凤形股份拟4.95亿现金收购康富科技100%股权 一季度末货币资金仅1.37亿元

原标题：凤形股份拟4.95亿现金收购康富科技100%股权 一季度末货币资金仅1.37亿元 来源：长江商报

日前， 凤形股份 （002760.SZ）发布重大资产购买预案，上市公司拟采用支付现金的方式购买洪小华、麦银英等49名自然人持有的康富科技股份有限公司（以下简称“康富科技”，834262.OC）100%股权。交易完成后，康富科技将成为上市公司的全资子公司。

本次交易标的暂定交易作价为4.95亿元，最终的交易金额将在标的公司经具有证券、期货相关业务资格的评估机构进行评估后，由双方协商确定。

以上市公司和标的公司2018年财务数据来看，标的资产总额、净资产、营业收入分别是上市公司的54.86%、96.52%、43.88%。其中，资产总额和资产净额均已超过上市公司相应指标的50%，因此本次交易预计构成重大资产重组。

本次交易为上市公司以现金方式支付对价，不涉及发行股份，不会导致上市公司股权结构发生变化，本次交易也不涉及向公司实际控制人及其关联人购买资产。因此，本次交易不构成重组上市。

值得一提的是，截至今年一季度末，凤形股份资产总额8.92亿，负债总额3.61亿，资产负债率40.42%。其中，账面货币资金仅为1.37亿元，与本次交易现金对价存在较大差距。

据了解，康富科技成立于2009年，2015年在新三板挂牌。目前康富科技主营业务为高效环保发电机及船电集成系统解决方案的研发、制造、销售与服务。而凤形股份为国内领先的耐磨材料生产企业，本次交易完成后，上市公司将在原有业务的基础上增加高效环保发电机及船电集成系统解决方案的研发、制造、销售与服务。

财务数据显示，2017年、2018年和2019年前五月，康富科技分别实现营业收入20090.73万、20567.24万、8874.16万，归母净利润分别为1543.42万、2562.93万、1027.84万。

截至2019年5月末，康富科技资产总额2.66亿，负债合计1.47亿，股东权益合计1.19亿。以此计算，本次康富科技100%股权交易作价4.95亿元，相较于标的净资产溢价3.15倍。

这也意味着，本次交易完成后，上市公司将确认一定金额的商誉，若标的公司未来经营情况未达预期，则相关商誉将出现减值风险，对上市公司未来经营业绩造成较大不利影响。

不过，与此同时，交易对手方作出业绩承诺，康富科技2019年至2021年扣非归母净利润分别不低于3600万元、4500万元、5400万元，合计不低于1.35亿元。

据凤形股份介绍，近年来，上市公司面临生产要素成本上升，能源与环境约束力强化等客观问题，特别是传统行业去产能、去库存、去杠杆压力加大，上市公司经营遇到一定的困难和挑战。2018年度，上市公司的整体经营情况有所好转，但不能改变上市公司面临的竞争加剧、业绩来源较为单一的情况。

财务数据显示，2015年至2018年，凤形股份分别实现营业收入4.17亿、3.07亿、3.68亿、4.69亿，净利润分别为2890.88万、1022.98万、-8509.57万、3046.2万，扣非后净利润分别为1692.06万、-2363万、-1.08亿、564.89万，呈现较大的波动。

凤形股份认为，通过本次重组，上市公司的营业收入、净利润将得到一定的提升，业务构成多样化，有助于提升公司整体规模和盈利能力，增进上市公司持续经营能力，提高公司整体价值。

日前，凤形股份披露业绩预告，公司预计今年上半年实现净利润2800万元至3100万元，同比增长171.68%至200.78%。主要系本报告期下游市场需求回暖，公司加大市场推广力度及优化产品结构，销量增加，同时公司依据原材料市场的价格变化，适时调整销售策略，形成了有效的价格传导机制，销售收入较上年同期增加，产品毛利率上升。