play
【碳中和动态分析】光伏全线下跌原因找到了！风电、光伏项目开发规则变化全解读 2020年中国风电整机市场集中度有所下降
【新能源汽车动见】两只千亿白马龙头为何领跌板块？一文看懂镍价大跌背后的逻辑
【食品饮料α掘金】蒙牛大举增持，“奶酪第一股”利润预增186%-290%
【硬核研报】只会迟到，从不缺席！军工板块迎来重要窗口期！机构高喊向上空间巨大，百花齐放局面即将再现，多条主线布局真成长个股（名单）
1990年至今，中国资本市场经历了从无到有、从萧条到繁荣的“跃进”三十年。回首过去30年，股民数量剧增、投资者结构不断优化，法制化下证券市场日趋完善。
新浪股民维权平台举办《法说资本》315特别策划，邀请资深证法律行业资深人士，为您解读经典案例，讲述法前案后。
2019年5月17日，已暂停上市的千山药机年度股东大会上，董事长刘祥华面对股东质问时语出惊人，称股东买自家股票本就是赌博，被解读成要求股民“愿赌服输”。股市真的是赌场，股民应该“愿赌服输”吗？北京德恒（宁波）律师事务所高级合伙人张志旺律师为您详解。
本期做客嘉宾是北京德恒（宁波）律师事务所张志旺律师。张志旺律师，北京德恒（宁波）律师事务所高级合伙人，中国社会科学院研究生院法学硕士，宁波优秀律师，被列入民商事领域骨干型名优律师培育对象，多年来代表投资者在资本市场从事维权业务并有出色业绩，已经为投资者挽回数千万元损失。
以下为文字版：
资本市场不是赌场 股民损失应当予以赔偿
一、千山药机董事长刘祥华的“愿赌服输”论
2019年5月17日，当初已暂停上市的千山药机召开年度股东大会，只有寥寥20位中小股东到场。现场有股东问千山药机董事长刘祥华：“我（4月）25号买的股票，你们29号开市就停牌了，那是我一辈子的心血，你就告诉我如果退市了，我还能拿回来多少，给我一个心理准备。”
没想到刘祥华语出惊人，他说：“你本来就是来赌博的，我们的股票正好符合你。”刘祥华似乎还说得不过瘾，继续补充道：“我们今年一直在发暂停上市的风险提示，本来你买的心态就是赌博，退市的话就没了，恢复上市肯定涨很多倍。”
刘祥华的话被解读成要求股民“愿赌服输”，并迅速在网络上传播，引发轩然大波。
霍金在《时间简史》书中说，不确定性理论适用于社会生活的各个方面。
在资本市场尤其如此，既充满机遇，也遍布交易风险。
但资本市场绝不是赌场，投资者当然也不是赌徒！
我认为，千山药机董事长刘祥华以错误的身份、在错误的时间、错误的地点及针对错误的对象，讲了错误的话，尤其是千山药机和刘祥华本人一次又一次违反证券法律法规，屡次被证监会处罚。证监会还查明，刘祥华及其胞弟刘华山操控公司资金往来，截至2017年12月31日，刘祥华，刘华山控制本人及陈某华、康都祁阳分公司等银行账户实际违法占用千山药机资金余额达到10亿多元。
如果是赌场的话，刘祥华本人就破坏了赌场的游戏规则，自己做了赌场“老千”，哪里有什么资格发表“愿赌服输论”？
千山药机及董事长刘祥华何以走到这一步？
二、千山药机和刘祥华曾有辉煌时刻
千山药机曾经是国内主要的注射剂生产设备供应商，是湖南省首批国家级高新技术企业。2007年和2008年度分别位列中国制药专用设备制造行业前三名；2009年度注射剂生产设备销量及销售收入位列行业前三名，其中大输液生产设备销量及销售收入居同行业首位。千山药机拥有知名的品牌，成熟的生产技术和较完整的市场营销网络。
2011年05月11日在深交所创业板上市时，发行价高达29.3元，募集资金4.65亿。
2017年刘祥华接受记者采访时还称：打造千亿健康产业基地。实际上此时千山药机已经困难重重。
而刘祥华本人，作为千山药机的设备总设计师，刘祥华本人申请并获得授权专利1000余项，申请和授权的专利总数居全国同行业第一。
三、濒临破产的千山药机和陷入囹圄的刘祥华
2018年1月16日千山药机收到中国证监会下发的《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规被立案调查；
2019 年 11 月 29 日，千山药机收到证监会下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。认定的事实是，公司 2015-2018年连续四年净利润实际为负。
2020年8月7日公告收到证监会行政处罚决定书，查明千山药机2015年和2016年的年度报告存在虚假记载，及2017年未按规定对关联方非经营性占用公司资金履行临时报告义务。同时指出：“刘祥华、刘华山凌驾于公司内部控制之上，领导、决策和组织实施于山药机违规发生金额巨大的关联方资金占用，涉案金额巨大，违法情节严重，是千山药机临时报告信息披露违法行为直接负责的主管人员。”证监会并作出处罚：
一、对湖南千山制药机械股份有限公司责令改正，给予警告，并处以60万元的罚款；
二、对刘祥华、刘华山给予警告，并分别处以30万元的罚款；
并对刘祥华、刘华山采取终身市场禁入措施。
2020年12月09日已经退市的千山药机发表公告称，刘祥华等人因涉嫌违规不披露重要信息罪被湖南省长沙市公安局刑事拘留。
2020年12月09日当日还发布了《关于法院裁定受理公司及部分子公司重整及指定破产管理人的公告》：千山药机及其子公司 “乐福地”分别收到湖南省衡阳市中级人民法院作出的《民事裁定书》，上述二家公司已分别被人民法院裁定进入重整程序。
四、股民的损失还要要回来了吗
有网友在网络发声：“刘祥华，还钱，你借你兄弟之名，贪污挪用上市公司资金，致使公司股价暴跌，投资者蒙受重大损失，别以为你逃的掉，必须立即还钱。”
根据证监会的《行政处罚决定书》，在2016年3月16日至2018年1月17日期间买入千山药机股票，且在2018年1月18日及以后卖出或持有而受损的股民，可以申请索赔。
但目前的现状是，千山药机于2020年7月14日被终止上市。千山药机股票已转入全国中小企业股份转让系统两网及退市公司交易。证券代码：400093 证券简称：千山退。
按千山药机被出具无法表示意见的2019年度审计报告，公司资产22.6亿元，负债48.1亿元，归属于母公司股东权益为负的25.5亿元，负债率超过200%，严重资不抵债。
股民还有索赔希望吗？
对此，我认为，
第一，可以要求承担责任的公司高管承担赔偿责任，不能“富了和尚穷了庙”；
第二，2015 年 6 月千山药机实施了收购“乐福地”100% 股权的重大资产重组，但乐福地未实现2016年、2017年等年度盈利预测。东海证券股份有限公司作为本次重组的独立财务顾问，原中瑞国际资产评估（北京）有限公司（2017年与深圳市世联土地房地产评估有限公司合并后现更名为中瑞世联资产评估集团有限公司）作为资产评估机构，瑞华会计师事务所作为审计机构，虽然上述中介机构在2017年4月19纷纷发公告，向投资者致歉。但仅仅限于致歉公告？我认为也要依法承担责任。
第三，需要查明被占用的3亿元资金到哪里去了？哪里吞没了，哪里就要吐出来。
所以，即使千山药机退市，即使董事长被刑事拘留，但受损股民的赔偿权利仍然存在，相关责任单位及责任人的法律责任仍然免除不了。
责任编辑：陈诗莹
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
