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原标题：业绩变脸巨亏12亿元,被破产重整,吉林森工的至暗时刻 来源：百家号
众所周知，中国是典型的缺林国家，木材本身生长期比较长，且木材资源受到国家限采政策严格控制，因此木材业务越来越萎缩，是一个必然的趋势；
2015年国家停止天然林商业性采伐， 吉林森工 作为中国四大森工集团之一，近年来业绩连遭重创。
据悉，7月5日，吉林森工发布公告称，收到上交所的监管问询函。上交所要求吉林森工对2019年年报资产减值计提、关联交易与资金往来情况、并购重组后续与配募资金使用情况等四大方面补充披露信息。
吉林森工被要求在7月13日前披露对问询函的回复，同时按要求对定期报告作修订和披露。
吉林森工于1998年10月上市，是吉林省属国企吉林森林工业集团总公司控股的地方国企上市公司，控股股东一直没有改变。
吉林森工得以上市，在当时来说，既有吉林森工所处区域具有林业资源丰富的优势，也有地方国企上市改制的原因。
年报难产
今年1月21日吉林森工披露业绩预告，预计2019年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-3.3亿元至-3.9亿元，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-4.3亿元至-4.9亿元。
吉林森工表示，亏损的主要原因是参股公司人造板集团2019年营业收入下滑及计提坏账准备等产生较大金额亏损，公司按权益法核算确认投资损失导致公司2019年度出现亏损。
随后吉林森工年报迟迟难产。6月23日，吉林森工披露称再次延期披露2019年年度报告的公告，最晚推迟到6月30日。原因是疫情影响，但众多上市公司均在4月底法定期限前披露了去年的年报。
然而6月23日晚间，吉林森工披露预计2019年实现归属于上市公司股东的净利润为亏损14.8亿元左右，公司预计2019年度实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为亏损15.6亿元左右。
此前，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润亏损3.3亿元至3.9亿元。公司当期对联营企业相关长期股权投资以权益法确认亏损16.4亿元，其业绩变动导致公司当期对其确认的投资亏损较前次业绩预告增加12亿元。
股权被拍卖
比亏损更可怕的是续亏，比续亏更可怕的是控股股东债务缠身、其股权被司法划转。尽管去年的年报尚未出炉，但吉林森工已经赶在4月底披露了该公司2020年的一季报。
今年一季度吉林森工营业总收入1.4亿，同比下降35.1%；实现归母净利润-7948.4万，上年同期为2136.7万元，未能维持盈利状态。
报告期内，公司毛利率为43.9%，同比提高5.8个百分点，净利率为-55.9%，同比降低64.7个百分点。
由于债务纠纷，中国外贸金融租赁有限公司起诉公司控股股东森工集团，森工集团持有的吉林森工1910万股限售流通股，于2017年12月23日被北京市第一中级人民法院冻结，部分股份被强制划转。
6月23日，森工集团持有的吉林森工1910万股股票已通过司法划转方式被划转至中国外贸金融租赁有限公司，股份占该公司总股本的2.66%。
破产重整
近年业绩的持续下滑，负债数额面临空前压力。截至2019年3季末，吉林森工集团的总资产为162.52亿元，总负债167亿元，已经资不抵债。
5月18日，中国吉林森林工业集团有限责任公司（以下简称“吉林森工集团”）收到长春市中级人民法院送达的(2020)吉01破申45号《民事裁定书》及(2020)吉01破申45号《决定书》，长春中院裁定受理大连三林木业对其司法重整申请。
值得注意的是，吉林森工集团资产主要包括长期股权投资、其他应收款以及货币资金，其中其他应收款高达53亿，回收风险较大。
人造板集团却未计提坏账准备
显然，本次吉林森工所引发的一系列风波，主要还是在于参股公司人造板集团未提坏账准备。
根据疲披露的年报信息，截至2019年末，人造板集团其他应收款账面余额21.03亿元，累计坏账准备9.03亿元，账面净值12.00亿元。
值得注意的是，人造板集团2019年对其他应收款按账龄分析法计提坏账准备1989万元，按个别认定法计提坏账准备8.40亿元，而这8.40亿元就是导致吉林森工业绩巨亏的关键。
据人造板集团2019年报告显示，涉及个别认定法计提坏账准备的债务人包括吉林森工湖南刨花板有限公司、吉林森工三岔子刨花板有限责任公司、吉林森工露水河刨花板有限责任公司。
截至2019年末，人造板集团对湖南刨花板的其他应收款账面余额为4.74亿元，对三岔子刨花板的其他应收款账面余额为2.82亿元，对露水河刨花板的其他应收款账面余额为2.94亿元，从账龄分布上看，基本都是属于2年甚至3年以上的账龄，显然应收款项已经存在回款困难；
此外，湖南刨花板、三岔子刨花板、露水河刨花板2018年度分别产生净亏损3266万元、794万元、1088万元。盈利能力不堪导致湖南刨花板、露水河刨花板2018年末净资产余额分别为-3086万元、-31万元，也就是所谓的资不抵债。
账龄时间过长和资不抵债，三家公司存在如此明显的缺乏偿债能力的情况下，人造板集团2018年未计提坏账准备，似乎就有些说不过去了，同时也为2019年度的坏账准备爆雷埋下伏笔。
此外这三家公司，理一下彼此关系链，人造板资管居然还分别持有71.43%、100%和100%的股权，意味着人造板集团是这三家公司的母公司，依据会计准则规定，母公司与控股子公司之间的应收项目及坏账准备在合并报表层面应当全额抵消；
但人造板集团并未做抵消，而是在合并利润表中确认了8.40亿元的减值损失。
总之，从当前来说，受到法院决定书之后吉林森工控股公司已经面临重整，不过此次森工集团司法重整不涉及上市公司，森工集团若能顺利重整，集团就可以把债务转移到子公司身上，从而摆脱债务危机，而自己则顺利“脱身上岸”。
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