东阿阿胶保持重点关注,慎言反转,戴维斯双击还要看一个核心要素|东阿阿胶_新浪财经

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原标题：东阿阿胶保持重点关注,慎言反转,戴维斯双击还要看一个核心要素来源：老榕树stanley

东阿阿胶，老榕树一直说，以覆盖半边天的市场规模，以阿胶的历史积淀，以阿胶的品牌力，千亿市值是肯定没有问题的。只不过，这几年让提价战略玩坏了。

这段时间阿胶股价涨的很凶，很大程度上，来自于一份亏损财报带来的生机。

根据公司最新数据，2020年上半年，公司归属于上市公司股东的净利润预计亏损6754万元-9841万元，比上年同期下降135%-151%。对于这一份亏损的财报，公司是这样解释的：“受疫情影响，报告期内特别是今年一季度，国内部分经销商复工复产延期，且药店等销售场所顾客流量严重低迷，导致公司线下业务受到较大影响。目前，公司正在清理渠道库存，全面压缩渠道库存数量，因此对今年上半年的销售产生了一定影响。”

两个关键词：疫情叠加清库存，最直接的结果就是继续亏损。

但是如果对比一季度数据，就发现新的生机了：

一季度是实打实亏损约8400万元，而上半年是预计亏损6754万元-9841万元，很简单的计算，二季度在疫情情况下，公司要么大幅减少亏损，要么出现扭亏！

这对于嗅觉灵敏的机构而言，拉股价，炒短线，炒趋势是很正常的事情。

但是，如果是对于敢于集中资金打大仗，敢于长期持股获得长期丰厚受益的有远见的长期投资者来说，说现在反转，出现戴维斯双击的时点，我认为为时尚早。

我认为，支持阿胶具备长期投资逻辑的，必须是企业经营理念、经营模式的彻底改变，而且最好是能够至少经过1个完整财年检验的成功，才有可能说出现反转，或者戴维斯双击的节点！

有人会说，等这个节点出现，可能股价都涨一倍了，我要说，对于老榕树而言，我需要的是确定性，这一倍就是不确定性的一倍，无非是200亿到400亿元，这多出的200亿我不赚，我赚就赚400亿到1200亿这个确定的，前面这200亿元，就算是长期投资的企业“安全边际费”了。

从目前公司的动向看，还没有什么明确的、新的公司战略提出，仅仅还是不停的在强调：去库存、去库存、去库存。

但是，公司也不是没有亮点出来，列举如下：

1、据不完全统计，疫情发生的上半年，东阿阿胶社交新零售平台“娇生活”顾客总量达到95万人次，仅这单一平台就实现了4200余万元的销售额。

2、在618年中购物节中，东阿阿胶数字化营销成为京东健康医药品类下最亮眼的明星。在京东健康医药零售额创新高的背景下，东阿阿胶618当天的销售额同样创下了自己的电商销售新纪录——全天销售金额同比增长284%，位列京东健康医药品类TOP10品牌第一，阿胶块产品也位列全品类第一。

数字化、年轻化，这些都是阿胶积极在做的改变，但是，最核心的企业总体经营战略，戴维斯双杀后，公司的价格战略，等等一系列核心的东西，现在还没有看到，这个问题不解决，不给市场答案，短期的涨跌，在老榕树看来，都是市场资金的短期博弈行为，不具备长期参考性。