国盛通信 | 聚焦光模块，AIGC算力中军|光模块_新浪财经

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AI未来已来，AIGC大模型参数量节节攀升。具体来看，以GPT大模型为例，经过3年迭代，GPT模型参数量从初代的1.17亿个提升至2020年GPT-3的1750亿个，OpenAI的论文数据显示，训练参数完整的GPT-3模型会消耗算力3640 PFLOPS-dav，也就是说，以一万亿次/秒的速度进行计算，一次训练需要3640天来完成。而2023年3月的GPT-4新增多模态输入功能，参数量只会有增无减。

在本次算力建设的大周期中，光模块的增长弹性最为明显，因此我们将光模块比作“AI时代的逆变器”。首先，光模块是我国的优势产业，我国光通信企业生产的低/中/高速率数通、电信光模块供应全球，因此本轮北美的算力升级周期，国内企业拿下海量订单具有高度确定性。其次，算力芯片升级，推动超算中心内部的数据交换网络带宽升级，光模块向800G、1.6T速率迭代。在本次切换周期的前期，中际旭创、新易盛等光模块头部大厂有望率先拿到市场的大部分份额和价值量的提升，器件厂商中，天孚通信、太辰光等厂商有望率先受益。

重点推荐光通信：新易盛300502、中际旭创300308、天孚通信300394、太辰光300570、德科立688205、华工科技000988、剑桥科技603083、源杰科技688498

IDC：光环新网300383、科华数据002335、奥飞数据300738、英维克002837

2026年中国AI市场规模将达264.4亿美元。IDC发布的《2023年V1全球人工智能支出指南》显示，中国人工智能市场支出规模将在2023年增至147.5亿美元，约占全球总规模十分之一。IDC预计，2026年中国AI市场将实现264.4亿美元市场规模，2021-2026五年CAGR将超20%。

LightCounting CEO：未来5年，固网将实现10倍增长。与无线宽带相比，有线宽带的速率发展仍较为滞后。因此，随着无线连接速率的提升，光纤宽带速率也需要进一步升级。另外，光网络更加经济节能，从长远角度来看，光网络方案也能更好实现海量数据（维权）传输，满足工业客户的数字化作业，以及普通客户的高清视频通话等需求。

风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。

一、投资策略：持续聚焦数字中国

本周核心推荐：

光通信：新易盛300502、中际旭创300308、天孚通信300394、太辰光300570、德科立688205、华工科技000988、剑桥科技603083、源杰科技688498IDC：光环新网300383、科华数据002335、奥飞数据300738、英维克002837

AI时代，算力就是生产力。AI大模型的训练和推理都离不开强大算力支持，否则AI发展将受到生产力瓶颈的制约。据中国信通院数据，2021年全球计算设备算力规模达到615 EFLOPS，同比增长44%；华为GIV预测，2030年人类有望迎来YB数据时代，全球算力规模达到56 ZFLOPS，十年CAGR达到65%。而近年诞生的大模型都宛如“参数怪兽”，在算力资源的高度支持下，才能跑出理想表现，微软New Bing已经消耗了Azure近一半的算力资源，微软不得不在内部建立Waitlist制度以合理调度算力资源。

在本次算力建设的大周期中，光模块的增长弹性最为明显，因此我们将光模块比作“AI时代的逆变器”。首先，光模块是我国的优势产业，我国光通信企业生产的低/中/高速率数通、电信光模块供应全球，因此本轮北美的算力升级周期，国内企业拿下海量订单具有高度确定性。其次，算力芯片升级，推动超算中心内部的数据交换网络带宽升级，光模块向800G、1.6T速率迭代。在本次切换周期的前期，在本次切换周期的前期，中际旭创、新易盛等光模块头部大厂有望率先拿到市场的大部分份额和价值量的提升，器件厂商中，天孚通信、太辰光等厂商有望率先受益。

