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今年8月, 长沙一家茅台直营店举办的茅台优惠活动,吸引众多顾客抢购,现场失控,甚至引得民警鸣枪示警。
原来,飞天茅台如今的零售价在1700元到2000元之间,这意味着消费者当天以一瓶1399元的价格(市场指导价1499元)买到的酒将省下至少300元。
看似销售火爆的茅台,却让不少投资者在昨晚(28日)迎来“酒醒”时刻。贵州茅台(1488.210, 14.21, 0.96%)披露的最新财报显示,前三季度净利润247.3亿元,同比增长23.77%,但第三季度净利润增速明显下滑,骤降至2.7%!
要知道,2017年9月末至今年9月末,贵州茅台5个单季度的净利润同比增幅分别为138.41%、66.84%、38.93%、41.53%。
值得一提的是, 上周贵州茅台股价也经历5连跌,周跌幅达8.94%,为2015年8月来最大单周跌幅,一周市值缩水752亿元,而此前公司市值曾一度破万亿元。
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每日经济新闻梳理贵州茅台近期业绩发现,公司预收账款下滑或许已经提前警示了如今净利润的下滑。
贵州茅台预收账款下滑显著
单看第三季度,贵州茅台营收为197亿元,同比增长3.81%,第三季度净利润为89.69亿元,同比增长了2.71%。而今年第二季度,贵州茅台营收和净利润增速分别为45.56%和41.53%。
从前三季度来看,贵州茅台营收和净利增速分别为23.07%和23.77%,而去年同期,公司营收和净利润分别同比增长61.58%和60.31%。而之前中报显示,今年上半年,贵州茅台营收和净利润分别同比增长38.27%和40.12%。
不过,贵州茅台系列酒仍然保持了较高的增速。今年前三季度,茅台系列酒实现营收59.3亿元,超过去年全年的57.74亿元,同比增长47.64%。
尽管增速并不亮眼,但是从目前的数据来看,实现茅台集团年初目标-----系列酒2018年80亿元营收的难度并不大。
系列酒持续高增长,贵州茅台也计划投资不超过83.84亿元,投资建设3万吨酱香系列酒技改工程项目,建设周期3年,建成后系列酒产能预计可达5万吨,与茅台酒形成1:1生产能力。
但目前茅台酒仍然是贵州茅台的主要业绩来源。今年前三季度,茅台酒营业收入为462.65亿元,同比增长20.47%,占公司总营收的88%。
在预收款项方面,今年9月末,贵州茅台预收款项为111.68亿元,相比于去年同期的199.58亿元,减少了44.04%。
梳理一年来财报看,贵州茅台预收账款下滑显著。
2018年三季报预收款情况:
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2018年半年报预收款情况:
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2017年三季报预收账款情况:
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2017年半年报预收账款情况:
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去年同期,公司预收款为174.72亿元,截至今年三季度末则降为111.68亿元。去年上半年,这一数据为170多亿元,而到今年上半年末不足100亿元。换言之,经销商预付的货款在大幅度减少,而从预收账款这一指标,就能从经销商的角度看出他们对白酒行业未来一段时间的预期。
白酒行业增速或放缓
对于近期贵州茅台股价的大跌,知名茅台投资人董宝珍分析认为,茅台高预期下的相对估值没有优势,是它出现较大波动的主要原因。但董宝珍同时认为,贵州茅台在基本面上并无风险。
从公司披露的最新财报看,三季度全国社保基金一零一组合新晋第十大股东,持股262.99万股,占公司总股本的0.21%;此外,贵州茅台获证金、陆股通增持,中国证券金融股份有限公司增持105.15万股,占公司总股本的0.08%,香港中央结算有限公司(陆股通)增持457.54万股,占比0.37%。
曾经重仓贵州茅台的奥本海默基金公司-中国基金,则在三季度退出了前十大股东行列。公开资料显示,奥本海默基金公司是美国的一家全球性资产管理公司,曾在2014年四季度大举买入贵州茅台,一举进入了前10大股东名单。此后三年多时间,奥本海默一直驻扎在贵州茅台的前10大股东中。
