【碳中和动态分析】三巨头联合进军，隆基涨价！去年中国海上风电新增容量超过3GW，占全球新增一半以上
【新能源汽车每日动见】以史为鉴：6F公司股价在高位回调后发生了啥？
【硬核研报】需求连续两年暴增50%！3.9万老旧小区改造原来它最受益？券商高喊这只业绩全面领先的“现金牛“被严重低估，目标涨幅超115%！
来源：安信证券环保公用研究
摘要
■加快绿色低碳循环发展，环保领域迎来新契机。2021年2月22日，国务院发布《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，其中提到了以节能环保、清洁生产、清洁能源等为重点率先突破，做好与农业、制造业、服务业和信息技术的融合发展，全面带动一二三产业和基础设施绿色升级。《意见》要求，2025年初步形成绿色低碳循环发展的生产体系、流通体系、消费体系，2035年重点行业、重点产品能源资源利用效率达到国际先进水平，环保事业预期迎来快速发展阶段。《意见》指出，要确保实现碳达峰、碳中和目标，对循环经济、危废资源化的要求将显著提升，进而促进相关领域的发展；要求推广绿色低碳运输工具，包括环卫设备在内的公共运输领域将优先使用新能源车辆，新能源环卫车需求有望提升；持续关注垃圾分类，要求加强构建废旧物资循环利用体系，再生资源回收和垃圾分类需求将显著增加；强调城镇环境基础设施建设升级，叠加日前中共中央、国务院发布的《关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》中对垃圾处理部分的要求，生活垃圾处理、污水治理、黑臭水体处理等细分领域存在增长空间。建议关注优质的环卫运营服务标的【盈峰环境】【龙马环卫】【ST宏盛】【玉禾田】【侨银股份】和固体废弃物转运处理标的【瀚蓝环境】【城发环境】【上海环境】【伟明环保】。污水处理方面，《意见》同时要求完善污水处理收费政策，合理制定污水处理收费标准，通过实行分类计价、计量收费的方式使水价总体达到运行维护成本水平，促进节水领域良性运行。此外，多地先后出台污水处理整治方案，对未来一至两年内的水污染治理提出明确目标。广东省出台《广东印发城镇生活污水处理设施补短板强弱项工作方案》，要求到2023年明显提升城镇生活污水收集处理效能，城市清污分馏和市政雨污管网混错接改造更新取得显著成效。福建漳州出台《九龙江西溪流域水质提升治理专项行动方案》，提出完善各类工业园区污水配套管网，实施污水厂尾水提标改造，实施尾水深度处理再排放，进一步削减入河污染物排放总量等目标。建议关注污水资源化利用和水处理市场标的【碧水源】【金科环境】【博世科】。
■煤炭价格回落，建议关注水电龙头。火电方面，近一周煤炭价格显著回落，市场观望情绪升温。根据煤炭资源网数据，产地方面截至2月25日山西大同地区Q5500收报于444元/吨，周环比下降70元/吨；陕西榆林地区Q5800指数收报于434元/吨，周环比下降74元/吨；内蒙古鄂尔多斯Q5500收报于374元/吨，周环比下降45元/吨，产地价格继续下行趋势。供应方面，坑口产量随煤矿复工同比增加，但受节中局部降雪影响运输留滞，多数煤矿库存走高，跌价刺激销售局面还未结束。需求方面，虽然近期煤化工需求有所复苏、道路管控放松释放运力，但整体需求依然偏弱。本周工业用电开始复苏，电厂日耗逐渐恢复，但由于节中被动补库，终端库存同比处于中位，叠加传统低日耗时期长协即可满足刚需，电厂当前采购方式灵活，部分询盘压价情况明显，上下游对价格存在分歧，市场整体成交冷清。日前，贵州省能源局发布2020年工作总结及2021年工作打算，提出将推进超超临界燃煤机组建设，确保尽快投产，优化完善电煤储备配套机制，继续实施电煤保供、存煤奖补相关机制。分类推进现役煤电机组节能改造、超低排放改造，推动电力产业清洁高效发展。山西省近日披露2020年度煤电机组关停淘汰任务完成情况，累计关停淘汰机组12台，总机组容量21.7万千瓦。随着清洁能源发电改革持续推进，高污染火电机组将陆续淘汰或做节能化改造。火电板块建议关注业绩高增长的火电龙头【华能国际】【华电国际】。水电板块建议关注分红有承诺、集团机组陆续投产的【长江电力】以及分红比例大幅提升的【川投能源】。电网板块建议关注三峡集团旗下唯一的配售电平台【三峡水利】和国家电网旗下的【涪陵电力】。
