西南证券--房地产行业周报：首批集中供地渐近一季度行业销售强劲|供地_新浪财经

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原标题：西南证券--房地产行业周报：首批集中供地渐近一季度行业销售强劲来源：金融界

首批集中供地计划陆续出炉， “精准和合作投资”成为多数房企应对供地新政的策略。 1） 22城将推行集中土地供应，今年首批集中土拍渐进。 22城已经明确将在今年推行集中供地模式，从首批集中挂牌量来看，大部分城市供地数量较 2020年比例较高，宅地供应充裕。同时，土地市场热度或转移至热门三线城市， 3月三四线城市的土地成交建面重回 1亿平方米以上，同环比涨幅均超过 40%，地价环比上涨 20%。 2）土地新政有利于资金充裕的房企。

土地新政有助于龙头房企将资金弹性优势转化为拿地优势，多数房企仍然将保持审慎的投资态度，等待市场变化出现机会。同时，集中供地政策将改变房企投资节奏并扰动建材、家居等上下游产业链。 3）长春成为首个集中土拍城市。 4月 15日长春进行集中土拍，土地溢价率较过去有所降低，但由于长春城市需求基本面不够强劲且本次土地质量一般，代表性较为有限。 2021年 1-3月全国销售持续强劲，投资增速扩大，开竣工持续好转。

根据国家统计局数据， 2021年 1-3月全国房地产开发投资额 27576亿元，同比增长 25.6%。住宅销售面积和销售额累计同比强劲复苏， 2021年 3月住宅销售面积和销售额分别为 1.9亿平方米和 1.8万亿元，累计同比分别增长 58%及 64%， 1-3月住宅销售面积和销售额较上年同期分别增长 68.1%和 95.5%。2021年 1-3月商品房新开工面积累计达 3.6亿平方米，同比增长为 28.2%。 2020年 1-3月商品房竣工面积累计达 1.9亿平方米，同比增长 22.9%。顺丰房托上市日期渐行渐近，期望在未来两周获证监会、港交所批准香港上市申请，最快可于五月上市。 1）顺丰房托基金初步重点为物流地产，由顺丰控股 100%持有，投资重点为全球范围内可产生收入的房地产。 2）从 2020前三季度业绩来看，依赖香港市场。由于疫情，香港租金下跌 17%导致公司 2020年前三季度净利润下降至 0.003亿港元。 3）长远来看，物流地产 REITs 对顺丰有利好作用。通过发行 REITs，顺丰能够将物流地产商转变为轻资产运营，有助于物流地产商以及其上下游企业的规模化扩张。流动性拐点出现，资产价格呈现回调。

3月末，央行公布广义货币（M2）余额 227.65万亿元，同比增长 0.7个百分点，这是 M2增速连续 12个月保持双位数增长后重新降为个位数增长，未来可能继续收紧，市场的流动性面临压力，广义流动性拐点出现。投资建议：我们认为当前应当关注四条投资主线： 1）均衡型房企：万科 A、旭辉控股、建发国际控股、佳兆业集团； 2）商住型房企：新城控股、华润置地、宝龙地产、龙湖集团； 3）文旅企业：华侨城、宋城演艺； 4）成长物管企业：碧桂园服务、永升生活服务、金科服务、华润万象生活、融创服务。 Table_Summary]