法兰泰克回复问询函，收购标的公司业绩波动大具合理性

原标题：法兰泰克回复问询函，收购标的公司业绩波动大具合理性 来源：资本邦

8月2日，资本邦讯，法兰泰克(603966.SH)发布关于回复上海证券交易所《关于对法兰泰克重工股份有限公司重大资产购买报告书信息披露的问询函》的公告。

公告显示，法兰泰克重工股份有限公司于2019年7月26日收到上海证券交易所下发的《关于对法兰泰克重工股份有限公司重大资产购买报告书信息披露的问询函》，现对上交所提出的业绩波动大的原因、业绩预测的合理性等问询做出了回复。

草案披露，标的公司国电大力主营为水利、水电施工中的起重机械，主营产品包括缆索起重机、高速混凝土供料系统及布料机等。2017年、2018年、2019年1-3月营业收入分别为6737.02万元、7889.86万元、913.18万元，归母净利润分别为772.90万元、1381.11万元、79.53万元，扣非后归母净利润161.76万元、658.56万元、-115.26万元。上述财务数据波动较大，上交所要求法兰泰克披露结合业务模式、行业竞争格局等，补充披露标的公司业绩波动较大的原因及合理性。

法兰泰克回复称，标的公司主要从事相关的起重机械等设备的设计研究与产品开发，其主要产品包括缆索起重机、高速混凝土供料系统及布料机等。其中，对于合同约定由标的公司负责安装、调试、验收的产品，则在安装调试完毕并出具安装、调试、验收报告后确认收入;如果合同约定不需要标的公司负责安装、调试、验收的，则在交付后确认收入。报告期内，标的公司收到的订单金额主要集中在2,000万元至2亿元。

标的公司的主要经营呈现出客户集中度高、订单金额高、中标到产品完成交付、安装、调试间隔时间长的特点。客户下达订单后，标的公司安排产品设计与制作，并在工程现场完成安装、调试工作，在客户出具安装、调试、验收报告后确认收入。根据工程进度和项目难度的不同，标的公司收到产品订单至确认收入一般需12-24个月，其中现场安装、调试工作持续时间约为4-6个月。

在不同年度，因各项目根据客户的要求完成设备安装、调试的进度有差异，导致标的公司报告期各期间实现的收入存在一定程度的波动。

报告期内，标的公司主营业务毛利率有一定程度的波动，主要系标的公司所处行业特征所致。标的公司主要产品为缆索起重机，其定制化程度高、技术特征存在差异化，导致标的公司对不同订单的报价存在差异;同时，标的公司从取得订单到产品验收需要经历技术细节探讨、产品开发与设计、生产、验收等多个阶段，时间跨度较长，从而导致不同年度产品毛利率具有差异。

综上，由于标的公司为客户设计、定制产品有关的工程施工环境、施工难度、技术难度等不同，导致报告期各期间营业收入和毛利率的波动，从而影响了业绩的波动，具有合理性。

草案披露，标的公司评估预计2019年4-12月营业收入增长率约46%，2020年和2021年增长率分别达45%和20%，2022年至2024年增长率保持在3%，而公司2018年营业收入增长率仅为17.91%。上交所要求结合行业在国内市场的发展规模和趋势、在手订单、标的公司经营情况等，补充说明业绩增速预测的合理性以及各年增速波动较大的原因。

法兰泰克回复称，业绩承诺期内，标的公司预测营业收入较报告期内营业收入的增幅有明显的提升，其中2019年度预测营业收入较2018年度增长45.77%。截至2019年3月31日，标的公司已签订尚未确认收入在手订单36,856.17万元，预计分别在2019年、2020年和2021年基本实现收入确认。标的公司评估预计2019-2021年度收入增长率分别为45.77%、45.44%、24.49%，与可比上市公司在2017年度、2018年度营业收入同比增长率相差不大。

草案披露，2017年、2018年、2019年1-3月标的公司交易性金融资产金额分别为0万元、0万元、13300万元，其他流动资产金额分别为10903.79万元、15530.83万元、0万元，主要用于购买信托及理财产品。上交所要求公司补充披露： 结合在手货币资金、日常营运资金安排等，说明标的公司大额金融理财的合理性; 标的公司购买信托和理财产品的具体底层资产及收益情况，相关会计处理的合理性。

法兰泰克表示，标的公司主要为水利水电基建项目提供缆索起重机及混凝土连续输送系统产品。由于标的公司单个合同金额大、执行周期长，签订合同后客户会支付一定比例的订金，并按进度分期付费，直至最终通过验收。2017年12月31日、2018年12月31日、2019年3月31日，标的公司预收账款分别为5,883.10万元、8,414.41万元、14,133.84万元。

标的公司坚持合理、有效的营运资金管理策略，将满足日常经营的资金需求作为首要任务的同时，提高资金使用效率，节约资金使用成本，保持足够的短期偿债能力。标的公司流动资产(不含信托和理财产品)长期保持大于流动负债(不含预收账款)，营运资金管理安排妥当。在满足公司日常营运资金管理的基础上，标的公司根据既定政策和程序，为了提高资金使用效率，将剩余资金购买信托和银行理财产品。

综上，标的公司满足公司日常营运资金管理的基础上，将剩余资金购买信托和银行理财产品期末存在大额的金融理财产品，具备合理性。

头图来源：123RF

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