■投资组合：【碧水源】+【瀚蓝环境】+【盈峰环境】+【龙马环卫】+【ST宏盛】+【长江电力】
■风险提示：政策推进不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。
1. 本周核心观点
1.1. 加快绿色低碳循环发展，环保领域迎来新契机
2021年2月22日，国务院发布《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，其中提到了以节能环保、清洁生产、清洁能源等为重点率先突破，做好与农业、制造业、服务业和信息技术的融合发展，全面带动一二三产业和基础设施绿色升级。《意见》要求，2025年初步形成绿色低碳循环发展的生产体系、流通体系、消费体系，2035年重点行业、重点产品能源资源利用效率达到国际先进水平，环保事业预期迎来快速发展阶段。《意见》指出，要确保实现碳达峰、碳中和目标，对循环经济、危废资源化的要求将显著提升，进而促进相关领域的发展；要求推广绿色低碳运输工具，包括环卫设备在内的公共运输领域将优先使用新能源车辆，新能源环卫车需求有望提升；持续关注垃圾分类，要求加强构建废旧物资循环利用体系，再生资源回收和垃圾分类需求将显著增加；强调城镇环境基础设施建设升级，叠加日前中共中央、国务院发布的《关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》中对垃圾处理部分的要求，生活垃圾处理、污水治理、黑臭水体处理等细分领域存在增长空间。建议关注优质的环卫运营服务标的【盈峰环境】【龙马环卫】【ST宏盛】【玉禾田】【侨银股份】和固体废弃物转运处理标的【瀚蓝环境】【城发环境】【上海环境】【伟明环保】。污水处理方面，《意见》同时要求完善污水处理收费政策，合理制定污水处理收费标准，通过实行分类计价、计量收费的方式使水价总体达到运行维护成本水平，促进节水领域良性运行。此外，多地先后出台污水处理整治方案，对未来一至两年内的水污染治理提出明确目标。广东省出台《广东印发城镇生活污水处理设施补短板强弱项工作方案》，要求到2023年明显提升城镇生活污水收集处理效能，城市清污分馏和市政雨污管网混错接改造更新取得显著成效。福建漳州出台《九龙江西溪流域水质提升治理专项行动方案》，提出完善各类工业园区污水配套管网，实施污水厂尾水提标改造，实施尾水深度处理再排放，进一步削减入河污染物排放总量等目标。建议关注污水资源化利用和水处理市场标的【碧水源】【金科环境】【博世科】。
1.2. 煤炭价格回落，建议关注水电龙头
火电方面，近一周煤炭价格显著回落，市场观望情绪升温。根据煤炭资源网数据，产地方面截至2月25日山西大同地区Q5500收报于444元/吨，周环比下降70元/吨；陕西榆林地区Q5800指数收报于434元/吨，周环比下降74元/吨；内蒙古鄂尔多斯Q5500收报于374元/吨，周环比下降45元/吨，产地价格继续下行趋势。供应方面，坑口产量随煤矿复工同比增加，但受节中局部降雪影响运输留滞，多数煤矿库存走高，跌价刺激销售局面还未结束。需求方面，虽然近期煤化工需求有所复苏、道路管控放松释放运力，但整体需求依然偏弱。