中金：聚焦“新基建” 8个领域42家公司组合值得拥有

　　中金

　　“基建”的范围随着中国经济发展和结构转型有了新的内涵。“新基建”不仅涵盖人工智能、5G等为科技创新提供设施支持的领域，也包括节能环保、轨道交通等升级产业。中金公司研究部自下而上挑选出8个领域42家公司作为“新基建”投资组合，以供投资者参考。

　　“基建”的范围随着中国经济发展和结构转型有了新的内涵

　　2018年12月，中央经济工作会议在部署2019年工作任务时，提出“我国发展现阶段投资需求潜力仍然巨大，要发挥投资关键作用，加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度…”。

　　与交通设施、水利建设、城市建设、公共事业等传统领域“铁公基”相比，我们认为“狭义”的“新基建”是为科技创新，如新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源等战略新兴产业提供设施支持的领域，具体行业涉及人工智能、新能源汽车、大数据、互联网、物联网、5G等新一代信息技术、高端数控机床和机器人等高端装备制造领域等。“广义”的“新基建”则进一步包括新型城市建设所需的升级产业（如节能环保、先进轨道交通、特高压等输配电、地下空间建设等）、以及国家重点扶持的产业，如航空航天、海洋工程、油气勘探开发等。

　　“新基建”的积极推进带来新的增长动能

　　我们详细分析了近期基建项目的立项、审批、执行进度，以及政府基建资金的分布，得出结论，从目前的项目来看，2019年上半年中国基建投资增长的高点可能回升至15%左右。

　　其中，分行业看，基建投入增速较高的领域包括轨道交通、扶贫及农村基建、电信设施、环保、污水和垃圾处理、体育文化设施、医疗及保障性住房等领域。

　　分区域看，西部地区的高铁投资高速增长，东部地区的城市轨交投资较为亮眼。一些重点经济区的基建投资也在加速，包括京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区以及一带一路相关地区等。

　　“新基建”的发展带来新的投资机遇

　　我们通过行业分析师自下而上的筛选，在“新基建”相关的8个领域15个细分子板块中筛选出值得关注的标的供投资者参考。具体领域包括建筑与工程、机械、电信服务、智慧城市与工业互联网、新能源、环保、建材、石油天然气等，详细内容可参考具体的行业报告。

责任编辑：陈悠然 SF104