继续跟踪：

（1）绿色通信：中天科技（维权）、亨通光电、天孚通信、美格智能、移远通信、英维克、科创新源。

（2）IDC：奥飞数据、科华数据、光环新网。（3）北美数通：太辰光、沪电股份、中际旭创。

（4）通信基建：中兴通讯、润建股份、海兰信、润泽科技。

二、行情回顾：通信板块表现下跌，光通信表现最佳

本周（2023年3月27日-2023年3月31日）大盘收于3273点。各行情指标从好到坏依次为：创业板综>沪深300>中小板综=万得全A（除金融，石油石化）>万得全A>上证综指。通信板块下跌，表现劣于大盘。

从细分行业指数看，光通信、量子通信、区块链、移动互联上涨4.4%、4.4%、3.1%、0.8%，表现优于通信行业平均水平，物联网、运营商、云计算、卫星通信导航、通信设备下跌1.1%、1.2%、2.6%、3.1%、4.3%，表现劣于通信行业平均水平。

本周受益ChatGPT概念，东方国信上涨23.73%，领涨板块。受益光通信概念，新易盛上涨23.41%，受益阿里巴巴概念，美亚柏科上涨15.18%，受益光通信概念，通鼎互联上涨13.89%，受益阿里巴巴概念，恒生电子上涨12.28%。

三、周专题：聚焦光模块，AIGC算力中军

AI时代，算力就是生产力。AI大模型的训练和推理都离不开强大算力支持，否则AI发展将受到生产力瓶颈的制约。据中国信通院数据，2021年全球计算设备算力规模达到615 EFLOPS，同比增长44%；华为GIV预测，2030年人类有望迎来YB数据时代，全球算力规模达到56 ZFLOPS，CAGR达到65%。而近年诞生的大模型都宛如“参数怪兽”，在算力资源的高度支持下，才能跑出理想表现，微软New Bing已经消耗了Azure近一半的算力资源，微软不得不在内部建立Waitlist制度以合理调度算力资源。

四、2026年中国AI市场规模将达264.4亿美元

C114讯，市场研究机构IDC发布的《2023年V1全球人工智能支出指南》显示，中国人工智能（AI）市场支出规模将在2023年增至147.5亿美元，约占全球总规模十分之一。IDC预计，2026年中国AI市场将实现264.4亿美元市场规模，2021-2026五年复合增长率（CAGR）将超20%。

AI软件市场在五年预测期内有较大发展潜力，规模和增速在本次预测中均有所上调。IDC预测，AI软件支出规模将在2026年增长至76.9亿美元，约占市场总规模的29%，较2021年提升十个百分点。

AI服务市场将会以略低于软件市场的增速进一步扩大规模。其中占主导地位的IT服务领域将在2026年达到32.7亿美元市场规模，较2021年扩大近四倍，五年CAGR接近30%。

IDC预计，在五年预测期内，AI领域的主要支出仍将来自于专业服务领域的行业用户，紧随其后的是政府和金融行业，三者合计约占市场总量的一半以上。

在全部36个应用场景中，IDC预计，增强的智能客服（Augmented Customer Service Agents），销售流程推荐和增强（Sales Process Recommendation and Augmentation）以及智能业务创新和自动化（Smart Business Innovation and Automation）将会是五年预测期内的焦点场景，并广泛存在于各行业中，超三分之一的市场投资将流向其中。

我们认为，AI软件市场在未来有较大发展潜力，本次预测中，规模和增速均有所上调。可提前布局AI相关标的。

五、天翼云算力调度平台通过信通院首批可信算力云服务评估

C114讯，3月29日，2023企业上云暨算云融合产业大会在北京启幕。会上，中国信息通信研究院（以下简称“信通院”）揭晓了首批可信算力云服务评估结果，天翼云算力调度平台（“息壤”）顺利通过“面向资源的算力调度技术能力要求”评估，成为业内首批通过该项评估的云服务商。

