中移动连下三笔5G大单加速规模商用，探寻时代新机遇。本周沪深300指数上涨2.53%，申万通信板块上涨1.68%，排名板块第二十一位。目前，中国正式进入5G商用元年，各行各业都在探索5G发展脉络，在板块成分公司业绩转好的驱动下，我们认为板块中长期向好逻辑不变。
投资要点：
中国移动率先开启5G集中采购计划，加速5G商用：中国移动率先启动5G一期无线工程设计及可行性研究服务集采，预计费用达387亿；中国移动集采1.71万部5G终端，之后公布2019年核心网支持5GNSA功能升级改造设备，最终华为、中兴、爱立信、诺基亚中标。中国移动加速推进5G商用规模进程，探索5G时代到来产生的产业链新机遇。
同时，“5G+”战略布局进展迅速，促进智慧城市、智能电网、通信制造、人工智能等领域的信息化发展。
本周A股市场整体上涨，通信板块长期向好：本周申万一级28个板块全部上涨，通信板块上涨1.68%，走势排名全市场第21位，日均成交额289.44亿元，环比下降16.22%。随着5G建设的快速推进，我们认为板块中长期向好逻辑不变。
估值上升至十年均值附近：从估值情况看，通信板块PE（TTM）已从2018年下半年持续低于均值上升至在均值附近波动，最近为41.74倍，略低于均值。
投资建议：光通信领域推荐持续关注中际旭创、光迅科技；通讯设备领域推荐国内设备龙头中兴通信；以及所有主营业务均为5G建设核心料号的铭普光磁。
万联证券 宋江波 徐益彬
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