本周工业用电开始复苏，电厂日耗逐渐恢复，但由于节中被动补库，终端库存同比处于中位，叠加传统低日耗时期长协即可满足刚需，电厂当前采购方式灵活，部分询盘压价情况明显，上下游对价格存在分歧，市场整体成交冷清。日前，贵州省能源局发布2020年工作总结及2021年工作打算，提出将推进超超临界燃煤机组建设，确保尽快投产，优化完善电煤储备配套机制，继续实施电煤保供、存煤奖补相关机制。分类推进现役煤电机组节能改造、超低排放改造，推动电力产业清洁高效发展。山西省近日披露2020年度煤电机组关停淘汰任务完成情况，累计关停淘汰机组12台，总机组容量21.7万千瓦。随着清洁能源发电改革持续推进，高污染火电机组将陆续淘汰或做节能化改造。火电板块建议关注业绩高增长的火电龙头【华能国际】【华电国际】。水电板块建议关注分红有承诺、集团机组陆续投产的【长江电力】以及分红比例大幅提升的【川投能源】。电网板块建议关注三峡集团旗下唯一的配售电平台【三峡水利】和国家电网旗下的【涪陵电力】。
1.3. 天然气需求回复低于供应，LNG价格继续回落
据卓创资讯统计数据，本周期内，全国LNG周均价为3612.48元/吨，较节前周价格下跌239.26元/吨，环比下跌6.21%。其中，接收站出厂周均价4026.33元/吨，较节前周价格下跌412.67元/吨，环比下跌9.30%；工厂出厂周均价为3204.78元/吨，较节前周价格下跌36.72元/吨，环比下跌1.13%。需求方面来看，春节假期结束工厂陆续开工，下游需求有所回升，但增长不及预期，没有完全恢复。供应方面，上游开机、提产液厂数量众多，接收站外输槽批量呈现攀升状态。短期内供应增长而需求不足，供需面宽松状态下LNG价格继续走低。多地继续推进“十四五”天然气部署，对未来的天然气需求作出规划。浙江省在《浙江省能源发展“十四五”规划》中提出，力争到2025年实现LNG年接收能力达到2300万吨，较2020年增加1300万吨；实现储气规模17.5亿标方，满足浙江省300亿标方天然气消费量储备需求。山东省发布《2021年全省能源工作指导意见》，提出将陆续关停淘汰30万千瓦以下非唯一、不可替代民生热源燃煤机组，以天然气等清洁能源进行替代，并提出了2021年天然气供应量力争突破220亿立方米的指标。建议关注【深圳燃气】和【新奥股份】。
1.4. 投资组合
【碧水源】+【瀚蓝环境】+【盈峰环境】+【龙马环卫】+【ST宏盛】+【长江电力】
2. 行业要闻
2.1. 国务院发布关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见
2021年2月22日，国务院发布《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，其中提到了以节能环保、清洁生产、清洁能源等为重点率先突破，做好与农业、制造业、服务业和信息技术的融合发展，全面带动一二三产业和基础设施绿色升级。到2025年，产业结构、能源结构、运输结构明显优化，基础设施绿色化水平不断提高，清洁生产水平持续提高，能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高，主要污染物排放总量持续减少，市场导向的绿色技术创新体系更加完善，法律法规政策体系更加有效，绿色低碳循环发展的生产体系、流通体系、消费体系初步形成。到2035年，重点行业、重点产品能源资源利用效率达到国际先进水平，碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，美丽中国建设目标基本实现。
信息来源：http://www.gov.cn/zhengce/content/2021-02/22/content_5588274.htm
2.2. 中共中央、国务院发布关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见