该评估依托算力调度过程当中涉及的各环节，分别从基础能力、控制与转发能力、算力管理能力、安全性能力等四个方面，对算力调度技术能力进行整体评估，为算力调度能力供给方提供能力自查参考，同时为算力需求方提供算力调度能力使用参考，助力资源供需双方高效管理和利用资源，实现算力资源高质量调度。

现如今，算力已经成为新型生产力，而要充分发挥算力的作用、提升算力经济水平，需充分依托算力服务的能力。云计算是算力服务转化、输出、分配和应用的关键技术，正推动算力服务水平向标准化、泛在化、普惠化发展。作为云服务国家队，天翼云不断升级技术与服务能力，推出创新性的产品，全面推动算力服务泛在、智能化发展。

紧跟算力普惠趋势和各行业不断增长的算力需求，天翼云自主研发算力调度平台，即算力分发网络“息壤”，有效促进算力的“流动”。依托全网算力资源、算网编排、算网运营三大核心能力，“息壤”提供资源纳管、业务分发调度、资源弹性使用等快速上云、按需使用算力的一站式解决方案，能够让客户使用算力像使用水电一样方便。

具体而言，“息壤”具备以下三大特性：

灵活策略配置，随心使用：提供丰富的调度策略插件，通过插件搭配和参数设置能够实现各种符合业务场景的调度，快速满足业务需求；

统一纳管，无差异使用：提供统一纳管度量平台，屏蔽资源差异，可任意位置创建集群，支持纳管自定义算力集群，支持多云管理、算力感知和统一度量无差异使用；

全维度治理，低成本使用：全构混布可按成本进行调度，基于不同的业务需求实现成本调度。

同时，天翼云拥有丰富的算力网络产品形态，包括算力调度引擎CPSE、边缘容器集群ECK、Serverless边缘容器ESK、批量计算BE、算力网络交易平台等，可满足多行业多场景算网业务需求。

目前，天翼云已为政府、互联网、能源、制造、医疗、教育、金融、农业等多领域客户提供上云服务，以高并发、高性能、低时延的算力服务助力企业实现技术和业务创新，获得了各行业客户和业内权威机构的一致认可。

随着数字经济加速发展，算力正在成为产业布局重点，进一步提升算网服务效能，实现普惠算力共享成发展趋势。天翼云正通过与合作伙伴多方携手，加码算网升级和算力产业集聚。

六、高通高级副总裁Edward G. Tiedemann：找准关键着力点 6G开启新一轮创新

C114讯，2023年3月22日-24日，由国家6G技术研发推进工作组和总体专家组指导，由未来移动通信论坛、紫金山实验室主办的2023全球6G技术大会以“6G融通世界，携手共创未来”为主题在南京召开。

在开幕式大会报告环节，高通公司高级副总裁、IEEE通信协会标准开发委员会主任Edward G. Tiedemann应邀出席并作了主题发言。Edward G. Tiedemann在演讲中简要回顾了移动通信产业的发展历程；详细介绍了当前5G产业生态和5G-Advanced技术热点，特别是毫米波、NTN和AI技术的引入；同时，Edward G. Tiedemann还阐述了高通推动5G Advanced技术向6G演进的主要研究方向与着力点。

Edward G. Tiedemann表示，在过去40多年中，移动通信产业在全球范围内得到了广泛的推广和普及。尤其是在4G时代，技术标准的收敛和移动互联网应用爆发，使得产业得到了长足的发展。面向未来6G，Edward G. Tiedemann旗帜鲜明的指出，全球统一的标准和平台对于产业发展至关重要。

从R15到R17：5G开始走向千行百业

2018年6月份，3GPP R15标准正式冻结，开启了全新的5G时代。它带来的诸多创新，为5G后续的迭代演进奠定了坚实的基础。突如其来的新冠疫情也并未阻断5G前进的步伐，R16、R17标准相继冻结，特别是R17标准的冻结，让5G真正具备了与千行百业发生“化学反应”的能力。

