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恒业微晶IPO：可能粉饰报表且态度傲慢
多项数据异常或难以上市
成立于2000年8月23日的上海恒业微晶材料科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“恒业微晶”），主要从事分子筛相关产品的研发、生产和销售。自述其在分子筛相关领域取得了一定的成绩，于2022年12月20日向深交所创业板提交了上市申请，预从创业板募集资金8亿元，用于其新型分子筛扩产项目。
根据天眼查显示（2016）沪0101民初8364号判决书的描述，大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“大华”）于2016年将发行人前身上海恒业分子筛股份有限公司（以下一并简称“发行人”）告上法庭。
然而就在大华按合同约定履行相关义务过程中发现发行人存在虚构收入的行为，发行人于2013年虚构了对昆山锦程气体设备有限公司的收入704.27万元（含税金额824万元），发行人还承认虚构对四川天一科技股份有限公司的收入32万元（含税金额37.44万元）。大华要求发行人对相关虚增相关期间的报表进行调整，但发行人却持有不同意见，坚持要求就虚构收入做期后退货会计处理，涉及销项税额在2015年度开具红字发票，并拒绝就财务报表进行调整，大华无耐只能终止相关业务。
但是，发行人并未意识到自己虚增收入的行为是错误的，反而拒绝支付大华的审计费用。而发行人辩解的理由也很滑稽，其认为如果大华在对其2013年度审计时，就发现了被告对昆山锦程气体设备有限公司和四川天一科技股份有限公司应收账款的账务处理不符合IPO关于收入确认的规定，其就可能终止上市申请，更不会委托大华实施后续的三年一期的审计及IPO专项审核，是大华的过错造成委托合同无法履行，并对发行人自身也造成了重大损失。
（估值之家）
金帝股份只是弟弟，君实生物上市第一天融券2亿，高管未离职已经注册自己公司并在10天后拿到君实生物3000万风投
在君实生物（688180）面前，上市第一天就做空自己的股票金帝股份只能是个青铜。
2020年7月15日，君实生物科创板上市第一天，君实生物融券余额高达2个亿，卖出量140.4万股。而后的一个月内君实生物的融券余额就没有低于2亿，7月22日融券余额更是高达2.87亿。君实生物的大股东们究竟有多么不看好自己公司？更有意思的是，君实生物高管、技术核心冯辉再8月31日离职之前6-7月份就已经有了自己的公司，然后离职10天后迅速拿到君实生物的3000万风险投资。一切一切套路满满，吃相难看。
从财务数据看，君实生物大股东做空自己确实是棋高一招。
2020年君实生物上市科创板3年收入与利润王小二过年一年不一年：2020年亏损16.72亿元，2021年亏损7.305亿元，2022年更是创纪录亏损25.84亿元。3年亏损49亿。这样的业绩不做空自己股票简直天理不容。
如果是上市公司故意摆烂然后再做空自己股票呢？
（合富永道）
百多安报告期研发主管离职
关联方信披或有遗漏
山东百多安医疗器械股份有限公司（下称：百多安）致力于将医用材料改性技术应用于植介入医疗器械，是国内首家取得国产经外周静脉植入的中心静脉导管（Peripherally Inserted Central Catheter，简称“PICC”）第三类医疗器械产品注册证的企业。
此次科创板IPO的最新动态显示，百多安在6月13日对首轮问询作出回复后不到两个月的时间内，又于8月3日对首轮问询函进行了补充回复，此次补充回复涉及业绩的可持续性、推广服务的合规性、离职员工的股份回购等问题。
报告期各期，百多安的研发人员数量分别为72人、69人、62人，占总人数的比例分别为12.68%、12.43%、12.23%。百多安指出研发人员数量逐期略有减少，主要系公司在维持核心研发人员稳定的基础上，聚焦重点研发项目，优化研发团队结构，在对公司的研发队伍进行精简的同时，持续引入优秀人才所致。
不过，报告期内百多安的研发人员WENBO HOU和鲁手涛的离职应该值得关注。
WENBO HOU于2016年6月入职百多安，在2020年1月至2021年2月期间任研发总监职务，2021年3月离职。但百多安并未将其认定为核心技术人员，认为WENBO HOU对公司目前取得的重要科研成果，尤其是公司核心产品的研发、生产、经营贡献较小，不符合公司对核心技术人员的认定标准。
（壹财信）
力聚热能关联交易被问询
募投项目投资额或生变
浙江力聚热能装备股份有限公司（下称：力聚热能）是一家主营业务为热水锅炉与蒸汽锅炉的研发、生产和销售的高新技术企业，同时其也是浙江省隐形冠军企业、国家专精特新“小巨人”企业。力聚热能通过自主核心技术——水冷预混燃烧技术研发的产品曾打破国外垄断，填补了国内空白。
