超6倍溢价！华润三九14亿并购澳诺制药

原标题：超6倍溢价！华润三九14亿并购澳诺制药 来源：腾讯新闻

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11月28日， 华润三九 拟以自有资金并购 誉衡药业 持有的澳诺制药100%股权，本次交易价款共计人民币 14.2 亿元。

从企查查获悉，澳诺制药是集生产、研发、销售于一体的高新技术企业，河北省企业技术中心，要产品有葡萄糖酸钙锌口服溶液、维生素C咀嚼片、氟康唑胶囊、参芝石斛颗粒，其中葡萄糖酸钙锌口服溶液及参芝石斛颗粒为国家专利产品，产品覆盖全国三十多个省、市、自治区。

运营方面，澳诺制药拥有“澳诺”、“金辛金丐特”两大儿童补钙品牌，其葡萄糖酸钙锌口服溶液产品及品牌连续位列零售市场钙补充剂第二位，钙补充剂药品市场第一位；澳诺制药口服溶液剂产能 10 亿支，同时澳诺制药还在继续拓展新产品，包括乳果糖口服液、维生素 D3 滴剂（软胶囊型）等。

财报方面，澳诺制药2018-2019年分别实现营业收入3.6亿元、1.69亿元，净利润为1.48亿元、0.72亿元，数据相对平稳，今年营业收入和净利润或难创新高。（注：2019年截至6月30日）

估值方面，采用收益法评估澳诺制药的股东权益为2.23亿元，评估值15.9亿元，评估增值13.67亿元，增值率613.96%，也就是由于澳诺制药向誉衡药业进行了1.3亿元利润分配，双方同意澳诺制药100%股权的转让价格为14.2亿元。

支付方面，本次的股权转让价款分四期支付，分别为支付20%、70%、5%、5%转让价款，即分别为2.84亿元、9.94亿元、0.71亿元、0.71亿元。

以超过6倍溢价来并购澳诺制药，华润三九自身是什么想法？

据了解，华润三九主营核心业务定位于otc和中药处方药, otc核心产品在感冒、胃肠、皮肤和骨科用药市场占据了较高的市场份额；同时在中药注射剂行业享有较高声誉，拥有参附注射液、参麦注射液、华蟾素等10多个中药注射剂品种。

华润三九成功打造了999全系列家庭用药品牌。三九胃泰系列、999感冒灵系列、999皮炎平、999中药注射剂系列和抗生素系列等一批国家名优产品，在国内药品市场上具有很高的知名度。

财董并购观察了解到，华润三九本次并购，主要是为了澳诺制药的儿童补钙产品和其两大品牌，收购完成后可以完善华润三九自我诊疗（CHC）品类布局并丰富品牌和产品线，同时可与华润三九在消费者洞察、品牌运作和终端覆盖方面的优势有机结合，发挥良好的协同效应，快速打造儿童健康领导品牌及大品种，并有利于实现领域、人群等方面的拓展。