具体来看，R15定义了5G的基本框架，明确了eMBB、uRLLC、mMTC三大典型应用场景，重点关注eMBB场景；R16重点关注uRLLC场景；而R17则重点关注中高速率下的大连接物联场景。一方面，R17在多天线技术、动态频谱共享（DSS）技术、终端节能技术等关键技术领域持续增强演进；另一方面，从新的技术角度看，R17提出轻量化（RedCap）技术，以低功耗、低成本终端不断拓展5G应用场景；引入新型网络拓扑非地面网络（NTN），作为对地面蜂窝网络覆盖的补充手段；进一步拓展5G毫米波频段，研究从52.6GHz到71GHz的物理层参数和接入机制等关键技术。从终端、网络、频段等多个角度不断丰富5G网络的内涵，持续释放5G的潜能。

Edward G. Tiedemann指出，标准的持续演进意味着网络能力的持续增强；不仅如此，5G也在垂直行业应用中展露头角。以汽车行业为例，智能网联汽车和自动驾驶对于通信连接提出了更高的要求，基于LTE/5G的C-V2X技术已经成为行业主流标准；同样的故事在农业领域也在上演，通过采用具备高精度定位的5G物联网技术，可以帮助农场主更好地进行播种、杀虫；工业互联网和智能制造，同样是5G赋能的重点行业，案例更是不胜枚举。“我们不仅需要扩展标准创建技术特性，而且实际上还需要与这些产业进行大量合作，以便他们通过演示、测试和其他方式了解5G价值并加以应用。”

从5G到5G-Advanced：开启新一轮创新

2021年12月6日至17日，3GPP 召开了RAN#94-e次会议，确定了5G-Advanced第一个标准版本R18的首批项目。28个课题成功立项，标志着5G-Advanced技术研究和标准化将进入实际性阶段。

5G Advanced的最显著特征是能够带来十倍于当前的网络能力，移动用户的下载速率将由Gbps提升到10Gbps，可以有效支撑起XR、元宇宙等超宽带实时交互类的应用。而10Gbps速率背后，则离不开毫米波的使用。Edward G. Tiedemann指出，充足的频谱资源和低成本的部署方式，毫米波对于运营商是非常具有吸引力的。他认为，毫米波在中国拥有广泛的应用前景，可以很好地为客户提供服务；同时，也有助于实现向6G的平滑演进。

不止是速率，空天地一体的覆盖能力，也是运营商们关注的重点。作为3GPP R17版本的重要功能，NTN是在5G-Advanced中持续演进，已成为3GPP R18工作计划的重要部分。Edward G. Tiedemann认为，卫星通信与地面移动通信的融合，可以发挥更多的价值，“卫星可以在通信过程中扮演非常重要的角色”。在今年的MWC上，高通宣布与多家手机厂商合作，采用其新发布的骁龙卫星（Snapdragon Satellite）开发具备双向消息通信功能的智能手机。

AI同样是5G-Advanced的重要部分。Edward G. Tiedemann指出，之前产业界在谈到AI时，更多的是云端处理，但AI的需求在边缘侧和终端侧同样存在，“我们可以用智能手机运行一个生成式AI的模型Stable Diffusion，这个类似ChatGPT的AI模型非常先进，而且运行的速度非常快。“ 此外，去年高通在骁龙X70中首次引入5G+AI的处理方式，今年骁龙X75搭载了首个面向5G的张量加速器，将AI处理能力提升2.5倍，通过硬件加速实现更加卓越的5G性能。

