鹰眼预警：数字认证应收增速超营收 净现比降至0.76

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　　新浪财经讯 3月26日，数字认证发布2019年年度报告。年报显示，数字认证2019年全年实现营业收入7.9亿元，同比增长18.9%，归母净利润1.0亿元，同比增长14%，扣非归母净利润0.8亿元，同比增长11.3%。

　　与年报一同发布的还有公司2020年一季度业绩预告。业绩预告显示，2020年第一季度公司受新型冠状病毒肺炎疫情影响，新项目启动、已有项目的实施和验收均受到不同程度的推迟，对业绩产生一定不利影响。公司预计第一季度亏损600~1000万元，去年同期盈利660万元。

　　应收增速超过营收增速

　　数字认证是网络安全解决方案提供商，向全国客户提供电子认证服务、安全集成、安全咨询与运维服务。

　　鹰眼预警显示，2017年-2019年公司营业收入分别为5.2亿元、6.7亿元、7.9亿元，同比增长率分别为16.68%、28.45%、18.90%，归母净利润分别为0.8亿元、0.9亿元、1.0亿元，同比增长率分别为40.5%、2.62%、13.96%，净利润增速波动较大。

来源：鹰眼预警

　　值得注意的是，公司应收账款增速明显高于营业收入增速。

　　2019年公司应收账款达2.7亿元，占总资产的20.5%，对比去年同期增长51.02%，去年同期应收账款为1.79亿元。

来源：鹰眼预警

　　经营活动净现金流与营收背离 盈利质量下滑

　　同时，从财务数据来看，2017年-2019年公司经营活动现金净流量分别为1.15亿元、1.28亿元、0.75亿元，2019年经营活动净现金流同比下降41.56%，而营业收入

　　同比增长18.9%，经营活动净现金流与营收明显背离。

　　公司在年报中提及，经营活动产生的现金流入和流出均增加、净额同比减少41.56%主要系项目回款节奏差异导致经营活动现金流入的增幅低于经营活动现金流出的增幅，经营活动现金流出的增加主要是支付给职工及为职工支付的现金增加。

来源：鹰眼预警

　　与此同时，公司的净现比也有所下滑，盈利质量不及从前。2017年-2019年，公司的净现比分别为1.37、1.49、0.76。2019年净现比三年来首次低于1。

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责任编辑：公司观察