2021年2月21日，中共中央、国务院发布关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见。文件中指出，在“十四五”期间将实施农村人居环境整治提升五年行动。分类有序推进农村厕所革命，加强中西部地区农村户用厕所改造。统筹农村改厕和污水、黑臭水体治理，因地制宜建设污水处理设施。健全农村生活垃圾收运处置体系，推进源头分类减量、资源化处理利用，建设一批有机废弃物综合处置利用设施。健全农村人居环境设施管护机制，有条件的地区推广城乡环卫一体化第三方治理，深入推进村庄清洁和绿化行动。
信息来源：http://www.gov.cn/zhengce/2021-02/21/content_5588098.htm
2.3. 湖北黄山市发布危险废物集中收集贮存转运试点实施方案
日前，湖北省黄山市生态环境局发布l黄山市危险废物集中收集贮存转运试点实施方案，进一步优化和健全危险废物收集转运体系，解决小微企业和社会源危险废物收集处置难的问题，确保危险废物得到及时、规范收集处置。方案提出，到2021年末，力争将全市80%的产废量较少的工业企业、实验室危险废物产生单位、机动车维修单位和垃圾分类后产生的家庭源危险废物等纳入收集体系。目前拟在徽州区、休宁县和屯溪区设置3个危险废物收集暂存点。方案对危险废物的收集范围和种类进行了定义，并提出了详细的试点要求和组织实施方法。
信息来源：http://huanbao.bjx.com.cn/news/20210222/1137325.shtml
2.4. 成都市出台建设工地扬尘治理专项攻坚行动方案
近期，成都发布关于开展建设工地扬尘治理专项攻坚行动的紧急通知，自2021年1月18日至2021年6月30日期间开展为期半年的治理工作。该项整治行动重点对工地“出入口管理、打围施工、裸土覆盖、湿法作业”等防尘降尘措施落实不到位问题进行治理，严防严控扬尘污染源。
信息来源：http://huanbao.bjx.com.cn/news/20210223/1137688.shtml
2.5. 《天津市环卫设施布局规划（2019-2035年）》公示
日前，天津市城市管理委员会公布了《天津市环卫设施布局规划（2019-2035年）》并向社会征询意见。该规划提出了建立国际先进、国内领先的环保型城市垃圾收运与处理体系的目标，期望实现生活垃圾无害化处理率提高至100%，建筑垃圾密闭化清运率达到100%，生活垃圾分类小区覆盖率达到100%，实现原生垃圾零填埋。天津市全市域内目前已建成并运行各类垃圾处理厂29座，到2035年预期新建、扩建46座。
信息来源：http://huanbao.bjx.com.cn/news/20210223/1137495.shtml
2.6. 广东印发城镇生活污水处理设施补短板强弱项工作方案
近日，广东省发改委和广东省住建厅印发《广东省城镇生活污水处理设施补短板强弱项工作方案》。方案提出，到2023年，城镇生活污水收集处理效能明显提升。该方案以强化城镇生活污水处理效能弱项为主要工作任务，将着力补齐城镇生活污水收集管网短板，使城市清污分流和市政雨污管网混错接改造更新取得显著成效。推进污水处理设施建设、污泥无害化处置和资源化利用，推动信息系统建设及管理机制改革。通过完善收费机制、保障设施运行、拓宽融资渠道等方式保证方案的落实，最终实现县级及以上城市生活污水处理能力基本满足生活污水处理需求，六河流域内城市、缺水城市和其他水环境敏感区域污水资源化利用水平明显提升的目标。
信息来源：http://www.h2o-china.com/news/320966.html
2.7. 福建漳州出台《九龙江西溪流域水质提升治理专项行动方案》
