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原标题：【券商聚焦】招银升美东汽车(01268)目标价37%至46.2港元 维持“买入”评级 来源：凤凰网港股
凤凰网港股|招银国际发研报指，美东汽车(01268)2020年收入同比增长25%至202亿元人民币,其中新车销售／售后服务收入增长25%／23%。纯利增长36%至7.51亿元,高于该行预期的7.36亿元,其中于下半年增长43%至4.5亿元,受惠内地汽车市场复苏。
美东门店数量由19年之58家升至63家,并持续扩张豪华汽车业务,同时营运效率继续改善,库存周转天数由19年之17天降至历史新低9天,经营现金流则大增至14.5亿元,维持净现金状态。
招银上调21年盈利预测2%,以反映较高毛利率和经营效率。该行相信美东值得享有估值溢价,因其增长速度及营运效率高。将目标价由33.7港元上调至46.2港元,相当于21年预测市盈率45倍,维持“买入”评级。
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