Babycare启动IPO：早期宣传打“假洋牌”擦边球？产品多靠代工、品控问题频发被称“母婴界南极人”_新浪财经

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　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：新消费主张/cici

　　据官方资料显示，目前Babycare已在浙江证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市，辅导券商为中金公司。

　　Babycare从成立至今，已引入两轮融资，累计融资规模约10亿元人民币。其中，2019年8月，红杉资本中国向Babycare投资3亿元人民币，收购了该公司10%的股份，融资完成后，公司估值30亿元。

　　2021年2月，Babycare启动B轮融资，成功获得7亿元投资。鼎晖投资作为主要投资者领投本轮融资，华兴新经济基金和红杉资本中国也参与了此次融资，且华兴资本担任本轮融资的独家财务顾问。据Babycare称，B轮融资的7亿元资金，将主要用于产品研发、实验室建设、高端人才引进，以及智能化仓储、自动化物流等方面。据相关媒体报道，在完成第二轮融资后，公司估值大幅攀升至30亿美元。

（资料来源：天眼查）

　　成立不足10年便成为全品类母婴龙头品牌，这或主要归功于早期品牌包装宣传及后期靠代工生产迅速扩张。通过与多家代工厂合作，缓解了Babycare自身产能无法满足市场需求的压力，能迅速实现产品供给。由于旗下品类齐全且多数产品生产依靠贴牌代工，Babycare也被许多消费者调侃为“母婴届的南极人”。

　　早期“擅包装”：或靠“假洋牌”起家、叠加大单品策略火速出圈

　　提到Babycare母婴品牌，相信很多消费者都不陌生。2014年，Babycare从婴儿背带切入母婴市场，目前已发展成为一个全品类母婴品牌，旗下拥有包括woobaby、wiya、mamicare、BCKID等多个子品牌，系列产品已覆盖包括母婴用品、辅食、童装、早教、女性用品、个护等在内的多个领域，解决从女性怀孕到孩子6岁的吃穿住用行需求。

　　目前，仍有很多消费者至今都没有理清Babycare的身世谜题，这到底是一个国货品牌还是美国品牌？至今，在百度搜索框中输入Babycare，下面依旧会弹出“Babycare是哪国的品牌”、 “Babycare到底是中国还是美国品牌”，甚至还有不少消费者至今仍认为Babycare为地道的美国品牌，而这刻板印象或主要源于早期宣传。

　　2021年，证监会连番问询揭开了慕思股份“假洋牌”的面具，同时也引发了市场消费者对于“假洋牌”的思考。“假洋牌”在形式上往往采取英文名字或者在境外注册商标，技术或原材料从国外引进，在设计上模仿国外同类产品，甚至有外国人参与设计，但产品却是在国内生产。

　　对于Babycare而言，据早期相关媒体报道（《母婴品牌babycare背后的故事：秉父母之心做产品！》），Babycare是设计师Luke在美国创立的母婴品牌，其凭借高颜值、高品质、高价值的三高标签，成为近几年全球母婴市场的新贵轻奢品牌，并称Babycare于2014年才进军中国市场，在美国、韩国、中国上海成立了产品研发团队。

　　另外，早期babycare在童装网、婴童品牌网、宝宝地带等宝妈活跃平台上的介绍中，称品牌“2014年进驻中国市场”、“上海夕宾实业为Babycare在中国总代理，负责大中华地区销售及品牌管理”、“是全球母婴市场’现象级’品牌”、“研发总部为US babycare INC．位于美国犹他州”等等。

（资料来源：童装网 Babycare加盟介绍）

　　然而，随着国内对于“假洋牌”的打击，Babycare的身世之谜也逐渐解开。据糯米妈咪网资料显示，babycare是中国品牌，是杭州贝咖实业有限公司（2022年4月，公司名称改为杭州白贝壳实业股份有限公司）旗下的母婴品牌。

　　从天眼查记载工商信息也可以看出，杭州白贝壳实业股份有限公司成立于2019年8月，其大股东为夕尔（浙江）企业管理咨询有限公司同样成立于2019年。综合各类来看，Babycare确实是一个地地道道的中国品牌。

　　既然是2019年才成立的公司旗下的中国品牌，Babycare又何来“进驻中国市场”、“上海夕宾实业为Babycare在中国总代理，负责大中华地区销售及品牌管理”、“是全球母婴市场’现象级’品牌”、“研发总部为US babycare INC．位于美国犹他州”等之说？

　　Babycare是否曾存在于品牌营销上打擦边球等行为？仍有待进一步观察。

　　扩张：贴牌代工模式下加速狂奔、频因品控被点名投诉被消费者戏称“母婴届南极人”

　　2015年，Babycare品牌旗下婴儿背带销售大热之后，2017年又通过婴儿湿巾成功进入快消品类，推出纸尿裤品类；此后，Babycare又将品类延伸至洗护、喂养、出行、玩具品类；直到2020年，Babycare通过收购新西兰营养辅食品牌光合星球，完成了除奶粉以外的一站式全品类布局。据公开信息，Babycare目前已覆盖了母婴行业超过150个二级类目，拥有约3万个SKU。

　　值得关注的是，Babycare的全品类布局中，产品的生产主要是靠代工厂的支撑。A股上市公司豪悦护理便是其代工厂，Babycare众多爆款纸尿裤均是豪悦护理代工生产的。除此之外，在小红书平台，关于Babycare同源代工的帖子多达上百条，例如Babycare湿巾生产商为杭州优全护理用品科技股份有限公司等。

　　由于旗下品类齐全且多数产品生产依靠贴牌代工，Babycare也被许多消费者调侃为“母婴届的南极人”。通过与多家代工厂合作，确实缓解了Babycare自身产能无法满足市场需求的压力，能迅速实现产品供给。

　　然而，过度依赖代工生产，或也存在一个硬伤，那就是品控。受利益驱使、监管疏忽等因素影响，供应商在加工产品时或会出现品质问题。在这时，若采购方未能做好品控监督，易出现质量问题，影响品牌形象。

　　特别值得关注的是，不同于其他行业，母婴行业产品受众更多是免疫力较低的婴幼儿、孕妈、产妇等，品控显得尤为重要。然而，代工厂支撑下向母婴全品类产品布局的Babycare，也多次因产品质量问题被监管处罚。

　　2022年8月，上海市市场监管局对20批次儿童床（婴儿床）进行了监督抽查。经检验，有6批次不合格。不合格样品就涉及“Babycare”牌帕克莱拉婴儿床（家用童床），不合格原因为“木材名称标识不准确或不规范，易误导消费者”。

　　在此之前，babycare品牌相关产品也曾被检出不达标。2019年5月27日，北京市消费者协会发布20款网售婴儿床进行比较试验结果。结果显示，16件婴儿床样品不符合标准要求，其中涉及Babycare等知名网络品牌。Babycare婴儿床用直径7mm的插入式量规用0N力能穿过安装预留孔，可能导致卡住婴幼儿手指，存在安全隐患；婴儿床旁板端头板条横轴方向施加220N的力时板条与围栏上部连接处断裂，这两项不符合标准要求。

　　2019年5月30日江苏省消保委发布的儿童推车比较试验报告，Babycare旗下的一款型号为8700的童车，被检测出邻苯二甲酸酯超出国家标准要求的3倍。

　　除了官方通报外，在小红书、黑猫投诉【投诉入口】等平台上，有不少消费者对Babycare旗下部分产品表达不满。其中，在小红书平台上有不少有关Babycare品牌产品的避雷帖和吐槽帖，大多是表达对产品质量不满。