最被看好的十大港股：瑞信升舜宇目标价至103.7港元

　　瑞信：舜宇升至跑赢大市评级 上调目标价至103.7港元

　　瑞信发表报告称，舜宇（02382）上半年销售及毛利率皆好于预期，上调其目标价，由84.6港元升至103.7港元，评级由“中性”升至“跑赢大市”。

　　该行指出，虽然舜宇光学电子产品毛利率自9.4%下跌至5.9%，光学部件毛利率则提升2.2个百分点至44.1%。该行预计，6P镜头将会在今年下半年及明年对更高毛利率作出贡献，下半年手机镜头模组毛利率亦将改善，故上调其2019年至2021年盈测3%、11%及13%，以反映手机镜头模组出货量增加，以及均价与毛利率提升。

　　大和：希慎兴业重申买入评级 目标价53.6港元

　　大和发表研究报告称，希慎兴业（32.45， -0.35， -1.07%）（00014）上半年零售表现优于大市，而写字楼及住宅业务均在增强。希慎将铜锣湾南转型成独特的商业中心，将有利于公司未来数年维持稳定派息，因此重申予其“买入”评级及目标价53.6港元。

　　该行指出，希慎已在其零售组合中找到市场定位，上半年租户零售销售额增4%，高于整体香港市场2.6%的跌幅，相信零售组合可在整体市场不明朗时提供缓冲。该行预期，利园三期有助引入银行及金融写字楼租户至铜锣湾区，引入共享工作空间也加大希慎组合的独特性。

　　中金：卜蜂国际维持跑赢行业评级 目标价0.83港元

　　中金发表研究报告称，卜蜂国际（0.69， 0.02， 2.99%）（00043）公布1H19业绩，收入32.37亿美元，同比增长2.15%，归母净利0.82亿美元，同比下降23.23%，业绩略低于预期。该行维持2019/2020年公司归母净利预测2.37/2.76亿美元不变，维持跑赢行业评级及目标价0.83港元。

　　该行表示，中国饲料业务销量同比增长1.4%至339万吨，收入同比下降6.0%至15.7亿美元，饲料平均售价下滑，源于猪料销量减少且禽料销量上升带来的结构调整。中国区养殖及食品业务收入同比增长30.5%至4.27亿美元，保持较好增长态势。越南猪料销量同比下降7.6%，越南猪价走低，对公司越南生猪养殖业务有负面影响。

　　中金：维持同仁堂跑赢行业评级 目标价16.2港元

　　中金发表研究报告称，在上海组织了同仁堂国药（12.56， 0.00， 0.00%）（03613）的管理层路演后，维持其19/20年预测EPS分别为0.79和0.91港元，对应同比增长14.0%和15.6%，并维持公司“跑赢行业”评级，维持目标价16.2港元。

　　该行表示，公司上半年成功完成香港两项新产品的中成药注册，在香港的零售药店均实现盈利。出于优化布局和提高盈利能力考虑，预计公司今年海外扩张步伐将放缓，这也意味着2019年资本支出同比将下降。

　　高盛：李宁维持买入评级 目标价19港元

　　高盛发表的报告称，李宁（19.86， 1.36， 7.35%）（02331）上半年纯利同比增长196%至7.95亿元人民币，高过该行预期11%。营业额增长33%，较该行预测高2%。期内经营利润较预期高19%，而毛利率表现则符预期。该行相信李宁透过稳健销售增长、正面营运杠杆及改善营运效率，能够提供更好的利润扩张，故维持公司“买入”评级，目标价19港元。

　　该行指出，撇除童装业务，李宁第二季度整体零售售罄率同比增长逾20%，表现与首季相若，而分销商及自有店舖的售罄率则有约25%及高单位数增长。另外童装业务在批发层面亦见增长。在电商方面次季同比增长逾20%，增速较首季有所减慢，处于健康水平。管理层正将部分自营店转为分销店以加强其渠道组合，也反映批发伙伴对品牌势头信心提升。

　　大摩：万洲国际维持增持评级 目标价9.4港元

　　大摩发表报告表示，万洲国际（6.36， -0.36， -5.36%）（00288）近期股价遭抛售，短期估值变得吸引，预计其未来15日股价将上升，发生概率介乎70%至80%。该行维持万洲“增持”投资评级，目标价9.4港元。

　　该行指出，万洲公布次季疲弱业绩后，预计今年下半年增长将会恢复强劲，相信受惠于猪价上升及品牌业务存货成本下降，预计其2019年至2021年盈利复合增长率达9%、股息回报介乎4至5厘。

　　大摩：重申港交所增持评级 维持目标价340港元

　　大摩发表报告表示，港交所（00388）公布今年第二季每股盈利，高于该行原预期8%，也高于市场预期4%，主要受益于强劲投资收入及结算业务表现，相信短期日均成交量（ADV）、每股盈利及股价走势要视乎香港经济发展。该行重申对港交所“增持”评级，仍是最受惠于外资流入中国资本市场的主题股份，维持目标价340港元。

　　该行表示，港交所第二季交易费用同比下滑6%，主要受成交额下降所影响。港交所也披露了持有腾讯（00700） 、工行等合资的虚拟银行富融银行的9.99%股权。

　　里昂：裕元升至跑输大市评级 上调目标价至20.3港元

　　里昂发表研究报告称，裕元集团（21.55， -0.15， -0.69%）（00551）今年第二季业绩好坏参半，前景能见度受限制。为反映零售利润率上升，OEM利润率转弱及今年度一次性收益，该行上调裕元2019至2021年各年盈测分别1.4%、5%及9.2%，评级由“沽售”升至“跑输大市”，目标价由19.4港元上调至20.3港元。

　　该行指出，公司毛利率及营运利润率均跌至历史低位，代工生产（OEM）业务仍陷于阴霾，但因零售业务销售理想，以及经营溢利受健康的同店销售增长、营运利润率扩张及库存趋势所推动，已开始见曙光。

　　瑞信：腾讯维持跑赢大市评级 目标价469港元

　　瑞信发表报告表示，腾讯（00700）明天（8月14日）收市后将公布今年第二季业绩，预计第二季非通用会计准则（non-GAAP）下纯利录231.46亿人民币，年同比增长17.4%（季同比增长10.6%），较其2018年第四季及2019年首季增长13%至14%有所加快。该行维持腾讯“跑赢大市”投资评级及目标价469港元，此按分部加总（SOTP）方式作估值，重申其为行业首选股。

　　该行指出，腾讯第二季盈利增速加快，相信网游是主要推动力，虽然预计个人计算机游戏按季下滑8%，但手游业务按季增长5%，令总体游戏收入可年增长15%（按季则持平），盈利质素亦见改善，对单一游戏依赖度减少。该行预计腾讯第二季收入年同比增长24%至910亿人民币，因网游增长恢复，估计公司上半年非用会计准则下盈利增速可按年加快至30%，将可成腾讯被重估的催化剂。

　　里昂：光大绿色环保目标价升至9.1港元 维持买入评级

　　里昂发表研究报告称，光大绿色环保（01257）上半年纯利增长26%至8.13亿港元，撇除汇兑影响升幅为32%，目前未见在生物业务有负面政策影响，而燃料成本和利用率大致维持稳定。公司的危险废物业务均价在上半年增长13%，相比去年同期增长17%，全年派息比率会稳定。该行维持其“买入”评级，目标价由8.6港元升至9.1港元

责任编辑：张恒星 SF142