同样于28日晚披露三季报的还有五粮液(131.120, 0.62, 0.48%)、泸州老窖(119.080, 1.08, 0.92%)两大酒企。
今年第三季度,五粮液实现营收78.29亿元,同比增长23.17%;净利润23.84亿元,同比增长19.61%。今年1~9月,五粮液实现营收292.5亿元,同比增长33.09%;净利润94.94亿元,同比增长36.32%。
泸州老窖第三季度实现营收28.43亿元,同比增长31.36%;净利润7.72亿元,同比增长45.49%。今年1~9月,泸州老窖共实现营收92.63亿元,同比增长27.24%;净利润27.51亿元,同比增长37.73%。
中信建投(25.240, 0.57, 2.31%)在其研报中表示,高端白酒基于去年高基数,三季报增速预期有所放缓,但稳增长趋势不改。高端白酒仍然需求旺盛,次高端方面的消费升级仍在进行,主流品牌全年预计高增长无忧。
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趋势领涨今天 01:45:17
二、宇树科技携两款机器人(sz300024)亮相2025GDC《科创板日报》22日讯,在2025全球开发者先锋大会上,宇树科技带来两款机器人(sz300024),一是售价9.9万元的Unitree G1人形机器人(sz300024),这款机器人(sz300024)最大的特点是轻量化与高负载能力;二是针对C端,有遛狗和拖物功能的Unitree Go2。近期人形机器人(sz300024)走势很强,现在2025全球开发者峰会已经召开,宇树科技研发的机器人(sz300024)也已经亮相,机器人(sz300024)的行情肯定没有走完,但短期是不是利好兑现了呢?三、马斯克投的飞行汽车试飞成功周末马斯克飞行汽车上天的消息迅速冲上各大网站热点,马斯克投的飞行汽车试飞成功!垂直起降,无外露螺旋桨,水平飞行可达177公里!217万元一辆,已有3300个订单。据了解,Model A可以垂直或水平起飞,最多可搭载两人。这款飞行汽车既可以在城市道路行驶,也能开到天上,满电状态下,水平飞行可达177公里,地面行驶可达322公里。国内研究报告指出,从2025年起,飞行汽车将迈入商业化启航的1.0阶段;预计到2035年左右,智能eVTOL飞行汽车规模化应用加速,成为低空交通出行的主要运载工具;预计到2050年左右,陆空两栖飞行汽车将实现大众化应用,低空交通与地面交通深度融合,构建起三维立体智慧交通体系。摩根士丹利预测,至2050年飞行汽车的全球市场规模将达9万亿美元,而中国潜在市场规模将达2.1万亿美元。飞行汽车是周末吹得最猛的一个板块,对A股市场来说,人形机器人(sz300024),DeepSeek经过连续大幅炒作以后,市场热点会不会借机切换到飞行汽车、低空经济等板块呢?我们认为这个概率还是很大的。 -
趋势领涨今天 01:45:02
暖风频吹 有个板块周末爆棚这个周末虽然美股大跌,但国内继续暖风频吹,主要集中在外资金融机构看好中国创新突破上电视;宇树科技携两款机器人(sz300024)亮相2025GDC;重点是飞行汽车真的上天了!一、外资金融机构看好中国创新据央视报道,外资金融机构看好中国创新突破。多家外资机构认为中国在科技创新领域不断实现突破,并且正在构建更完整的产业链条,这将不断提升中国的国际竞争力。摩根士丹利日前上调明晟中国指数评级,同时认为,中国公司在人工智能领域展现出较强的竞争力,在多项最新技术突破的支撑下,科技密集型企业有望实现利润率和收益率双增长。高盛发表的研报则看好中国在数据、“云服务”以及软件和应用等领域的发展前景。此外,外资金融机构还加大了对中国企业的调研频次。阿布扎比投资局、汇丰、施罗德、德意志银行、法国巴黎银行等外资机构,近期多次出现在A股上市公司的调研名单中,调研范围涵盖电动车、消费、家电等众多行业。国际金融协会日前发布的报告显示,1月,外国投资者积极布局中国资产,外资净买入中国股票和债券的总金额超过了100亿美元。全球估值最低的只有A股和港股,因为DeepSeek的突破,彻底改变了外资对国内的看法,但这里也有两点不太好:一是,内资继续大幅流出。上周五内资虽然出现了流入,但相比前四天大幅流出近1800亿来说,上周五流入不到70亿元,还是杯水车薪!重点是内资很难连续三天流入,所以,不排除,下周一内资还会继续砸盘;二是,周末巴菲特发布了年度报告,巴菲特提到将永远把绝大部分资金投资于股票,重点是主要是对日本的投资增加,没有提到A股和港股! -
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