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原标题：仁信新材创业板IPO获受理 募资6.3亿元投建聚苯乙烯等项目 来源：半导体投资联盟
集微网消息 近日，深交所正式受理了惠州仁信新材料股份有限公司（以下简称：仁信新材）创业板上市申请。
资料显示，仁信新材是一家专门从事聚苯乙烯高分子新材料研发、生产和销售的国家高新技术企业，自2014年正式投产以来，已经逐步发展成为国内生产、销售通用级聚苯乙烯规模较大、技术水平较为领先的企业，在华南地区具有重大的市场影响力。
目前，仁信新材现有产品主要为通用级聚苯乙烯，其应用广泛，经加工成型后可应用于光学显示、家用电器、日用品、包装等领域。主要产品按类型可以划分为普通料和专用料，其中专用料按照具体用途区分又可以进一步细分为导光板系列、扩散板系列、冰箱专用料系列。
仁信新材主要产品获得了下游客户的高度认可，树立了良好的 市场形象和品牌知名度。在液晶显示领域，仁信新材与TCL、康佳、创维、康冠等知名企业或其配套厂商建立了长期业务合作关系；在冰箱应用领域，公司已经开始向美的、奥马等冰箱制造企业供应冰箱透明内件专用料，未来合作规模将有望进一步扩大；在LED照明领域，公司的客户包括欧普照明、雷士照明、佛山照明、飞利浦、三雄极光等知名企业的配套工厂。
营收下降，净利润反增
2018-2020年，仁信新材实现营业收入为13.35亿元、12.41亿元、11.13亿元，呈现逐年下降趋势。不过，其对应的净利润却逐年上升，分别为6745.23万元、10933.56万元、16963.02万元。
仁信新材表示，报告期内，公司的收入规模变动与净利润规模变动不一致，主要是因为原材料苯乙烯采购价格变动及聚苯乙烯市场供需情况变动导致公司的综合毛利规模发生变动。
据了解，随着国内居民消费水平的持续提升和耐用消费品（如液晶电视、LED照明制品）出口势头总体向好，下游市场对导光板、扩散板等PS专用料的需求保持小幅增长；与此同时，由于环保政策趋严，部分“XPS 挤塑板”生产企业对PS普通料的需求逐渐放大，是近两年来聚苯乙烯市场的重要消费增长点；另外，由于原材料苯乙烯价格的下滑拉低了聚苯乙烯的销售价格， 部分PS产品经过生产工艺改进后，其性能可以接近ABS、PC等树脂且具有较低的料重比，在部分中低端市场上PS的替代性和性价比在逐渐增强。根据卓创资讯的数据，2020年度聚苯乙烯行业的表观消费量达到430.30万吨，行业需求规模进一步扩大。
而在原材料苯乙烯供需方面，国际石油价格自2018年下半年达到阶段性高点之后开始逐步回落，带动了苯乙烯的上游原料乙烯和纯苯的市场价格呈现总体下降趋势。
综上所述，仁信新材核心原材料苯乙烯的采购价格持续下降以及下游市场对聚苯乙烯需求的持续扩大等因素直接扩大了价差，推动了公司毛利率逐年提升。
从产品销售区域来看，现阶段，仁信新材的主营业务收入主要来源于华南地区。报告期内，华南地区的主营业务收入占各期主营业务收入的比重分别为86.08%、79.30%、80.59%，存在产品销售区域集中的风险。公司主营业务收入集中在华南地区，主要是因为当前公司的产能规模相对较低，在产能有限的前提下，产品销售主要是面向华南地区的家电生产企业、照明产品生产企业以及部分保温建材生产企业，同时兼顾对其他地区同类型客户的业务开拓。
尽管仁信新材不存在对单一客户构成依赖的情形，但未来如果华南地区客户对聚苯乙烯产品需求减缓，甚至该地区的相关产业发生重大迁移，将会对公司的生产经营活动造成重大不利影响。
募资6.3亿元，投建聚苯乙烯等项目
招股书显示，仁信新材此次IPO拟募资6.29亿元，投建于年产18万吨聚苯乙烯新材料扩建项目、惠州仁信新材料三期项目、聚苯乙烯1号和2号生产线设备更新项目以及研发中心建设项目。
其中，年产18万吨聚苯乙烯新材料扩建项目与准备建设的三期项目均是公司产能提升计划的关键步骤，是公司持续扩大在聚苯乙烯行业市场影响力的重要环节，也是公司依据未来发展规划所作出的战略性选择，旨在实现对公司现有主营业务的全面提升。
此外，项目建成后，公司的产品系列将更为全面，产品应用范围将逐渐扩展至显示器后壳及边框、高光泽空气调节器外壳（室内部分）、冰箱门衬及内胆等改苯应用领域，因此，二期与三期建设项目的实施落地将有助于公司向更加高端的聚苯乙烯应用领域全力发起冲刺，对公司市场份额和盈利水平等指标产生显著的提升作用。
聚苯乙烯1号和2号生产线设备更新项目主要是对现有一期生产装置的部分设备进行升级更新，通过引进国内外先进的生产设备替换部分原有的生产设备，达到提升产品质量和性能，提高生产效率的目的。项目实施后，两条通用级聚苯乙烯生产线均可生产光学领域应用的专用料产品，满足下游客户对专用料产品的需求，扩大公司在聚苯乙烯专用料产品领域的市场占有率，提升公司在聚苯乙烯行业的核心竞争力。
关于公司战略规划，仁信新材表示，公司已经成为华南地区聚苯乙烯行业快速成长的代表性企业，自身发展也即将开启新的征程。为准确把握行业发展趋势和契机，公司董事会制定了“新产能、新产品、新市场”的发展方针，以继续保持企业高质量快速发展。（校对/Lee）
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