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反弹进入下半场，各类投资者预计仍将以持仓或加仓行为为主。维持反弹将持续至两会前后、上证指数有望冲击3000点的判断。配置上从纯粹追求弹性向长期逻辑清晰的优质个股过渡。
本轮“春季躁动”的核心逻辑未破坏（关注中美贸易进展、美联储3月议息表态，国内信用数据），核心矛盾未转移（关注两会政策、经济旺季开工高频数据），继续看好本轮行情持续性，维持“春季躁动延续普涨行情，成长股仍有反弹空间”。如证监会新主席上任带来监管周期边际放松，则会支撑行情的延展性。配置上继续推荐成长（计算机、电子）+受益散户入场、成交量放大的券商，随着财报季来临关注“逆周期”新基建——5G、特高压、核电。主题投资关注区域协调（雄安、新疆、长三角一体化）。
多空双方对宏观经济、财政政策、外部环境、盈利兑现压力存在分歧。本周市场在高换手率下震荡，而反弹至今融资余额增长较慢，反映市场分歧较大，主要分歧如下：
（1）市场对信贷改善的持续性，以及信贷结构后续能否优化存在分歧。（2）市场对盈利底时点及政策如何作用于盈利压力对市场的影响存在分歧。（3）市场对中美贸易谈判存在分歧，乐观的认为目前谈判进展顺利，两国元首对谈成期望较高，悲观的认为中美利益分歧大。（4）市场对财政政策，如财政赤字率及中央对促消费的支持力度存在分歧。（5）随着活跃股连续涨停，市场对放松监管的力度出现分歧。（6）年初以来外资增仓和浮盈较大，市场对外资流入的持续性存在分歧。
①目前出现14年底15年上半年井喷式行情的可能性低：价值股低估低配优势不明显，成长股泡沫化的业绩背景未出现，宏微观流动性没当时充裕。②19年类似05年，是熊末牛初的转换年。市场底是否已出现要看未来一段时间基本面领先指标能否企稳，如企稳，抢跑成功，否则仍可能折返回去。③最乐观情景类似05年下半年，市场也是进二退一，未来有更确定的右侧回撤配置机会，来日方长，不必慌张。
A股“躁动行情”仍有望延续，指数高位波动但依旧处于投资可为阶段，未到战略下车时。本轮A股的上涨在一定程度上提前透支“两会”行情，A股红二月已基本确立，但需注意A股三月市场的大幅起落。当前支撑市场风险偏好在高位的很大一部分因素在于“中央两会”的召开，“稳增长、强改革”的预期提升。与此同时A股指数上行的高度受制于基本面（企业盈利）的下滑以及上市公司大股东的高位减持。
急涨后短线波动可能加大，但只要有增量资金入市迹象，后续市场可能还有空间。风格稳健的投资者建议继续关注反应中国消费升级、产业升级趋势的优质龙头个股。风格相对激进的投资者可以关注局部主题，包括中小创行业龙头、券商、金融信息化等高弹性主题。另外在资金推动、拔估值的市场之下，短时内A股跑赢港股，但看长更低估值的港股可能会更为稳健。建议高度关注资金面的变化，包括散户开户入市、各机构资金募集、外资动向等等，也关注贸易磋商与外围形势的变化（如美联储政策基调）、政策态势的边际变化，包括稳增长政策、金融条件、流动性松紧、关键政府部门就市场动态的表态等。
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