原标题 长达十年的蓝筹股慢牛行情已经开启!坐好、扶稳!
常常看到有资深价值投资者这么说,我们以年为单位持有好公司。我们不预测风雨,只打造诺亚方舟。这话对吗?太对了。问题是做到的人多吗?应该是寥寥无几。为什么呢?无法摆脱人性的恐惧与贪婪。
那么价值投资者做预测吗?做也不做。如果你问我今年中国平安(51.200, 0.42, 0.83%)可以涨到100吗?(二马一直认为今年平安有很大概率涨到100),二马只能给你说不知道。但是如果你问我中国平安未来两年可以涨到100吗?二马大概率会告诉你可以(关于100元的中国平安贵不贵的问题,二马在其他文章中有论述,这里就不展开了)。二马为什么今年会将105的五粮液(131.120, 0.62, 0.48%)换到80的中国平安,就是预测中国平安在后面的一段时间会涨的比五粮液好。
下面二马再做一个重大的预测:长达十年的蓝筹股慢牛行情已经开始。
实时上,二马在2018年1月已经做了这个判断,也因为这个判断,导致满仓持有蓝筹股没有做减仓动作。最终2018年20%的亏损。截至目前,二马认为2018年的下跌是自2017年初开启的10年蓝筹慢牛的中的一个小浪花。
好了,结论有了。只下结论不论证清楚是耍流氓。下面开启论证之旅。
1、看指数及估值
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上面两张图分别是上证50及创业板在过去三年的指数及估值图。从上面的图我们可以看出,上证50在过去三年呈现了价格震荡上扬,但是估值下降的趋势。也就是说,上证50具备进一步上涨的动力。而创业板指数则呈现了震荡下跌,但是估值却上升的趋势。也就是说创业板还没有跌透。
2、看利润
最近陈绍霞在其新浪博客做了创业板的利润分析,二马摘录其中一段:
统计数据显示,截止2018年底,沪深两市已上市的上市公司共3566家,2018年净利润合计33597.71亿元,较2017年同比下降1.54%,其中沪市A股净利润同比增长4.50%、深市主板净利润同比下降3.79%,深市中小板净利润同比下降32.45%。
也就是说不考虑中小创的话,2018年蓝筹股的利润是上升的,而中小创利润下滑太严重。这也就解释了上图中为什么上证50指数(2682.2385, 34.07, 1.29%)上升但是估值下降,而创业板指指数下降而估值上升的原因了。
数据表明了现状,但是没有说明原因。我们也无法根据数据就推测未来。
二马下面做一下原因解读:
A、低端产能过剩是未来一段时间的经济发展的特点,经济发展到了深水区,经济结构调整是未来经济发展的重要表现。而调整的结果就是有技术,有资金的企业更容易获得发展。而中小企业在技术和资金缺乏的情况下,抵御市场风险能力不足。
B、40年改革开放积累了大量的社会财富,包括头部人群,包括中产阶段都有消费升级的需求。大公司,大蓝凑更能提高优质的产品。也就是说需求在向大公司、大蓝筹靠拢。
所以说蓝筹公司经营向好是趋势。
3、看政策
二马是2016底看清楚蓝筹的趋势的。二马分析了当时的证券发行政策,认为注册制是大势所趋。注册制下,原本业绩一般,但是数量稀缺的中小创将不再稀缺。中小创的估值会下降,资金即使是出于避险目的也会向蓝筹集中。所以二马果断清仓中小创拥抱蓝筹。也因此抓住了2017年的蓝筹牛市。
科创板的推出其实是注册制的进一步落地。所以拥抱蓝筹也是资金后续很长一段时间的选择。
4、看外部环境:
A股越来越开放,不断的国际化。国际资本进入会逐步改变A股的生态环境。A股会逐步从注重炒作到注重企业基本面。
5、再看现状:
现状是蓝筹牛市已经开启,之前大家称之为大烂臭、低估值的股票已经变的不便宜了。15倍PE的五粮液买不到了,29倍TTM的五粮液又下不了手。很多人变的异常的纠结。非常很能的情况是,在大家犹豫中,蓝筹股迎来了10年的牛市。而你总觉得贵,不愿意上车,错过了10年的慢牛行情。
二马的建议是,如果你认可二马的判断,在后续遇到调整(再长的牛市也不是一蹴而就的,中间都会有调整)时,抓紧上车。对于蓝筹股,可能再也不会出现那种涨一年跌5-6年的生态了。
以上的二马的判断,有可能对,也可能错。希望对于您的投资思考有一定的借鉴作用
作者 二马由之
来源 雪球
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责任编辑:王涵
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在全球开发者先锋大会上,商汤科技联合创始人、首席科学家王晓刚表示,以模仿学习为主的端到端技术面临挑战,一方面高质量场景数据稀缺,驾驶数据质量参差不齐;另一方面模仿学习存在性能瓶颈。他还透露,商汤下一代与世界模型协同交互的端到端自动驾驶方案将在4月车展发布,此外,日日新大模型6.0也将在今年发布。 -
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三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨今天 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
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