酒旅餐饮
本周酒店餐饮及休闲（长江）/消费者服务HK(中信)指数累计涨跌幅-5.51%/-8.49%。涨跌幅较大个股分别为：特海国际（+1.39%）、曲江文旅（+1.39%）、呷哺呷哺（-24.41%）、九毛九（-14.91%）、全聚德（-12.25%）、海昌海洋公园（-10.82%）、众信旅游（-9.27%）。
观点：线下消费逐步回暖关注具备边际变化及业绩兑现个股，推荐以下主线：1）持续建议关注消费最强赛道咖啡，精选瑞幸咖啡；2)机场口岸的信息化板块，建议关注盛视科技；3)跨区流动相关港股标的，推荐复苏弹性大的出境游龙头携程集团-S、业绩恢复领先的酒店龙头华住集团-S；4）关注餐饮复苏和低估值中概，如怪兽充电等。
美容护理
本周美容护理（申万）指数累计涨跌幅-5.49%。跌幅较大个股分别为：贝泰妮（-12.70%）、华熙生物（-9.24%）、水羊股份（-7.78%）、爱美客（-7.74%）、上海家化（-6.70%），上涨个股仅青松股份（+0.55%）、洁雅股份（+0.42%）。
观点：1）38大促整体表现略弱，天猫大盘双位数下滑，抖音保持较好增长，品牌端表现分化较大，珀莱雅增速亮眼、可复美线上红利持续。2）头部上市公司凭借较强的综合能力和抗风险能力，过去两年竞争优势进一步加强，持续看好主品牌升级破圈、多品牌矩阵成型的珀莱雅。3）持续关注疫后恢复、产品升级、渠道转型等边际改善机会，积极关注护肤板块快速增长的逸仙电商。
教育人服
本周中国教育指数累计涨跌幅-10.23%。涨跌幅较大个股分别为：新东方在线（-19.76%）、Boss直聘（-17.29%）、好未来（-16.07%）、拓维信息（-13.32%）、中公教育（维权）（-12.95%）。
观点：《政府工作报告》中关于教育及就业的内容提到：2023年预期目标为城镇新增就业1200万人左右，城镇调查失业率5.5%左右；推进义务教育优质均衡发展和城乡一体化，大力发展职业教育，推进高等教育创新。落实落细就业优先政策，把促进青年特别是高校毕业生就业工作摆在更加突出的位置。职业教育延续政策鼓励基调，建议关注相关板块机会；人服方面，政策持续积极引导，叠加经济复苏传导招聘行业修复，建议积极关注在线招聘平台同道猎聘。
风险提示：
政策变化风险：国家及产业等政策变化或将对行业、公司发展及公司股价造成较大影响。
疫情反复风险：如果出现第二轮疫情传播，顾客出行及到店消费将受阻。
消费者信心不足，消费复苏不及预期：尽管疫情已经放开，消费逐步回暖，若消费者信心不足，消费复苏或将不及预期。
突发事件冲击风险：外部突发事件冲击或将对公司盈利及发展带来较大不确定性。
新品推广不及预期风险：为培育新增长点，公司往往需要进行新品的研发及资源投入，而新品推广不及预期或将对公司盈利造成不利影响。
中美双方对审计底稿的监管风险：尽管中美审计监管合作取得积极成效，PCAOB已撤销2021年作出的无法检查或调查中概股会计师事务所的裁定，但审计监管仍在持续进行，检查报告尚未最终确定，风险仍存。
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