中信建投遭中信证券清仓式减持 投资14年暴赚173亿

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　　长江商报消息 长江商报记者 沈右荣

　　说好的长期持有变成了清仓式减持。中信证券(27.300, 0.06, 0.22%)闪了一众投资者。

　　前晚，中信建投(24.410, 0.03, 0.12%)公告称，公司重要股东中信证券拟在未来6个月内减持4.27亿股，占公司总股本的5.58%。一旦减持完成，中信证券将彻底告别中信建投的股东之位。

　　中信证券曾是中信建投的创立者。2005年，中信证券联合中国建银共同出资27亿元成立中信建投，中信证券持股比为60%。但在2010年，中信证券将所持的53%股权分别出让给北京国有资本经营管理中心（简称北京国管中心）、世纪金源投资集团有限公司（简称世纪金源）。随着中信建投H股、A股上市，中信证券持股比降至5.58%。

　　投资中信建投14年，中信证券赚得盆满钵满。以中信建投收盘价计算，此次中信证券清仓，将一次性套现约102亿元。加上上述两次股权以及中信建投现金分红，中信证券将累计会获利173亿元，接近当初投资金额的11倍。

　　让人不解的是，中信证券曾经声称长期持有，为何在刚刚解禁之时就要清仓，谁将成为其接盘侠？

　　wind数据显示，今年以来，中信证券累计发行金融债317亿元，目前，公司正在筹划向越秀控股资方定增，拟募资134.60亿元。

　　二级市场上，今年以来，中信建投股价涨幅惊人，已从年初的8.71元涨至6月25日的26.48元，累计涨幅为2.04倍。

　　清仓式减持将套现超百亿

　　券商明星股中信建投的一纸减持公告招来闷杀。

　　昨日9时30分，A股开市，前日涨停的券商股中信建投意料之中地以跌停开盘，并全天死死地被封在跌停板。截至昨日下午收盘，封单高达72万手。

　　受中信建投跌停影响，A股券商股全天整体低迷。

　　中信建投的跌停源于前晚的一纸减持公告。公告称，中信证券将划根据市场价格情况，自本公告披露之日起15个交易日后的6个月内，通过集中竞价、大宗交易方式合计减持其所持有的全部A股股票4.27亿股，占公司总股本的5.58%。

　　截至目前，中信证券持有中信建投4.27亿股，这意味着，中信证券将实施清仓式减持。如果昨日跌停的收盘价23.83元计算，此番清仓，中信证券将套现101.75亿元。

　　中信证券曾是中信建投的创立者，并为控股股东。

　　中信建投招股书显示，2005年11月2日，经批准，中信证券与中国建银共同出资设立中信建投，注册资本27亿元，中信证券与中国建银分别出资16.20亿元、10.80亿元，持股比为60%、40%。

　　但是，在2010年6月29日，中信证券开始甩卖股权。其实，中信证券在北京金融资产交易所同时分别挂牌转让其持有的中信建投45%、8%股权。以2009年9月30日为评估基准日，当时，中信建投的净资产评估值为162亿元。

　　最终，北京国管和世纪金源摘牌，北京国管中心因此以45%股权成为中信建投的控股股东，中信证券以7%的持股退居第四大股东之位。在这两笔交易中，中信证券分别收到72.90亿元、12.96亿元现金。

　　在这期间，中国建银将其所持的40%股权无偿划转给中央汇金公司，后者借此成为中信建投第二大股东。

　　此后，直到中信建投A股上市之前，中信证券仍然持有4.27亿股，持股比降至5.89%。A股上市之后，其持股比降至5.58%。

　　长江商报记者初步统计发现，在中信建投身上，中信证券获取了巨额收益。算上此次减持套现及2010年的股权转让，中信证券合计套现187.61亿元。

　　此外，2017年6月9日、2018年6月30日，中信建投分别实施了每10股派1.8元（含税）的现金分红。不算尚未实施的2018年度分红，通过现金分红，中信证券获得收益1.54亿元。

　　综上所述，2005年投资16.20亿元，14年之间，中信证券将累计收回189.15亿元，获得的净收益为172.95亿元，收益率高达10.68倍。

　　年内发债融资317亿

　　中信证券清急于仓式减持或与自身资金需求密切相关。

　　在中信建投招股书中，中信证券曾承诺长期持有中信建投股票，但在今年6月20日，中信建投上市一周年，中信证券所持股权刚刚解除限售，就抛出了清仓计划，颇令人意外。

　　中信证券为何要减持？今年以来，中信建投频频领涨券商股。年初，其股价为8.71元，今年3月8日最高窜至31.86元，6月25日收盘价为26.48元，累计上涨2.04倍。

　　对比12只A+H券商股，中信建投的溢价率远超同行平均水平。6月25日，中信建投A股、H股价格比为5.12，A股溢价率高达411.89%，位居行业之首。中原证券(4.090, 0.01, 0.25%)、中国银河(16.230, -0.04, -0.25%)的溢价率分别为245.44%以、222.39%，中信证券、国泰君安(18.120, 0.06, 0.33%)、广发证券(15.420, 0.00, 0.00%)、海通证券(10.410, 0.00, 0.00%)等A股溢价率均不超过100%。

　　由此可见，中信建投A股价格明显处于高位，此番减持，中信证券将获得较高溢价，获利将颇为丰厚。

　　长江商报记者发现，中信证券急于套现，与其自身资金不足有关。

　　在披露减持计划时，中信建投亦表示，减持原因系中信证券自身经营需要。

　　长江商报记者发现，今年以来，中信证券密集发债。截至6月11日，年内发债规模已达317亿元。

　　6月21日，中信证券还公告称，公司发行短期融资券事项获得央行通知，核定其待偿还短期融资券的余额上限为469亿元。6月25日，公司还公告称，公司发行金融债券申请收到证监会无异议的监管意见书。

　　由此可见，未来，中信证券还将大举融资。

　　wind数据显示，2003年上市以来，中信证券已累计融资4663.71亿元，其中，直接融资（含IPO、定增、公开增发、发债）4596.45亿元。

　　截至去年底，中信证券债务为1417.98亿元，货币资金为1197.25亿元，其中客资金存款为742.91亿元。

　　谁将成为中信证券的接盘侠也备受关注。

　　有券商分析师认为，中信建投现任第一大股东北京国管中心接盘的可能性较大。

　　不过，目前，中信建投股价偏高，通过大宗交易接盘的可能性似乎并不大。当然，纵览近年来的大宗交易，折价交易居多。

责任编辑：马秋菊 SF186