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【传媒·李阳】剧集行业深度：文化繁荣主线引领，产能触底释放可期
剧集行业否极泰来，板块估值底部回暖。制作机构加速出清，预计行业持续集中。疫情放开龙头产能释放，工业赋能精品创作。观众热情不减，视频平台实现盈利。剧集行业经历6年的深度调整，上游制作公司大量出清，竞争格局明显改善。2023年，剧集行业迎来政策端的内容审核边际宽松、疫情放开剧组产能释放、内容端丰富题材百花齐放的向好变化，同时需求侧观众观影热情仍在、下游平台端盈利拐点已现，龙头公司业绩有望迎来持续释放。GPT4.0多模态的突破，有望加速AIGC技术赋能，带来产业效率的大幅提升，催化估值提振。
风险提示：宏观经济波动风险、政策监管风险、影视剧目适销性的风险等。
摘自报告：《【兴证传媒】剧集行业深度：文化繁荣主线引领，产能触底释放可期》
联系人：李阳
发布时间：2023年3月20日
【传媒·李阳】游戏行业深度报告：冰雪消融暖风正劲，游戏复苏大年可期
游戏行业扫清阴霾，估值向上动能充足。游戏市场景气回升，供需提振回暖可期。游戏出海大步迈进，文化输出作用凸显。玩法创新多元融合，VR打开想象空间。产业价值重估确认，“游戏+”大有可为。游戏板块将迎来估值和业绩提升的戴维斯双击：①当前游戏正向价值正逐渐得到重视与认可，板块估值有望持续修复；②2022年11月以来，游戏版号超预期下发，宽松趋势得到持续验证，未来发放数量有望持续提升；③版号发放加速产品上线节奏，叠加消费复苏推动ARPU值提升，将上修板块业绩；④AIGC及VR技术为行业打开想象空间。
风险提示：游戏行业政策变动风险、新游戏开发和运营失败风险、游戏出海风险。
摘自报告：《【兴证传媒】游戏行业深度报告：冰雪消融暖风正劲，游戏复苏大年可期》
联系人：李阳
发布时间：2023年3月14日
【传媒·李阳】宝通科技：游戏+工业双主业驱动，跨界融合立元宇宙潮头
游戏+工业双轮驱动，率先开启元宇宙探索。宝通科技以橡胶输送带业务起家，2015年开拓游戏业务，打开工业互联网+移动互联网的业务版图。深耕游戏研运出海，前瞻布局VR游戏。全栈服务厚积薄发，向工业元宇宙进军。公司是目前国内唯一一家全栈式工业散货物料输送服务供应商，输送业务收入高速增长。公司坚持科技创新，专利数量领跑行业，积累了长期合作的重点领域核心客户。
风险提示：游戏收入主要来自境外市场的风险、汇率波动风险、游戏行业政策变动风险、新游戏开发和运营失败风险、商誉减值风险等。
摘自报告：《【兴证传媒】宝通科技：游戏+工业双主业驱动，跨界融合立元宇宙潮头》
联系人：李阳
发布时间：2022年11月29日
【海外TMT•洪嘉骏】人工智能带来的科技行业投资机会
在2022年11月，OpenAI发布ChatGPT，除了语言理解与对话能力大幅提升，同时具备优异的文本生成；从写作能力、知识内容、艺术创作、甚至编程能力均可达到或超过常人水平。我们判断，AIGC（人工智能生成内容）风潮，将率先吹向影视传媒与广告营销行业，大幅提升企业的内容生产的人效与时效，显著节约成本。从基础建设来看，人工智能的应用爆发，意味着人类又向硅基时代迈进一大步，将继续推升数据中心算力与传输能力，来替代个人+终端的劳动力。
风险提示：GPT演化程度不及预期、人工智能出现道德风险、用户培育时间长于预期。
摘自报告：《【兴证海外TMT】人工智能带来的科技行业投资机会》
联系人：洪嘉骏
发布时间：2023年3月20日
【金工·郑兆磊】ChatGPT引领AI加速落地，如何一键布局AI领域核心标的？
人工智能应用场景加速落地，数字化转型大势所趋。中证人工智能主题指数（930713.CSI）选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。华夏中证人工智能ETF (515070) 及联接基金A/C（008585.OF/008586.OF）通过指数化投资，实现对中证人工智能主题指数的有效跟踪，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
风险提示：板块表现不达预期风险；本文提及的基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；指数与基金历史表现不代表未来。
摘自报告：《【兴证金工】ChatGPT引领AI加速落地，如何一键布局AI领域核心标的？》
联系人：郑兆磊
发布时间：2023年3月13日
【金工·郑兆磊】ChatGPT隐藏投资机会探寻
近期，ChatGPT横空出世，在此背景下，ChatGPT概念股风头强盛，受到投资者的重大关注。在概念股之外，还有哪些与ChatGPT概念相关的隐藏投资机会等待投资者挖掘呢 本文将重点聚焦于从技术布局、产品布局与供求关系三个维度上挖掘与ChatGPT概念相关的隐藏股票，力图寻找出除概念股之外的隐藏投资机会，并给出相关隐藏投资机会下的股票列表。
风险提示：模型结果基于历史数据的测算，在市场环境转变时模型存在失效的风险。
摘自报告：《【兴证金工】ChatGPT隐藏投资机会探寻》
联系人：郑兆磊
发布时间：2023年2月12日
【计算机·蒋佳霖】从AIGC到ChatGPT：原理、前景和机会
AIGC反映出AI的角色正在改变，即从“效率工具”到“生产工具”的颠覆性变革。ChatGPT火出圈背后是“人类反馈强化模型”的应用。仅发布2个月便实现月活突破1亿，使得OpenAI旗下的ChatGPT成为历史上用户增长最快的消费级应用之一。AIGC将持续拓宽AI产业边界，市场规模持续快速增加。当前微软（OpenAI）、谷歌（DeepMind）、百度（文心）、Meta（MetaAI）等巨头纷纷入局AIGC产业，随着AI技术的迭代发展，AIGC在变革内容产业的同时，将与搜索、办公、教育、金融、医疗、工业、影视、游戏等行业结合，进一步拓宽AI应用场景，加速AI商业落地。
风险提示：1）AIGC技术进展不及预期；2）AIGC应用节奏不及预期。
摘自报告：《【兴证计算机】从AIGC到ChatGPT：原理、前景和机会》
联系人：蒋佳霖
发布时间：2023年2月7日
【通信·王楠/章林】亿联网络重点推荐：ChatGPT估值洼地，基本面拐点已至
公司发布2022年业绩快报，2022年全年预计实现收入48.29亿元(同比+31.08%)，归母净利润21.84亿元(同比+35.15%)。2022年业绩贴近前期预告上限，人民币升值等不利因素压制下，2022年四季度收入和业绩仍然实现同比增长。微软所有产品将全线整合ChatGPT，公司是微软Teams核心供应商，VCS业务将直接受益。SIP话机的需求逐渐修复，云办公终端新品不断。
风险提示：汇率大幅波动、国际关系紧张、疫情超预期、原材料大幅上涨、新产品开拓不及预期。
摘自报告：《【兴证通信】亿联网络重点推荐：ChatGPT估值洼地，基本面拐点已至》
联系人：王楠、章林
发布时间：2023年3月1日
特别声明
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