鹰眼预警：世茂股份营收和扣非净利背离 签约数据下降

　　新浪财经讯 3月26日，世茂股份发布2019年年报。2019年全年，世茂股份实现营业收入214.5亿元，同比增长3.7%，2018年同期为206.7亿元；实现归母净利润24.3亿元，同比增长1.1%，2018年同期为24亿元；实现扣非后归母净利润18.4亿元，同比下降8.9%．

　　营收和扣非归母净利背离 签约数据下降

　　报告期内，世茂股份营收和扣非归母净利背离。营业收入同比增长3.7%，扣非后归母净利润同比下降8.9%。

　　2017年到2019年，销售毛利率分别为44.91%、44.56%和35.01%，销售净利率分别为19.9%、22.86%和17.91%，处于下降通道，盈利能力下降。

　　世茂股份表示，报告期内，公司实现签约额 244 亿元，同比 2018 年同期减少 10%，完成 2019 年度计划的 81%；实现签约面积 123 万平方米，同比 2018 年同期减少 11%，完成 2019年度计划的 80%。

　　投资性房地产公允价值变动增厚利润

　　报告期内，世茂股份的投资性房地产由2018年的298.48亿增长到472.50亿，增幅达58.3%。主要系新增自持物业（深圳坪山城投、深圳新里程、长沙世茂、泉州新里程）及老项目评估增值。

　　会计准则规定，投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。世茂股份的投资性房地产主要是商业楼、写字楼等商业地产。投资性房地产如果选用公允价值模式计量，每年的公允价值变动将计入损益，影响利润。

　　2018年到2019年，世茂股份投资性房地产公允价值变动产生的损益分别为8.99亿元和10.18亿元。

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责任编辑：公司观察