从5G-Advanced到6G：找准关键技术着力点

按照移动通信技术每10年左右更新一代的规律来看，业界普遍认为6G有望在2030年左右迎来商用。围绕着6G愿景，核心关键技术，业界有很多讨论，也在逐渐收敛过程中。

Edward G. Tiedemann在演讲中指出，预计未来两到三年时间内，3GPP会有一些研讨会开始RAN层面讨论。从高通的角度，我们认为要保持纳入5G的许多目标，可能重点会略有不同。“比如，在5G时代，更加关注的是移动部署和增强移动性宽带，大规模物联网应用；但到了6G时代，速率不是最核心的要素，更在于效率和能效的提升，以及应用场景的全域覆盖。以及”需要从系统角度来看待6G的可持续性问题“。

在Edward G. Tiedemann看来，在5G-Advanced到6G的演进过程中，有几个关键的技术着力点。

首先是人工智能与通信的深度融合，让整个网络变得可靠性更强，而且有更好的弹性。可以通过实现通感一体化，这样就可以更好了解在当前环境中遇到的问题，而且能够从业务运行的角度出发，通过信息的收集整理来进行分析，找到更好的解决方案。

其次是频谱拓展和共享，从2G到5G，业界采用的大部分频谱都属于Sub-6 GHz。但实际上，运营商很难获得完整的Sub-6 GHz大段频谱资源，但毫米波频段可以更好的发掘和使用，”我们可以在特定的频段之间进行发展和共享。“Edward G. Tiedemann特意提到了Giga MIMO，其中包括扩展到上中频段的超大规模天线的尝试，可以做到极高的传输速率。

当然，能耗、安全性和隐私保护，同样是高通在6G演进中关注的重点。Edward G. Tiedemann指出，新技术应大大增强6G通信的安全性，保密性和隐私性，希望6G网络提供任何时间任何地点的全方位覆盖，提供更好的安全性、保密性和私密性。

七、中国移动“算力路由”原创技术工作获重大突破

C114讯，近日，由中国移动主导推进的“算力路由”工作组在国际互联网标准化组织IETF成功获批成立。工作组将负责“算力路由”相关标准的立项和制定，中国移动就任工作组主席。这标志着中国移动算力网络“算网一体”原创技术体系取得里程碑式进展，算力和网络两大学科交叉融合形成广泛国际共识。

“算力路由”是中国移动把握产业发展趋势，于2018年提出并启动研发形成的一套原创技术体系，是面向算力网络目标阶段“算网一体”的最核心原创技术。该技术通过在互联网路由体系中引入算力因子，实现计算和网络的联合优化，其本质是对IP技术的创新。

IP技术创新难度大、周期长，传统互联网自诞生之日起就保持着“IP细腰”的设计理念，即使用统一且简单的地址协议连接所有网络设备，相应的路由协议以网络为单一维度进行寻址。“算力路由”在基于以往单一网络寻址的基础上，叠加算力信息实现联合路由，改变了传统互联网的路由方式，是对“IP细腰”传统模型的重要创新。依托中国移动算力网络试验网，“算力路由”已被验证可在全局时延优化和系统处理容量上实现约30%的性能提升。

经过中国移动在IETF历时4年的不懈推进，“算力路由”技术方向得到了法国电信、西班牙电信、威瑞森、华为、瞻博等全球40余家主流运营商、设备商及高校的支持，最终获IETF批准成立“算力路由”工作组。这代表着我国算力网络技术方向在全球互联网最核心的标准组织得到认可，迈出了算力网络原创技术国际标准化的开创性一步。

我们认为，由中国移动主导推进的“算力路由”工作组在IETF成功获批成立标志着中国移动算力网络“算网一体”原创技术体系取得里程碑式进展，将对相关产业带来提振作用。

八、北京市发布互联网3.0产业创新发展工作方案将推动“互联网3.0+”应用场景建设

C114讯，日前，北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会与北京市经济和信息化局联合印发《关于推动北京互联网3.0产业创新发展的工作方案（2023—2025年）》（以下简称《方案》），提出紧抓互联网3.0产业变革机遇，加强统筹规划和战略布局，夯实硬科技底座，为北京加快建设国际科技创新中心和全球数字经济标杆城市提供支撑。

