北京盈科（上海）律师事务所凌铮：证券发行中介机构是证券市场的“看门人”_新浪财经

专题：2023年新浪财经315投资者保护论坛余兴喜、杨东、李世涛、许峰等大咖出席

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　　3月14日，由新浪财经主办的315投资者保护论坛召开，北京盈科（上海）律师事务所凌铮律师出席论坛并发表主题演讲。

　　他表示，证券发行中介机构是证券市场的“看门人”，对发行人信息进行核实、验证与加工，缓解直接融资中投融双方的信息不对称，也出借自身声誉为发行人提供证券质量担保。其信息验证与声誉出借行为是否合宜，关乎市场效率与投资者的切身利益。全面注册制实施后，随着发行门槛的优化、发行效率的提升，IPO 业务数量也将剧增，这无疑将直接利好中介机构的相关业务发展。

　　然而，机遇到来的同时挑战也不容小觑。过去，证券发行中介机构多有失职却少有承担民事责任的情形一直饱受诟病。我们注意到监管部门对于中介机构的执法力度正在不断加大。在证监会 2022 年案件办理情况通报中提到：全年办理中介机构未勤勉尽责案件共 44 件，涉及 36 家中介机构。另一方面，在证券发行注册制改革的大背景下，随着一些标志性案件的裁判生效，法院也开始全面压实中介机构对证券发行虚假陈述的赔偿责任。可以说，行政机关与司法机关通过加大对中介机构行政违法责任与民事赔偿责任的追究力度，试图让那些装睡的“看门人”不敢装睡。

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