5月3日晚,结构件厂商祥鑫科技重磅“自愿公告”:于2023年1-4月获得客户的项目定点意向书,预计项目总额为149-151亿元,项目周期为1-7年,下游客户涵盖新能源汽车、动力电池、储能和光伏逆变器、通信等行业。公司称,根据与相关客户的保密协议,无法披露各客户的具体名称。
中国基金报记者注意到,去年以来公司也有“自愿公告”一些中标项目记录,但金额多为数亿元级别,此次约150亿元的意向定点项目已经是公司2022年营业收入(42.89亿元)的三倍多。而公司也提及,“上述项目定点意向书不构成实质性订单,产品的实际供货时间、供货价格、供货数量以客户的后续正式供货协议或销售订单为准”。
目前,公司正在推进2022年定向增发融资计划,目标募资超18亿元,投向新能源车身、动力电池、储能等结构件扩产。不过,因公司2019年IPO的募投项目和2020年可转债募投项目推进速度均严重慢于预期,监管也对公司此次融资展开全方位问询。
150亿够吃三年?能落地多少?
2019年10月上市的祥鑫科技,从2022年6月开始有了“自愿公告”项目中标的做法,金额大多几个亿。
如2022年6月,公司公告收到智能光伏业务相关客户(同样“根据与相关客户的保密协议,无法披露客户的具体名称”)的项目中标通知,确认公司为数字能源分布式项目中光伏逆变器产品的供应商,预计项目生命周期为3年,预计项目交易金额为3亿元。
2022年7月,公司公告收到储能光伏相关客户的项目中标通知,确定公司为分布式小三相10K逆变器产品的供应商,预计项目生命周期为3年,预计项目交易金额为4亿元。2022年8月,公司又公告了4.5亿的储能逆变器相关产品中标。2022年12月,公司再公告中标逆变器及储能相关客户7-8亿元项目。
而此次,公司一口气公告了最低149亿、最高151亿元的“客户项目定点意向书”。要知道,公司2022年的营业收入不过43亿元,也就是说这批订单甚至够公司吃三年?该公司最新市值为79.44亿元,这个大订单已经接近目前市值的2倍了!
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对此,中国基金报记者致电公司证券部。工作人员称,此时公告主要是对1到4月的意向项目情况进行了统计。她表示,项目意向定点和中标差不多,就是客户确定了作为供应商,并可以给一定的份额,“实际落地大概会在这个区间(149亿-151亿元),但还是要看实际下单的情况”。
公司也在公告中提醒,上述项目定点意向书不构成实质性订单,产品的实际供货时间、供货价格、供货数量以客户的后续正式供货协议或销售订单为准。而对于长达7年的订单具体是什么?其表示,比如有一些汽车量产之后持续生产,因此每年都会产生一定量的订单。
公司称,当前新能源市场快速增长,必然带来上游产业链的增长。公司将紧紧抓住这一市场机遇,大力开发新能源汽车、动力电池、光伏逆变器及储能行业的相关业务,“公司在2023年1-4月获得客户的定点意向书体现了客户对公司的研发、技术和生产能力的认可,有利于提升公司未来的经营业绩,但不会对公司本年度经营业绩产生重大影响”。
拟定增募资18亿扩产
前次募投不达预期被问询
资料显示,公司从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售,为汽车、动力电池、通信等行业客户提供整体解决方案。据称,公司在汽车轻量化成形方面(比如超高强度钢板和铝镁合金冷冲成型技术)拥有先进的模具开发技术,能够为新能源汽车行业客户提供轻量化的整体解决方案。
刚刚披露的2022年年报和2023年一季报显示,公司的成长性非常高,净利润增速分别达到300%和140%,扣非后增速更是达到573%和170%。不过盈利能力方面公司近两年反而明显下滑,毛利率近两年从此前的25%左右跌到18%左右,差不多下跌三成。
去年9月,公司抛出高达18亿元的非公开发行融资方案,并在全面注册制后在今年3月重新更新材料。
根据方案,本次募投项目包括东莞储能、光伏逆变器及动力电池箱体生产基地建设项目、广州新能源车身结构件及动力电池箱体产线建设项目、常熟动力电池箱体生产基地建设项目、宜宾动力电池箱体生产基地扩建项目。募投项目达产年合计将实现170万套动力电池箱体、15万套商用逆变器、20万套家用逆变器、20万套车身结构件的生产能力。
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然而,公司此前两次融资的募投计划都严重低于预期。2019年,成功IPO上市的祥鑫科技,募资了6.92亿元用于建设汽车零部件项目;2020年,祥鑫科技又公开发行可转换公司债券,募资了6.47亿元用于汽车模具及零部件。但截至前募鉴证报告出具日,公司2019年首发及2020年可转债募集资金使用比例分别为50.80%、33.31%,多数前次募投项目未达到预定可使用状态。
据公告,祥鑫科技更是将2019年IPO募投项目之一的“祥鑫科技新能源汽车部件研发中心及制造基地项目”投资总额由计划的10亿元调整为2.88亿元,下调幅度高达71.2%。
为此,深交所在定增问询中要求公司说明:(1)前募资金使用比例较低的原因,并结合前募项目进展情况及与广州项目结构件产品的差异等,说明前募项目使用比例低且未建设完成的情况下,进行本次融资的必要性及合理性,是否频繁、过度融资;(2)结合行业发展趋势、市场容量情况、发行人现有产能及在建拟建产能、产能利用率、在手订单及意向性合同、产品已取得供应商认证情况等,分产品论述新增产能规模的合理性及消化措施等。
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