青海春天押注白酒一年亏损6500万 冬虫夏草神话破灭

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　　斑马消费

　　冬虫夏草纯粉片被迫关停后，青海春天似乎再难找到让自己重回巅峰的业务，“凉露”也不例外。

　　摆在董事长张雪峰面前的2018财报颇为尴尬：虫草、广告、投资三大板块收入全线下滑，进入白酒板块不到1年，亏损6500万。

　　净利润降7成

　　2018年报显示，青海春天（600381.SH）实现营收3.33亿元，归属于上市公司股东的净利润0.68亿元，同比分别下降29.31%和77.96%。

　　公司已难以回到巅峰时刻：

　　2015年，公司仅冬虫夏草纯粉片就实现销售收入11.1亿元，占比营收79.17%。

　　2016年，冬虫虫草纯粉片业务被迫关停，广告和投资业务“接棒”成为公司主要收入来源。

　　2017年，广告收入2.24亿元、投资业务收入1.18亿元，分别占比当年营收的47.56%和25.05%。

　　到了2018年，公司上述业务遭遇互联网广告和国内资本市场低迷影响接连衰退。公司拥有的虫草、广告、投资和白酒四大板块收入齐齐下滑。

　　2018年年报显示，冬虫夏草业务实现营业收入1.34亿元，同比下降44.36%，主要产品净制冬虫夏草和冬虫夏草（原草）收入同比分别下降了87.93%和7.50%，净制虫草销售量和生产量同比分别减少85.10%和78.59%。

　　广告业务实现营业收入1.72亿元，同比下降23.54%；投资业务取得收益0.69亿元，同比下降51.49%。

　　去年大造声势的白酒业务，实现营业收入2519.62万元，净亏6546.34万元。

　　公司对虫草业务仍不忍放弃，新推出的中成药产品虫草参芪膏被公司寄予厚望，去年第四季度于全国9个区域内展开销售，实现收入176.74万元，毛利率74.44%，公司“力争该产品成为新的利润增长点之一”。

　　卖白酒亏了6500万

　　冬虫夏草纯粉片神话破灭后，经过两年调整期，青海春天大举进军白酒行业。

　　2018年3月，公司斥资3385万元收购关联方西藏听花酒业100%股权，获得“凉露”酒20年全国经销权。

　　其后，凉露酒陆续进入成都、重庆等市场，并通过《舌尖3》强势打品牌。至去年底，白酒业务亏损超过6500万元。

　　公司内部人士此前对媒体称，目前凉露酒仍处于“战略亏损”状态，公司争取在最短时间内实现扭亏。

　　值得注意的是，凉露酒已经有了些许变化，斑马消费梳理发现，在目前各电商平台上，凉露酒已经降价，一瓶31度、125毫升的凉露酒平均售价在18至20元左右，相比去年刚推出市场时厂商指导价29元/瓶、终端价35元/瓶，降幅38%-48%。

　　快消行业人士认为，凉露酒的价格变化，实质是企业在改变产品市场定位：凉露酒要从”吃辣喝的酒”的细分市场定位向小瓶酒市场转身。

　　公司早已在白酒板块下足决心，在投入上毫不吝啬，2018年，公司销售费用同比增加792.97%，经营性活动产生的现金流量净额同比下滑296.72%。

　　2018年，公司广告费发生额6777.21万元，同比增长1624.23%；占比销售费用的72.95%。

　　年报表示，公司仍将延续对凉露酒投入，加之新推出的“火露”凉茶产品，这意味着公司将在餐饮市场加强渗透。

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责任编辑：陈悠然 SF104