刘慧兰：完善先行赔付制度安排 增强投资者的获得感

　　新浪财经讯 在12月27日举办的“第三届新时代资本论坛”上，中国证券投资者保护基金公司副董事长刘慧兰表示，要完善先行赔付的一些制度安排，增强投资者的获得感。先行赔付借助各方面的力量，构建资本市场民事主动和解的路径，作为一种诉讼纠纷的解决途径，先行赔付已经显现出了它的优势。尽快完善推动这一个制度，使其更加科学合理，发挥更好的投资者保护作用。

　　演讲全文：

　　尊敬的肖主席，各位领导，各位嘉宾：

　　大家上午好，非常高兴来参加第三届新时代资本市场论坛，首先我谨代表中国证券投资者保护基金有限公司，对论坛的举办表示热烈的祝贺，对长期以来关心和支持投资者保护事业的朋友，表示衷心的感谢！

　　全面深化资本市场改革是我国金融工具供给侧改革的重要的内容，投资者作为市场参与主体，为国民经济的发展做出了重要的贡献，一直以来保护投资者，特别是中小投资者的合法权益，是我国资本市场治理体系的重要内容和关键环节，20多年来，伴随着资本市场的改革发展，有关各方在共同参与，各司其职，推动具有中国特色的证券投资者保护体系逐步形成，投资者保护成效也在不断的改进。当前，资本市场面临新的机遇，同时也面临着新的风险和挑战，在新的形势下，如何不断的完善投资者保护措施，切实提升投资者保护的效果，是投资者保护工作者需要深入思考的重要的命题。

　　因此，此次论坛的举办，有非常重要的现实意义，借此机会，我介绍一下我们公司近年来在投资者保护工作中所做的一些探索，并且就今后一段时间投资者保护工作的努力方向，谈几点看法。

　　第一，中国证券投资者保护基金有限责任公司，在投资者保护工作方面的一些积极的探索和实践，一是扎实做好投资者资金安全监控和预警，积极支持科创板和沪深300ETF期权等创新业务，牢牢守住投资者的钱袋子。公司作为证券市场唯一的资金安全监控机构，全面监控证券市场投资者两亿多资金的账户，合计万亿的交易资金，针对发现的风险线索，做到抓大抓小，及时提出意见，向证监部门报告，切实维护着投资者的权益。

　　今年针对资本市场重大的创新和改革，积极的部署，提前谋划，创新设计了新的监控方案，为创新业务开展提供了有力的保障。

　　二是持续评估资本市场投资者保护状况，客观反映投资者的保护的实际问题，不断推动投资者保护体系的完善，为了落实国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见，其中有关于建立中小投资者合法权益保障检查与评估体系的要求，我公司构建了一套比较完善的投资者保护状况评价指标体系，持续十年对投资者保护制度、证券期货、稽察执法，上市公司、证券公司和公募基金管理人，开展了多主体，多层次的投资者保护状况的评价，对推动投资者保护体系完善，提高各市场主体投资者保护水平发挥了积极的作用，在投资者中获得了家高的获客度。

　　三是探索开展全口径投资者结构分析，为统筹做好投资者保护工作提供大数据的支持。我们把基金公司作为资本市场重要的基础设施，拥有全市场投资者结构和交易行为的汇总，和底层明细的数据，2018年我公司组织开展了首次全国股票市场投资者状况的调查，对当时1.42亿全市场投资者客观数据，和17万自然人投资者主观数据进行了比较分析，较为客观、全面的反映我国股票投资者的状况，今年以来我们整合证监会系统的数据资源，动态观测，投资者结构的变化，开展了投资者结构分析，为辅助监管部门了解投资者动态提供精准有效的信息。

　　第四，不断优化12386中国证监会的服务热线工作，发挥服务投资者的桥梁作用。今年以来，我公司以机制创新为引领，全面提高了12386热线的运行效率，诉求转办，处理机制由以前的以证监会的相关部门为中心为枢纽，转变为以我公司为枢纽，为投资者的诉求47.62万件，为投资者挽回经济损失突破了一亿元。

　　第五，积极践行委托调解的机制，公司探索多种纠纷解决机制，相互并存，相互补充的有中国特色多元证券体系纠纷解决模式，成立了调解委员会，建立了高效的群体性证券纠纷调解系统。公司创建了共管赔偿账户的调解模式，也被北京市高院和上海金融法案写入了司法规范性的文件，确定为一个专门的调解机制。目前我公司也成功调解700多起证券虚假陈述的案件，投资者获得赔偿金额达到了1个亿。

　　第二个方面的内容，提升投资者保护工作成效的努力方向，基于公司今年两开展投资保护状况的评价工作，对投资者保护现状的一些了解，公司经过了实践的探索，谈几点：一是进一步完善投资者保护制度体系，目前我国强没有形成专门的投资者保护发力，相关规定散落在各类法律法规当中，我们认为进一步加强关于投资者保护的顶层设计，对监管部门自律组织的职责和要求进一步的明确，建立更加有利于保护中小投资者的维权和救济的制度环境，为他们树立理性投资的理念和风险防范的意识，可以根据投资者不同的特点和需求，针对不同的投资者群体，按照国际证券法组织倡导的公平性和适当性原则，进行差异化的投资保护，更有针对性的投资者教育服务工作。

　　三是充分利用新技术，新手段，防范化解系统性风险，投资者保护是一个系统性关联性、复杂性命题，我们应当优化工作方式，通过大数据、人工智能等分析手段，科学度量和深入分析资本市场各方面投资者保护的实际效果，变化趋势，突出问题，对这个市场风险提前监测预警，让数据说法，以助力科学决策。

　　四是完善投资者保护手段，投资者作为市场流动性的参与者，市场预期的影响者，风险的承担者，公司治理的参与者，其行为直接影响资本市场资源配置，资产定价和缓释风险等功能的发挥，因此要必要摸清投资者的规模结构，交易行为特点，以及心理需求，刻划资本市场投资者的整体形象和特征，对进一步完善投资者保护工作，还是具有重要的意义。

　　最后，要完善先行赔付的一些制度安排，增强投资者的获得感。先行赔付借助各方面的力量，构建资本市场民事主动和解的路径，作为一种诉讼纠纷的解决途径，先行赔付已经显现出了它的优势。尽快完善推动这一个制度，使其更加科学合理，发挥更好的投资者保护作用。我的发言完了，谢谢大家！

责任编辑：王涵