京基全面夺权的第39天后 *ST康达欲摘星脱帽

　　来源：锋面News

　　撰文 | 刘婷

　　编辑 | 赵恙

　　图片来源 | 图虫创意

　　翻版“宝万之争”商战迎来实质性进展。

　　近日，京基集团透露，要约收购成功后，将用5年时间解决与并*ST康达（维权）（000048，简称“康达尔”）的同业竞争问题，并对一年内是否继续增持、是否将对康达尔进行资产的重组和改变康达尔现任董事会等事宜做了回复。

　　长达六年的股权之争迎来终章，“中国农牧第一股”走过至暗时刻。9月24日，康达尔向深交所申请撤销退市风险警示。如若审核通过，其股票的日涨跌幅限制将由5%恢复为10%，并顺利摘星脱帽。

　　“京基时代”的开发和人事命题

　　8月16日，京基通过华超投资间接持有公司29.85%股份，合计控制公司71.5%股份，成为康达尔最大股东。一个月后，康达尔看到了摘星脱帽的希望。

　　自2018年7月2日起，因未按时披露财务报告，康达尔被实行退市风险警示。9月24日，康达尔向深交所申请撤销警示，称目前已经披露相关报告，申请将公司股票由“*ST康达”变更为“康达尔”。

　　这是京基成为康达尔第一股东的“见面礼”。鲸吞康达尔之后，京基要面对的是更多现实问题。

　　土地开发是考验京基的第一道坎。目前，康达尔在深圳共拥有山海上园、康达尔沙井工业园城市更新等项目，保守估计总货值超400亿元。

　　值得注意的是，康达尔仍遗留着不少“烂摊子”。由于主业不在房地产，康达尔并不擅长项目操盘。目前，康达尔在深圳最大的项目山海上园二期正面临着业主维权，指向其虚假宣传和质量天窗等问题。

　　康达尔开发能力较弱，京基入主后欲弥补这一短板，在地产板块实现互补。为了对康达尔的土地进行有效开发，双方的合作提上日程。

　　今年5月，康达尔聘请京基为山海上园项目提供全过程综合管理服务及全案策划营销与销售服务。8月下旬，康达尔新任董事长、京基集团的现任董事熊伟带队到康达尔房地产事业部进行视察，与总裁巴根、副总裁蔡新平等三人到康达尔房地产事业部进行视察。

　　进入“京基时代”，仍需解决旧朝问题。在这场股权纷争中，京基除了拿下康达尔的绝对控制权外，还将康达尔原董事长、第一大股东华超集团董事长罗爱华送进监狱。康达尔原有管理团队全面洗牌，京基与康达尔的关系颇为微妙。

　　一名康达尔中层员工对锋面News透露，康达尔已经搬到京基总部办公。目前京基已经全面接管康达尔，并陆续派驻老员工管理康达尔。由于双方业务跨度大，在融合过程中遇到了不少摩擦，部分同事由于在新团队中找不到位置，选择离职。

　　此外，在公司治理方面，尽管两家公司仍是独立运作，但康达尔是上市公司，与京基的治理方式有很大不同，调任康达尔的京基员工尚需时间适应。

　　京基方面表示，将向康达尔推荐合格的董事、监事及高级管理人员候选人，并选举产生新的董事会和监事会成员，由董事会决定聘任相关高级管理人员。此外，京基暂无对康达尔现有员工聘用作重大变动的计划。

　　资本破冰与借壳算盘

　　京基入主康达尔背后，折射出老牌房企向资本靠拢的野心。

　　以京基集团的创始人、董事长兼总裁陈华为代表的京基第一代高管，主张“无银行贷款”模式，曾公开反对高杠杆模式。

　　陈华长子、京基新生代陈家荣逐步接班后，京基开始向资本示好。陈家荣曾表示，希望京基能打通融资渠道，获取更低的融资成本，让房地产主业得到更多的灵活性和流动性，希望可以推进集团旗下其他业务板块的上市计划。

　　入主康达尔是资本破冰行动中至关重要的一步。

　　京基内部人士向锋面News透露，京基一直有上市的计划。近年来随着国家对房地产调控越来越严，房企申请IPO越来越困难。在过去20多年的发展过程中，京基错过了上市的最佳时机，如今京基试图通过其它上市平台做跳板，开拓资本渠道。

　　明源地产研究院存量地产首席研究员艾振强表示，未来京基或会将自己的资产注入上市公司，完成借壳上市。上市之后，有利于提升其信用评级，在资本市场上融资更加方便，有助于其未来的发展。

　　财经评论员严跃进认为，京基入主康达尔或与上市有关，很多企业在上市前往往会收购一些上市企业的股票。倘若最终不能借壳上市，也可以视为财务投资。另一方面，京基也可以通过质押股票的方式来获取融资。

　　关于是否将对康达尔进行重组一事，京基在十天内换了截然不同的两种说辞。

　　9月5日，京基称不排除在未来12个月内对康达尔或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资、合作的计划，或上市公司拟购买、置换资产的重组计划。十天后，京基却表示，暂无上述计划。

　　无论京基是否会在12个月内对康达尔进行融资、并购和注入资产等资本运作，拥有了控制权和壳资源，京基便拿到了资本市场的钥匙。若康达尔成功摘星脱帽，未来融资能力将大有改善，京基的融资通关将更为顺畅。