日前，福建漳州出台《九龙江西溪流域水质提升治理专项行动方案》，推动流域生态系统功能整体改善提升，确保九龙江西溪流域2021年流域水质稳定达到地表水Ⅲ类标准；2022年流域水质巩固提升，生态系统质量持续改善；2023年流域生态系统质量和稳定性全面提升。同时，完善各类工业园区污水配套管网，实施污水厂尾水提标改造，全力加快黄井工业区污水厂扩容及一级A提标改造、山格污水处理厂和靖城工业区污水处理厂尾水一级A提标改造，因地制宜采取人工湿地等生态修复处理方式，实施尾水深度处理再排放，进一步削减入河污染物排放总量。
信息来源：http://huanbao.bjx.com.cn/news/20210224/1137910.shtml
2.8. 湖南怀化垃圾焚烧项目发布资格预审公告
日前，湖南省怀化市发布垃圾焚烧项目资格预审公告。该项目为规划2020年之前新建的项目之一，服务范围包括鹤城区、中方县、麻阳县、芷江县、新晃县、洪江区及洪江市。根据《湖南省生活垃圾焚烧发电中长期专项规划(2019~2030年)》，到2030年，怀化市规划建设生活垃圾焚烧发电项目4个，处理规模3000吨/日，焚烧处理率85%，装机容量5.9万千瓦。该项目总投资预计约为7亿元人民币，由政府出资30%，社会资本出资70%，共同成立项目公司完成。
信息来源：http://www.solidwaste.com.cn/news/321112.html
2.9. 郑州市生态环境局发布4505万元中央专项资金将用于污染防治
2021年2月24日，郑州市生态环境局发布2021年中央大气、水污染防治专项资金分配公示。其中，7个项目获2207.86万元中央大气污染防治专项资金，3个项目获2298万元中央水污染防治专项资金。
信息来源：http://www.chndaqi.com/news/321118.html
2.10. 重庆市将碳排放纳入项目环评
日前，重庆市生态环境局发布实施《重庆市规划环境影响评价技术指南——碳排放评价（试行）》和《重庆市建设项目环境影响评价技术指南——碳排放评价（试行）》，主要适用于重庆市域内的钢铁、火电（含热电）、建材、有色金属冶炼、化工（含石化）五大重点行业的规划环评和需编制环境影响报告书的建设项目环评，以及产业园区规划环评的碳排放评价。该技术指南以引导重点行业和产业园区绿色低碳循环发展、引导建设项目履行碳减排义务和建立碳管理机制为目的，规定了规划和建设项目环评中进行碳排放评价的一般工作流程、内容、方法和要求。利用环评制度较为完善的体系以及源头防控的优势，为促进重点行业及园区绿色低碳循环发展、引导相关企业履行碳减排义务和建立碳管理机制提供了参考依据。
信息来源：http://huanbao.bjx.com.cn/news/20210226/1138357.shtml
3.上周行业走势
上周上证综指下跌5.06%，创业板指数下跌11.3%，公用事业与环保指数上涨0.24%。环保板块中，水处理板块上涨1.77%，大气治理板块上涨6.31%，固废板块上涨1.25%，环境监测板块上涨1.53%，节能与能源清洁利用板块下跌0.85%，园林板块下跌1.42%；电力板块中，火电板块下跌0.95%，水电板块下跌1.31%，清洁能源发电板块下跌2.04%，地方电网板块上涨3.51%，燃气板块下跌0.71%；水务板块上涨1.54%。
上周，电力燃气板块，涨幅靠前的分别为*ST中天（维权）、协鑫能科、华银电力、太阳能、节能风电、宝新能源、甘肃电投、深南电A、中国核电、西昌电力；跌幅靠前的分别为东方盛虹、国网信通、川投能源、长春燃气、胜利股份、中闽能源、天富能源、贵州燃气、新天然气、百川能源。水务环保板块，涨幅靠前的分别为中电环保、*ST科林、远达环保、*ST节能（维权）、中国天楹、博天环境、中环装备、先河环保、中环环保、绿茵生态；跌幅靠前的有格林美、京蓝科技、科达制造、惠天热电、德创环保、联美控股、奥福环保、宝馨科技、汉威科技、中金环境。