按照《方案》，北京市将紧抓新一轮科技创新和产业变革机遇，以自主创新为驱动、以平台支撑为保障、以应用示范为牵引，带动国产软硬件技术协同创新发展，推动北京率先建成具有国际影响力的互联网3.0科技创新和产业发展高地。力争未来3年突破一批互联网3.0底层关键核心技术，加快国产化替代进程；搭建一批共性技术支撑平台，加强国产技术协同创新；推动建设一批“互联网3.0﹢”标杆应用场景，加快国产技术迭代成熟；积极培育创新生态，探索建立监管与治理体系，保障产业健康发展。

《方案》提出五项重点任务，一是推动底层关键核心技术攻关。聚焦互联网3.0基础设施层与交互终端层，加快突破人工智能、区块链、高性能计算芯片、通信网络、XR终端和内容制作等领域的一批关键核心技术，支撑互联网3.0场景应用和产业发展。二是推动共性技术支撑平台建设，聚焦互联网3.0平台工具层，围绕异构软硬件计算、内容制作、数字资产流通、光学器件加工等互联网3.0发展共性需求，整合本市优势研发力量，建设一批共性技术支撑平台，加速国产关键核心技术协同创新。三是推动“互联网3.0﹢”应用场景建设，依托本市资源优势及特色，加强市区联动和资源整合，围绕城市、工业、产业、消费等领域，建设一批典型应用场景，形成一批标杆工程，带动国产技术的应用验证与优化迭代，引领未来产业发展方向。四是推动互联网3.0创新生态建设，进一步加强产业创新服务，通过组建产业创新联合体、设立互联网3.0投资基金、培育内容生态、推动产业集聚、举办前沿大赛等方式，逐步培育北京互联网3.0创新生态。五是加强互联网3.0风险监管，加强监管机制和监管模式探索，利用区块链、隐私计算、网络安全、量子加密等新型监管技术，保障互联网3.0数据的安全与隐私，提升对虚拟世界监管的智能化水平。

我们认为，北京市发布互联网3.0产业创新发展工作方案，此举将会对互联网3.0+”相关企业带来新的发展机遇。

九、LightCounting CEO：未来5年，固网将实现10倍增长

C114讯，MWC2023期间，LightCounting 创始人兼CEO Vladimir Kozlov面向行业和产业分享了对固网演进趋势的看法。

以下是Vladimir Kozlov的核心观点：

与无线宽带相比，有线宽带的速率发展仍较为滞后。因此，随着无线连接速率的提升，光纤宽带速率也需要进一步升级。另外，光网络更加经济节能，从长远角度来看，光网络方案也能更好实现海量数据传输，满足工业客户的数字化作业，以及普通客户的高清视频通话等需求。移动网络虽然是个很好的补充，可以充分提高网络机动性，但我认为光纤连接可以提供更大带宽，而且更加节能，因此我们需要对现有网络架构进行升级。

我认为网络连接是最重要的，随着数字化作业的发展，机器人开始逐渐替代人工操作，这也是业界实现技术创新和经济发展的突破点。一方面，这是5G倡议的目标之一，另一方面，这也是运营商实现收入增长的关键。事实上，运营商们正绞尽脑汁以实现增收。去年，中国运营商的收入增长较为可观。欧洲的运营商也在努力寻找各种增收的方法，光网络方案无疑将获得欧洲运营商的青睐，这一点在北美也是如此。

虽然我不是无线基础设施领域的专家，但我能预料到大规模MIMO的完善与发展，网元数量正成百上千地增加，通过更粗的虚拟管道实现毫米波、甚至6G传输。但这些方案也面临着许多挑战，首先，网络能耗不能太高，其次，需要支撑超大流量，还需要满足不断增长的网速需求。

