东吴证券(7.500, -0.18, -2.34%)股份有限公司曾朵红,陈瑶,郭亚男近期对进行研究并发布了《动态点评:储能持续放量,TOPCon电池积极推进》,本报告对林洋能源(6.900, 0.05, 0.73%)给出买入评级,认为其目标价位为11.00元,当前股价为7.11元,预期上涨幅度为54.71%。
林洋能源
投资要点
23Q2营收/归母快速增长:公司2023H1实现营收32.11亿元,同增38%;归母净利5.81亿元,同增42%;扣非净利5.52亿元,同增38%。23Q2实现营收21.46亿元,同环增61%/102%;归母净利3.8亿元,同环增66%/95%;扣非净利3.7亿元,同环增53%/103%,主要系储能放量。
电芯+Pack投产顺利,储能持续放量:2023H1储能业务收入约10亿元,其中2023Q2营收约8亿元,环增约300%,2023H1毛利率相较2022全年提升约4-5pct,主要系:1)pack产能进展顺利放量,2023年7月江苏启东6GWh储能电池第二条产线投产,形成3GWhpack模块年产能贡献产量;2)亿纬林洋10GWh电芯于2023Q1末投产,电芯自供有效降本;3)林洋液冷小柜工商业储能产品正式发布,并实现批量供货。展望2023Q3,公司秉持“集中式共享储能+分布式用户侧储能”双轮驱动战略,成功获批近GWh共享储能项目,累计储备储能资源5GWh+,预计2023年储能业务受益新兴储能高增市场。
TOPCon产能积极推进,拓展新增长点:公司前瞻布局N型电池产能,2022年12月投资100亿元用于南通20GWTOPCon电池项目,目前一期12GW积极推进中,其中一阶段6GW已于2023年7月通线流片,公司采取LP技术路线,公司预计一阶段9月底全线贯通实现满产,有望贡献业绩增量。同时二阶段6GW预计2024年中实现量产,2024年末产能将达12GW,有望充分受益光伏N型时代。
EPC+发电容量稳增,电站持续贡献业绩:2023H1公司光伏EPC业务收入1.73亿元,新增获批200MW,新增开工风光项目300MW+,实现并网约200MW,截至6月底,公司已累计开发光伏电站5GW+。2023H1光伏发电收入4.63亿元,发电业务保持稳定持续贡献业绩;2023H1中标运维容量1.4GW,位居全国第二,总体业务量新增2.3GW,运维签约总容量突破10GW。展望2023全年,公司预计新开工项目1.5GW。
智能电表稳定增长,持续开展全球化布局:2023H1电表收入10.3亿元,同增7.2%,公司深耕西欧/亚太市场,2023H1实现智能电表销量98+万台,同增约31%,公司拓展中东/亚洲/中东欧市场,目前累计在亚洲市场交付智能电表约100万台,2023H1首次突破印尼市场并实现规模交货。公司2023H1合计中标国网、南网项目共约4.58亿元,子公司ELGAMA中标波兰电力局项目约3.68亿元,有望持续贡献营收增量。
盈利预测与投资评级:基于公司储能加速发展,新能源加深布局,我们维持公司2023-2025年,我们预计2023-2025年归母净利润为11.4/15.6/18.7亿元,同增33%/37%/20%,基于2023年公司储能放量,电站&发电业务稳增,给予公司2023年20倍PE,对应目标价11元,维持“买入”评级。
风险提示:政策不及预期,竞争加剧,产业链波动价格超预期。
证券之星中心根据近三年发布的数据计算,岳挺研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.08%,其预测2023年度归属净利润为盈利11.37亿,根据现价换算的预测PE为12.92。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有15家机构给出评级,买入评级13家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为9.49。
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股市直播
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨2025-01-28 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨2025-01-28 01:20:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
【盘中直播】语音课见 -
东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红