上周，从细分子行业来看，环保板块中，水处理板块上涨1.77%，大气治理板块上涨6.31%，固废板块上涨1.25%，环境监测板块上涨1.53%，节能与能源清洁利用板块下跌0.85%，园林板块下跌1.42%；电力板块中，火电板块下跌0.95%，水电板块下跌1.31%，清洁能源发电板块下跌2.04%，地方电网板块上涨3.51%，燃气板块下跌0.71%；水务板块上涨1.54%。
4.上市公司动态
4.1. 重要公告
4.2. 定向增发
5. 投资组合推荐逻辑
【碧水源】回归“技术+产品+运营”发展路径，看好盈利能力提升和市场竞争力增强。此外，公司运营类项目将逐步释放，这将进一步促进公司业绩增长。中交集团与公司合作推进较为顺利，业务协同效应逐步释放。未来在中交集团项目支持以及信用背书保障的情况下，公司拥有的项目数量和融资条件有望逐步改善，公司业绩有望进一步增长。在手订单充足，叠加融资环境趋暖以及水环境处理市场需求不断释放，公司业绩有望稳步增长。未来，随着公司战略优化调整到位，叠加公司融资状况改善，预计未来公司业绩有望逐步恢复增长。此外，随着污水资源化政策落地，城镇、工业和农业农村等领域系统开展污水资源化利用，水处理市场需求将不断释放，公司业绩有望进一步增长。
【瀚蓝环境】 公用事业起家，精耕细作打造区域龙头。公司以运营优势见长，尤其在固废垃圾发电项目上，ROE、吨上网电量、经营性现金流等关键指标上保持行业领先，管理层的长期稳定经营保证了公司战略的贯彻始终。期待公司在拓展危废、并购盛运项目等发展过程中进一步发挥精细化运作能力，助力公司业绩再次腾飞。垃圾分类+“无废城市”建设如火如荼展开，在手订单充足助力增长。瀚蓝环境——积极打造“瀚蓝模式”，叠加垃圾分类带来的全产业链受益，公司有望持续获得订单增长。同时，垃圾焚烧发电行业国补下滑的预期对垃圾发电企业提出更高要求，瀚蓝环境作为运营管理经验丰富的垃圾发电企业更有望脱颖而出。
【长江电力】业绩稳健+高股息的水电龙头。公司作为国内最大的水电上市公司，水电资产非常优质。电价风险可控，市场化占比低，依托多库联调提升盈利稳定性。三峡集团已成为三峡水利控股股东，发布预案收购联合能源与长兴电力，打造三峡电网，助力三峡集团拓展电力产业链，深度参与配售电业务。公司承诺，2016年至2020年每股现金分红不低于0.65元，2020年至2025年每年现金分红规模不低于当年实现净利润的70%。公司股息率位于行业前列，长期超过A股市场以及中长期国债收益率，进一步凸显其防御价值。
【龙马环卫】环卫装备+环卫服务双轮驱动，业绩表现亮眼。日前公司发布2020年年度业绩预增公告，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为4.33亿元到4.60亿元，与上年同期相比预计增加1.62亿元到1.89亿元，同比增加60%到70%；扣除非经常性损益的净利润为3.94亿元到4.19亿元，与上年同期相比预计增加1.48亿元到1.72亿元，同比增加60%到70%。机械化率持续提升，新能源环卫装备需求可期：2020年公司在前三季度共销售新能源环卫车235台，同比增长240.58%，市场占有率8.7%；单三季度新能源环卫车辆销量118台，同比上升293.33%，占有率10.04%，处于行业头部地位。加强项目运营管理，智慧化提升效率。公司智慧环卫云平台快速推广，利用“大数据”技术对环卫服务所涉及到的人、物、事构建全时段、全方位、前后台无缝对接、精准高效的“智慧环卫”云服务平台；同时加强一线管理，推广标杆项目的管理经验，利用智慧环卫云平台，提高了项目公司管理水平与资源配置效率，促进环卫运营业务盈利提升。大手笔回购股份，彰显中长期发展信心：2021 年 1 月 9 日，公司公告拟以集中竞价交易方式回购公司部分股份，回购股份的资金总额不低于人民币 7500 万元且不超过人民币 1.5 亿元；本次股份回购完成后，公司拟将所回购的股份全部用于后期实施股权激励或员工持股计划，彰显中长期发展信心。