2023绿色全光网论坛期间，华为与其他许多公司都介绍了他们的高速光传送技术，传输速率可达1.2Tbps，甚至1.6Tbps，该技术在传输速率上已达上限。因此，我们下一步的创新方向是研发支持更大带宽的光纤。目前，我们正从C波段向C++波段过渡，下一步，我们将向L波段发展，探索各种不同的新路由，满足不断增长的流量需求。

我认为目前的网络标准是同网络需求相匹配的，当前标准与行业发展速度是匹配的。过去光纤成本较高，阻碍了光网络发展，但随着设备商的不断努力，10G PON等网络的成本已显著降低。同时，光网络部署量也在大幅提升，因此，我认为随着欧洲和北美光网络部署量的增加，全球光网络市场将不断发展，同时推动光纤成本进一步下降，实现部署量的再次飞跃。

建议大家对固网演进保持信心，因为我们发现，运营商们往往并不清楚带宽能发展到什么程度，这也是合情合理的，毕竟十年前大家都不清楚未来会出现哪些新技术。但回顾本行业历史，我们发现总是会有一些新的应用，它们要求的带宽往往超出预期。因此，我认为运营商对未来要充满信心。某种程度上，2023绿色全光网论坛就是一个很好的实践，这次论坛不仅介绍了新应用对带宽的更高需求，还讨论了一些需要实现十倍增长的用例。因此，我认为运营商们应该认识到这一点，虽然这可能会给大家带来一些压力，但是我们必须做好相关规划。因为纵观历史，实践一次又一次证明，在未来10年甚至5年内，固网实现10倍增长是完全可行的。所以，大家对此要充满信心。

我们认为，要长期坚定看好固网的发展。

十、Counterpoint：2022年全球蜂窝物联网模组出货量同比增长14% 中国移动居国内市场第二

C114讯，根据 Counterpoint 最新的按应用划分的全球蜂窝物联网模组和芯片追踪报告显示，尽管宏观经济困难重重，但2022年全球蜂窝物联网模组出货量年同比增长14%，达到创纪录的年度销量。

分地区市场看，中国市场继续引领全球蜂窝物联网模组市场，北美洲和西欧紧随其后。另一方面，印度是增长最快的市场，拉丁美洲和北美洲紧随其后。印度虽基础较为薄弱，但潜力巨大。受俄乌冲突的持续影响，东欧是唯一出现业绩下滑的地区。

Counterpoint高级研究分析师 Soumen Mandal指出，2022年，在中国市场，移远通信是最大的蜂窝物联网模组制造商。同时，中国移动和广和通凭借其在国内市场的巨大规模，分别位居第二和第三。在中国以外，移远通信仍然是领导者，Telit和Thales紧随其后，这两家公司已经合并成立新品牌Telit Cinterion，并从2023年第一季度开始运营。

值得注意的是，中国移动凭借庞大的规模获取最大价值，逐步实现垂直整合，有望在今年跻身全球蜂窝物联网模组前三。然而，该公司主要在中国运营，并将需要通过稳健的合作模式向其他垂直领域和市场扩张，以维持势头。

从蜂窝物联网通信连接芯片厂商看，高通在2022年继续主导蜂窝物联网芯片市场，出货量份额接近40%。Counterpoint副总监Ethan Qi指出，高通巩固在LTE CAT 4等更高速率技术领域的地位，并维持在5G市场的主导地位。高通近期推出最新的4G CAT1.bis芯片QCX216，与LTE CAT1.bis领军企业紫光展锐（UNISOC）和上海移芯通信科技（Eigencomm）正面竞争。

Ethan Qi 补充说：“2022年，由于快速增长的LTE CAT1.bis和基于CAT 1的模组的广泛采用，紫光展锐和ASR保持第二和第三的位置。年内，中国的两家新企业上海移芯和芯翼信息科技（Xinyi Semiconductor）跻身蜂窝物联网芯片供应商前五，填补了海思留下的空白。上海移芯专注于NB-IoT和4G CAT1.bis应用，芯翼则专注于NB-IoT芯片，两者都是成本低但需求大的细分市场。”