8月15日，力聚热能上交所主板IPO成功过会。研究其招股书、问询回复及公开信息后发现，力聚热能关联采购遭上交所问询，同时还存在内控不规范情况；不仅如此，此次力聚热能募投项目的投资金额或也存在变数。
据招股书，力聚热能2020年至2022年（下称：报告期）向关联方采购商品和接受劳务的金额分别为206.95万元、1,345.30万元、1,866.08万元，金额逐年提升，占各期营业成本的比例分别为0.65%、3.30%、3.19%。
报告期内，力聚热能向关联方采购商品和接受劳务均为向西安热力聚锅炉有限责任公司（下称：西安力聚）采购机组及配件等。
值得一提的是，尽管力聚热能报告期各期向西安力聚采购额逐年提升，但西安力聚各年的净利润却一路下跌。据问询回复，自2019年起，西安力聚的净利润逐年下跌，2022年度仅122.10万元。
不仅如此，浏览招股书还发现，力聚热能报告期内还存在费用代付、代收等内控不规范情况。
（壹财信）
德馨食品毛利率持续下滑：
大客户变动剧烈，应收账款周转率低于同行
近期，浙江德馨食品科技股份有限公司（以下简称：德馨食品）完成深交所一轮问询，对报告期内毛利率、前五大客户、应收账款周转率等相关问题给出解释。
作为星巴克、蜜雪冰城、瑞幸咖啡等原材料供应商，报告期内，德馨食品出现增收不增利、IPO前大额分红、毛利率下滑、前五大客户变动较大等问题。
2020年至2022年（以下简称：报告期内），德馨食品实现营收分别为3.57亿元、5.29亿元、5.35亿元，实现归母净利润分别为6871.91万元、9547.26、7376.03万元；实现扣非净利润分别为6111.87万、9199.02万、6752.82万。
2023年1-6月，公司预计实现营业收入为4亿元至4.3亿元；预计实现归母净利润为6500.00万元至7100.00万元；预计实现扣非净利润为6300.00万元至6900.00万元。
另一方面，在净利润呈现波动的情况下，2020年-2021年，德馨食品现金分红分别为7078.55万、5000.00万，两年合计分红1.2亿，而2020年-2022年三年合计归母净利润为2.38亿，也就是说公司报告期内有近乎一半的利润拿来分红。
（港湾商业观察）
派诺科技研发投入异于同行
招股书与年报数据自相矛盾
珠海派诺科技股份有限公司（以下简称“派诺科技”）是电力用户侧的能源物联网产品及能源数字化解决方案提供商，以自主研发的智能电力产品、软件平台、智能算法为核心，在大型建筑、数据中心、交通枢纽等领域为客户提供全生命周期的能源数字化解决方案。
8月22日，北交所向其发出第四轮问询。同月30日，派诺科技做出回复。
报告期（2019年至2022年1-6月）内，派诺科技研发费用支出3,822.13万元、3,612.62万元、3,781.26万元和1,964.64万元，同期营业收入分别为30,159.27万元、33,822.52万元、49,232.40万元和21,055.12万元，研发投入占营业收入的比重分别为12.67%、10.68%、7.68%和9.33%，呈现逐年下滑趋势。
同期同行可比公司研发费用率均值分别为8.79%、9.45%、9.81%和9.66%，呈现上升趋势。这与派诺科技的研发费用投入完全背道而驰，且2021年和2022年上半年派诺科技的研发费用率明显低于可比公司均值。
除研发投入异于同行外，派诺科技还存在依赖赊销以及税收优惠占利润总额比重较高的问题。
（壹财信）
香江电器子公司高管同名所设企业涉同业
官网或虚假宣传
3月1日，一直专注于品质生活家居用品的企业湖北香江电器股份有限公司（下称：香江电器）深市主板上市申请获受理。8月3日，深交所官网披露了一轮问询回复相关文件，本次IPO香江电器聘请了国金证券和立信所作为保荐机构和审计机构。
在产能方面，招股书显示，香江电器2022年电热类、电动类、电子类、花园水管类主要产品产能分别为692.82万台、677.38万台、519.37万台、690.70万件，产能利用率分别为72.76%、73.31%、52.13%、54.55%，除花园水管外，其他产品在产能较上一年有所减少的情况下，产能利用率也有所下滑。
研究公开信息发现，子公司一高管同名的自然人控制的一家企业与香江电器经营范围有所重合。
深圳市宏诺威电子有限公司是香江电器2020年成立的全资子公司。据企信网该公司董事长为陈雪艳，据企查查披露的陈雪艳关联企业信息，陈雪艳还在香江电器另一子公司惠州市香江智能电器有限公司担任财务负责人，另外还在非关联关系公司担任深圳市华志美科技有限公司（下称：华志美）的执行董事、总经理并100%持股。
（壹财信）
（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）
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