申万宏源保荐灿能电力IPO项目质量评级D级 问询避而不答 信披质量差到被监管

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　　全面注册制下，以信息披露为核心的理念得到市场各方认同，市场主体归位尽责意识明显增强。但部分拟上市主体合规信披意识淡薄，存在“带病闯关”的侥幸心理，部分券商保荐未尽职尽责，进而降低上市公司整体质量。为促进拟上市企业强化全面注册制的理念，督促券商勤勉尽责，进而提高上市公司整体质量，切实保障中小投资者利益，故对2022年已完结IPO项目进行评级。

　　灿能电力的主营业务为电能质量监测系统产品的研发、生产、销售，并提供电能质量的分析评估及治理方案的技术服务。

　　2022年6月10日，灿能电力在申万宏源的保荐下，顺利在北交所上市，登陆A股。

　　（一）公司基本情况

　　全称：南京灿能电力自动化股份有限公司  

　　简称：灿能电力

　　股票代码：870299.BJ

　　IPO申报日期：2021年6月30日

　　上市日期：2022年6月10日

　　上市板块：北证

　　所属行业：仪器仪表制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：申万宏源

　　保荐代表人：王鹏、刘成

　　IPO承销商：申万宏源证券承销保荐有限责任公司

　　IPO律师：江苏世纪同仁律师事务所

　　IPO审计机构：大信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　首轮问询回复中保荐机构未就问询函提到的10余处问题发表核查意见，有关收入增长趋势、经营模式等问题未得到回复，且部分问题未充分核查或论证，被上市委员会质疑中介机构执业质量。

      （2）监管处罚情况

　　灿能电力因信息披露违规被北交所采取口头警示。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，灿能电力上市周期为346天，低于整体平均值。

　　（5）是否多次申报：不属于

　　（6）发行费用及发行费用率

　　灿能电力承销保荐佣金率7.10%，高于整体平均值5.19%，高于保荐人申万宏源2022年度IPO承销项目平均佣金率5.55%，公司发行费用高。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日破发，股价收盘跌0.17%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月，股价较上市首日收盘价下跌12.26%，说明公司或不被投资者看好。

　　（9）发行市盈率：不扣分

　　（10）实际募资比例

　　预计募资1.63亿元，实际募资1.17亿元，实际募资缩水比例为28.22%，说明预计估值较高，或市场对公司并不看好。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　业绩快报显示，2022年灿能电力归母净利润同比下降1.53%，公司上市后短期内业绩表现不佳。

　　（12）弃购比例与包销比例：不扣分

　　（三）总得分情况

　　灿能电力IPO项目总得分为68.5分，分类D级。灿能电力评分之所以低，是因为公司信披质量差，受到监管处罚，发行费用率高，上市首日及三个月表现差，实际募资比例缩水，上市短期内业绩表现差。这综合表明，公司或不被市场看好，多方面表现均欠佳，建议投资者关注该事项。

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责任编辑：公司观察