【盈峰环境】聚焦核心“5115”战略，推动智慧环卫项目发展。公司已逐步搭建从前端到后端全产业链，全方面提高环卫行业的管理及服务水平。作为国内环卫装备领域的领先企业，旗下产品型号超过400款，根据公司2019年年报，公司连续19年位于国内行业销售额第一，市占率超过20%，稳占行业龙头。依托在环卫装备领域的积淀，公司在环卫服务领域高速扩张。根据环境司南数据，截至2020年底公司在手项目累计年化额近30亿、合同总额近400亿，拿单能力强，为未来业绩稳定增长提供可靠保障。公司自研的环卫全产业链大数据云智慧环卫平台累计投入上亿元，已经在全国实施运营110余项智慧环卫项目。同时公司在智慧环卫机器人、无人驾驶环卫车领域均取得重大突破。新能源环卫装备成新趋势，巩固公司装备领先地位。根据公司官方公众号，新能源装备业务前三季度新签订单10.80亿，同比增长50.78%，实现收入6.42亿，同比增长26.26%，行业排名第一。随着各地开始推广使用纯电动环卫车，如福建下发《进一步加快新能源汽车推广应用和产业高质量发展推动“电动福建”建设三年行动计划(2020-2022年)》，以及工信部加快推进《新能源汽车行业发展规划（2021-2035年）》工作，环卫电动车市场需求有望加速释放。考虑到新能源环卫车利润空间更大，能为公司提供更多业绩弹性。
【ST宏盛】截至2020年11月4日，ST宏盛发行股份购买宇通重工100%股权已完成过户及相关工商变更登记手续，宇通重工成为ST宏盛的全资子公司。宇通重工的业务从工程机械到环保领域，再到环卫领域，致力于向“新能源设备+环卫服务”一体化发展。通过与宏盛科技重组上市，有助于提升其综合竞争力、品牌知名度和行业地位，并进一步利用资本市场平台拓宽融资渠道、增强抗风险能力。根据公司公告， 2017-2019年新能源环卫设备销售额占环卫装备业务比重分别为46.68%、37.64%、51.15%。据卡车之家统计，2019年公司新能源环卫车市占率位居行业第二，具有较强竞争力。公司背靠宇通集团，有望与集团产生协同效应扩大成本优势，依托集团底盘资质可以实现上装底盘一体化生产，装备毛利率较外购底盘的企业更具备优势。同时，为保持领先技术优势，近年来公司不断加大研发投入，研发费率行业领先。公司各项费率管控良好，通过不断总结自身管理经验，公司形成了标准化的管理流程和服务体系，为实现可持续发展奠定了扎实的管理基础。在环卫市场化驱动的大背景下，公司环卫服务板块营收大幅提升，得益于本土优势，公司在河南省内覆盖广泛，叠加装备的协同优势，环卫服务板块仍然具有较大的竞争优势。公司依托较强的科研实力、领先的产品生产制造和质量把控能力、以及良好的企业管理运营能力，建构了较为完善工程机械生产线，为客户提供专业工程机械，同时开展民用和军用专业工程机械业务。近年来，公司民用板块的强夯机和桥梁检测车产品已逐步建立起行业领先地位，军用板块是部队高速推土机和高速装载机等装备的主要供应商，叠加“新基建”的行业政策东风，公司工程机械业务迎来良机。公司作为新能源环卫装备领域龙头，随着重组上市带来的综合竞争力不断提升，公司业绩有望快速增长。
6. 风险提示
政策推进不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。
免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
