲央行同时注意到，企业通过牺牲利润来吸收更高的工资，从而抑制了通胀对消费者价格的传导，但也同时承认，（在高工资背景下）商品价格不可能无限期的受到挤压。

　　但会议纪要并没有提供欧洲央行向银行提供新一轮廉价资金的相关信息。也没有提及如何根据欧洲央行的资产购买计划再投资到期债务。

　　投资者将在12月13日的央行会议上密切关注相关关键信息。

　　本文来自华尔街见闻

责任编辑：张宁