Soumen Mandal 在谈及技术领域格局时补充说：“2022年，NB-IoT仍是最受欢迎的LPWA物联网通信连接技术，其次是快速增长的4G CAT 1和4G CAT 4模组。这些技术共占据物联网模组市场的60%。

NB-IoT技术在中国得到广泛应用，但在国外普及程度较低。相比之下，4G CAT.1bis在全球备受关注，有望替代部分NB-IoT及现有2G/3G平台服务（如智能表计）。由于模组成本较高，去年5G在物联网领域的普及速度不及智能手机领域。

Counterpoint认为，在未来几年，一旦模组的平均销售价格跌破100美元，5G将在5G RedCap商业化的进一步推动下进入主流市场。”。

十一、天翼云安全产品招标落地提振行业景气度

C114讯，日前，中国电信发布公告启动2023年天翼云安全产品集采，本次集采的产品主要包括云下一代防火墙设备、VPN设备、流量探针设备、网闸设备、抗DDOS设备，预估采购总规模为1068台。集采启动，也预示着中国电信新一年云安全建设拉开帷幕，行业景气度也有望得到提振。

云安全需求与日俱增

随着5G、物联网、区块链等新技术发展，云工作负载不断增加，云计算环境将面临新的安全挑战，行业企业对于云安全的要求也与日俱增。

赛迪顾问发布《2021-2022年中国云安全市场研究年度报告》预计到2024年，中国云安全市场规模将达到357.1亿元，三年复合增长率为43.6%。并且在需求驱动下，中国云安全市场进入稳定增长期，而中国云安全服务市场将迎来黄金发展阶段。

中国电信天翼云全面发力

作为国内三大电信运营商之一的中国电信，持续发力云安全。经过多年建设，目前，中国电信旗下云计算品牌——天翼云已经成为全球最大的电信运营商云、国内最大的混合云。2022年7月，国资委召开中央企业深化专业化整合工作推进会，提及中国电信引入多家中央企业战略投资者打造国家云公司，加快构建推动云原创技术生态。

在去年年底召开的“2022天翼数字科技生态大会”网信安全生态合作论坛上，中国电信发布的《天翼云安全白皮书》，系统介绍了天翼云安全体系的二十项关键举措，内容涵盖技术体系、能力体系、服务体系、运营体系和生态建设五方面。

目前，天翼云在安全原子能力、纵深防御体系、一体化智能运维等方面取得了丰富硕果，包含近70个资源池节点获得等保三级认证、66个资源池获得可信云五星+最高评级；同时，天翼云IaaS安全能力通过数量居业内首位，并连续8年荣膺可信云行业奖项。

大市场提升赛道景气度

国内云计算建设的持续推进，有望充分打开云安全的下游市场空间，提升云赛道景气度。随着需求变化、技术演进，天翼云将进一步加强在云原生安全、云网安一体化、云安全核心技术自主掌控等方面的能力建设，打造更高质量的云网安全保障体系。在技术体系方面，天翼云打造云安全研发体系，践行DevSecOps，突破云安全核心技术，并健全供应链安全治理体系。在能力体系方面，天翼云强化安全合规治理能力，加强关键信息基础设施安全保护能力。在服务体系方面，天翼云构建了全栈多场景的云安全产品“红盾”系列，并提供多场景解决方案，强化全天候专业化安全服务。在生态建设方面，天翼云建立了广泛牢固的国云联盟生态，践行责任共担。

我们认为，随着集采启动，行业景气度也有望得到提振；同时，随着对云安全的要求的提升，有望充分打开云安全的下游市场空间。

十二、风险提示

1. 贸易摩擦加剧。

2. 5G进度不达预期。

本文节选自国盛证券研究所已于2023年4月2日发布的报告《国盛通信 | 聚焦光模块，AIGC算力中军》，具体内容请详见相关报告。

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