联讯策略:市场负面情绪正逐步消化 继续向下空间有限

　　【联讯策略每日复盘】市场负面情绪正在逐步消化

　　来源：崇利论市

　　核心观点：市场负面情绪正在逐步消化，继续向下空间较为有限

　　今日市况：市场有所企稳

　　市场在经历连续大幅下挫之后，今日有所企稳。最终，沪指收于2768.68点，跌0.32%；深成指收于8814.74点，跌0.5%，创业板指收于1500.25点，跌0.51%，两市成交量3764亿元，环比有所萎缩。科创板缩量震荡，个股表现出现分化。

　　行业方面，有色金属、采掘、房地产、医药生物涨幅居前，国防军工、计算机、非银金融等板块相对落后；概念方面，稀有金属涨幅居前，消息面上受嘉能可计划暂停全球最大钴矿之一Mutanda项目的生产影响，供需结构有望改善对板块起到提振作用。电力板块盘中直线拉升，消息面上，发改委印发《关于深化电力现货市场建设试点工作的意见》。上海自贸区板块回调，中船系表现低迷。

　　热点跟踪：新西兰、印度再度降息，继续看好黄金走强的持续性

　　黄金板块走强具有较强的逻辑，并且具有一定的持续性。一方面，全球新一轮宽松周期是黄金板块的主要催化；另一方面，避险情绪升温进一步提振黄金的走势。

　　全球新一轮宽松周期是黄金板块的主要催化。今日新西兰和印度再次下调国内重要利率。新西兰联储将8月官方现金利率下调50个基点至1%，预期为1.25%，前值为1.5%，这是新西兰年内的第二次降息，幅度超出市场预期，据新西兰联储表示，降息以达到就业和通胀的目标。印度央行将基准利率下调35个基点至5.40%，这已经是年内的第四次降息。

　　避险情绪升温进一步提振黄金走势。多国下调各国重要利率，很大程度上是出于对经济增速持续下滑的担忧，随着全球贸易紧张局势的升级，避险情绪升温，进一步提振黄金走势

　　市场前瞻：市场负面情绪正在逐步消化，继续向下空间较为有限

　　外盘方面，隔夜美股三大股指均收涨超过1%，道指涨1.21%，纳指涨1.39%，标普500涨1.3%，科技股领涨。流动性方面，根据央行公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，8月7日不开展逆回购操作，当日无逆回购到期。

　　近期市场的连续下挫，主要受到了国内宽松政策不及预期和摩擦升级的影响，今日大盘有所企稳，目前正处于连续下跌之后的整理过程中，负面情绪正在逐步消化，我们认为继续向下空间较为有限：

　　从估值的角度来看，在本轮大幅下挫之前，市场已经提前调整进行估值消化，后续A股的估值优势将进一步显现，对资金的吸引力将提升。

　　从政策面来看，在外部风险增加、国内经济下行压力增大的情况下，政策很可能会加码，后续政策调控的空间依旧存在。

　　从短期事件催化来看，MSCI将于北京时间8月8日公布8月指数季度调整，根据此前公布的方案，在8月的指数季度调整中将中国大盘A股的纳入因子由10%提升至15%，MSCI再度扩容有望吸引增量资金流入，对短期行情有提振作用。

　　风险提示：投资有风险，入市需谨慎

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责任编辑：陈志杰